Nasdaq-100 vừa thực hiện một cú tăng khiến các nhà quản lý danh mục đầu tư phải trào cà phê. Tăng khoảng 945 điểm cơ bản, tương đương khoảng 9,45%, chỉ trong bốn ngày giao dịch. Đó là một đà phục hồi hình chữ V sắc nét đến mức khiến bất kỳ ai bán vào lúc giảm giá quá sớm đều cảm thấy choáng váng.
Peter Callahan, cựu chuyên gia của Goldman Sachs với khoảng 20 năm kinh nghiệm chuyên sâu vào lĩnh vực Công nghệ, Truyền thông và Viễn thông, đã làm rõ các cơ chế đằng sau đợt tăng giá. Phân tích của ông chỉ ra bốn lực lượng hội tụ: kỹ thuật cải thiện, vị thế sạch sẽ hơn, định giá tốt hơn và nền tảng vững mạnh hơn. Về mặt tiếng Anh: các biểu đồ cho thấy đã sẵn sàng phục hồi, quá nhiều nhà giao dịch đã rời khỏi thị trường, giá đã giảm đủ thấp để thu hút người mua, và các con số kinh doanh thực tế đã hỗ trợ toàn bộ điều này.
Điều gì đã thúc đẩy sự phục hồi nhanh chóng
Vị thế cũng đóng vai trò quan trọng như nhau. Khi quá nhiều người tham gia thị trường đã ở thế bán khống hoặc giảm trọng số trong một ngành, chỉ cần một tin tốt cũng đủ để kích hoạt đợt ép giá. Việc giảm bớt áp lực vị thế dư thừa, như Callahan mô tả, có nghĩa là áp lực bán phía trên ít đi và nhiều nhiên liệu hơn cho bất kỳ đợt tăng giá nào.
Các định giá cũng trở nên hấp dẫn hơn sau đợt điều chỉnh trước đó. Các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, chiếm ưu thế trên Nasdaq-100, đã được định giá lại ở mức bắt đầu trở nên hợp lý so với lộ trình lợi nhuận của chúng. Đối với một ngành thường giao dịch với các bội số cao hơn phí, bất kỳ mức chiết khấu đáng kể nào đều nhanh chóng thu hút người mua quay trở lại thị trường.
Callahan, người trước đây đã bàn về triển vọng của các cổ phiếu công nghệ lớn và đà tăng do AI thúc đẩy, đã theo dõi lâu dài cách hiệu suất kinh doanh cốt lõi định hình những diễn biến này. Tăng trưởng doanh thu, mở rộng biên lợi nhuận và phân bổ vốn trong số các thành viên lớn nhất của NDX dường như đã mang lại sự tự tin cần thiết để các nhà đầu tư cam kết vốn một cách mạnh mẽ trong bốn phiên giao dịch.
Tại sao các nhà giao dịch tiền điện tử nên quan tâm đến đợt tăng điểm của Nasdaq
Cũng cần xem xét góc độ AI. Callahan đã lên tiếng về trí tuệ nhân tạo như một động lực tăng trưởng secular cho các công ty công nghệ vốn hóa lớn. Câu chuyện AI tương tự thúc đẩy các thành viên của Nasdaq cũng đang thúc đẩy sự quan tâm đến các dự án tiền điện tử liên quan đến AI, các mạng tính toán phi tập trung và các mô hình token hóa GPU.
Những điều cần theo dõi từ đây
Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu, chỉ số quan trọng cần theo dõi là liệu các yếu tố cơ bản được cải thiện mà Callahan xác định có tiếp tục thể hiện trong các báo cáo lợi nhuận và hướng dẫn tương lai từ các công ty công nghệ lớn hay không.
Thời gian làm việc hai thập kỷ của Callahan tại Goldman Sachs mang lại trọng lượng cho phân tích của ông trong các vòng tròn tổ chức. Khi một chuyên gia cấp cao về lĩnh vực TMT tại một trong những ngân hàng ảnh hưởng nhất thế giới cảnh báo về một đợt tăng giá quy mô lớn này và cho rằng nó xuất phát từ sự hội tụ của các yếu tố kỹ thuật, vị thế, định giá và cơ bản, điều này thường định hình cách các nhà đầu tư lớn nhìn nhận danh mục đầu tư của họ.