Goldman Sachs, Barclays và Jefferies đã giảm mục tiêu giá cho Robinhood Markets (HOOD) vào thứ Năm, một buổi tối sau khi công ty môi giới niêm yết trên Nasdaq vượt dự báo doanh thu và lợi nhuận quý hai. Goldman và Jefferies mỗi bên đều đã tăng mục tiêu giá lên $137 vào đầu tháng Bảy.
Cả ba công ty đều giữ mức đánh giá tích cực. Sự đảo chiều của họ liên quan đến thời điểm, không phải cách thực hiện. Các chuyên gia phân tích hiện kỳ vọng hoạt động giao dịch hiện tại của Robinhood, thay vì các sản phẩm mới hơn, sẽ thúc đẩy tăng trưởng đến năm 2027.
Tại sao các nhà phân tích giảm mục tiêu giá của Robinhood sau khi báo cáo kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng?
Goldman Sachs đã di chuyển đến $118. Jefferies đã tăng lên $127. Barclays đã cắt sâu nhất, xuống $105.
| Công ty | Mục tiêu mới | Trước | Đánh giá | Thay đổi |
|---|---|---|---|---|
| Barclays | $105 | 122 USD | Dư trọng | -14% |
| Goldman Sachs | 118 đô la | 137 USD | Mua | -14% |
| Needham | $120 | $123 | Mua | -2% |
| Jefferies | 127 USD | 137 USD | Mua | -7% |
Chuyến đi khứ hồi là điểm nổi bật. Jefferies đã nâng mục tiêu từ 94 USD lên 137 USD vào ngày 8 tháng Bảy. Goldman đạt 137 USD vào giữa tháng Bảy. Cả hai đều gỡ bỏ sự lạc quan đó trong vòng một tháng.
Không phải ai cũng rút lui. Piper Sandler giữ mức $135 và BTIG tái khẳng định mức $125. Mức $160 của Bernstein, được thiết lập vào ngày 20 tháng 7, vẫn dẫn đầu trong số 28 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này.
Tại sao điều này lại quan trọng đối với cổ phiếu HOOD
Robinhood đã vượt mức kỳ vọng nhưng vẫn không thể duy trì mức giá mua. Mô hình này đã được thiết lập, không phải mới.
Vào tháng 11 năm 2025, Robinhood đã vượt cả hai chỉ tiêu và giảm 10,8% trong phiên giao dịch tiếp theo. HOOD giao dịch gần $89,67 vào sáng thứ Năm, khoảng 42% dưới mức cao nhất tháng 10 năm 2025.
Barclays đã xác định rõ mức trần. Công ty kỳ vọng các doanh nghiệp hiện có sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong ngắn hạn, cho rằng các khoản đầu tư mới cần nhiều năm trước khi tác động đến cơ sở doanh thu.
Cổ phiếu HOOD của Robinhood giảm gần 2% khi mở cửa thị trường và đang giao dịch ở mức $88.06 tính đến thời điểm này.
Điều mà báo cáo quý 2 của Robinhood thực sự cho thấy
Doanh thu tăng 32% lên mức kỷ lục 1,31 tỷ USD, theo tờ khai của công ty. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu giảm nhẹ đạt 0,62 USD, tăng 48%. EBITDA điều chỉnh đạt 741 triệu USD.
Chất lượng lợi nhuận mỏng hơn so với những gì tiêu đề gợi ý. Khoảng 0,14 USD trong EPS đó đến từ các khoản lợi nhuận một lần, chủ yếu là việc loại hợp nhất Quỹ Robinhood Ventures I.
Tiền điện tử vẫn là điểm yếu. Doanh thu tiền điện tử của Robinhood vượt quá dự kiến ở mức 100 triệu USD, nhưng giảm 38% so với mức 160 triệu USD cùng kỳ năm trước.
Đường đó hiện cung cấp 8% doanh thu ròng, giảm từ 16%. 10-Q đổ lỗi cho tỷ lệ hoàn lại cho người tạo lệnh yếu hơn và số lượng người dùng đặt lệnh giao dịch tiền điện tử giảm 16%.
Những điều cần theo dõi trong 30 ngày tới
Tài sản mới ròng tháng Bảy đang hướng tới 4 tỷ USD, giảm nhẹ sau tháng Sáu mạnh mẽ.
Chi phí là yếu tố bù đắp. Robinhood giảm 10% nhân sự vào tháng Sáu và điều chỉnh dự báo chi phí cả năm 2026 xuống mức từ 2,675 tỷ đến 2,775 tỷ USD.
Robinhood cũng đứng đầu về sở hữu cổ phiếu được token hóa về số lượng người nắm giữ, nhưng lại đứng sau về số tiền cam kết, đây là khoảng cách mà Barclays đang định giá.
Với mục tiêu đồng thuận gần $122 và cổ phiếu dưới $90, câu hỏi là liệu các thị trường dự đoán và tài sản được token hóa có mở rộng trước khi khoảng cách này tự thu hẹp hay không.