Vàng và trái phiếu chính phủ Mỹ đều là các tài sản an toàn, nhưng chúng bảo vệ chống lại những rủi ro khác nhau.
Kho bạc thường tốt hơn để tạo thu nhập và bảo vệ chống suy thoái. Vàng thường hoạt động tốt hơn trong thời kỳ lạm phát, đồng đô la yếu, căng thẳng địa chính trị hoặc lo ngại về nợ chính phủ.
Vàng và trái phiếu chính phủ phòng ngừa các rủi ro khác nhau
Các trái phiếu kho bạc được chính phủ Hoa Kỳ bảo đảm và trả lãi, giúp chúng trở thành lựa chọn hấp dẫn để bảo toàn vốn và tạo thu nhập ổn định. Nhà đầu tư có thể chọn các kỳ hạn từ các phiếu kho bạc ngắn hạn đến trái phiếu dài hạn thông qua TreasuryDirect.
Vàng không mang lại thu nhập, nhưng không có rủi ro tín dụng và không phải là nghĩa vụ của bên thứ ba.
| Tính năng | Vàng | Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ |
|---|---|---|
| Thanh toán thu nhập | Không | Vâng |
| Rủi ro tín dụng | None | Rất thấp |
| Bảo vệ chống lạm phát | Mạnh mẽ hơn | TIPS cung cấp sự bảo vệ trực tiếp |
| Bảo vệ suy thoái | Hỗn hợp | Thường mạnh |
| Bảo hiểm tiền tệ | Mạnh mẽ hơn | Yếu hơn |
Lợi nhuận thực sự mới quan trọng
Mối quan hệ then chốt là lãi suất thực tế:
Lợi nhuận thực tế ≈ Lợi suất trái phiếu chính phủ − lạm phát kỳ vọng
Lãi suất thực cao làm cho trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn vì vàng không trả cổ tức. Lãi suất thực giảm làm giảm chi phí cơ hội đó và có thể hỗ trợ vàng.
Hướng dẫn về lợi tức thực tế của Coinpaper giải thích chi tiết hơn về mối quan hệ này.
Điều này gần đây đã giúp đẩy giá vàng lên trên 4.500 USD khi lợi suất trái phiếu chính phủ giảm và đồng đô la suy yếu. (coinpaper.com)
Cái nào tốt hơn trong khủng hoảng?
Trong một cuộc suy thoái thông thường, lãi suất giảm có thể làm tăng giá trái phiếu kho bạc.
Vàng có thể có lợi thế trong thời kỳ lạm phát, đồng tiền suy yếu hoặc căng thẳng địa chính trị. Nhu cầu vàng gần đây đã phản ánh một số lực lượng đó.
Trái phiếu chính phủ dài hạn cũng không phải là không có rủi ro. Chúng có thể giảm mạnh khi lợi suất tăng, như đã thể hiện trong đợt bán tháo trái phiếu gần đây.
Một khung đơn giản:
- Lãi suất giảm: Trái phiếu chính phủ có thể vượt trội hơn.
- Lạm phát hoặc sự yếu đi của đồng đô la: Vàng có thể dẫn đầu.
- Nhu cầu về thu nhập: Trái phiếu chính phủ chiến thắng.
- Áp lực địa chính trị: Vàng có thể phân tán rủi ro tốt hơn.
Đối với nhiều nhà đầu tư, việc nắm giữ cả hai mang lại sự bảo vệ rộng hơn so với việc chỉ dựa vào một tài sản duy nhất.