Goldman Sachs: Các nhà cung cấp đám mây tăng chi tiêu vốn, các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn được hưởng lợi

Theo nghiên cứu của Chaoxiang, báo cáo ngày 31 tháng 7 của Goldman Sachs chỉ ra rằng bốn nhà cung cấp đám mây lớn tiếp tục tăng chi tiêu vốn trong quý hai. Amazon đã điều chỉnh hướng dẫn chi tiêu vốn bằng tiền mặt năm 2026 từ 200 tỷ lên 220 tỷ USD, Google điều chỉnh lên 195-205 tỷ USD, Meta thu hẹp xuống còn 130-145 tỷ USD. TSMC điều chỉnh hướng dẫn doanh thu lên mức tăng hơn 40%, chi tiêu vốn được nâng lên 60-64 tỷ USD. Lam Research nâng dự báo WFE năm 2026 lên mức 150 tỷ USD, KLA cũng điều chỉnh lên trên 150 tỷ USD và cho rằng 190 tỷ USD là mức hợp lý cho năm 2027. Goldman Sachs cho rằng chuỗi truyền dẫn chi tiêu vốn AI đang từng bước củng cố, từ các nhà cung cấp đám mây đến nhà máy bán dẫn đến nhà cung cấp thiết bị, mỗi khâu đều xác nhận nhu cầu. ASML hưởng lợi từ nhu cầu EUV và DUV tiên tiến, ASMI hưởng lợi từ nhu cầu ALD và epitaxy, BESI hưởng lợi từ sự phổ biến của chip tùy chỉnh và đầu tư vào đóng gói tiên tiến, Nebius hưởng lợi từ khoảng trống năng lực tính toán ngày càng mở rộng, Technoprobe hưởng lợi từ mức độ kiểm tra tăng lên. Goldman Sachs nhận định thị trường có thể đã đánh giá thấp tính bền vững và phạm vi lợi ích mà các thiết bị đầu vào nhận được.