BlockBeats tin tức, ngày 6 tháng 8, trong hai ngày gần đây, giá vàng quốc tế đã kết thúc giai đoạn điều chỉnh gần một tháng trước đó, vàng spot tạm thời quay trở lại trên mức 4.300 USD/ounce và đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 7. Cuộc phục hồi vàng lần này không phải do một yếu tố duy nhất thúc đẩy, mà là kết quả của sự kết hợp giữa kỳ vọng chính sách vĩ mô, nhu cầu từ chính phủ, dòng vốn tổ chức và tâm lý thị trường.
Ở cấp độ vĩ mô, số việc làm được tạo ra tại Mỹ trong tháng 7 theo ADP chỉ tăng 44.000 việc làm, rõ ràng thấp hơn kỳ vọng thị trường, cho thấy thị trường lao động Mỹ tiếp tục giảm nhiệt, khiến thị trường điều chỉnh giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Đồng thời, kỳ vọng tăng lãi suất của Mỹ trong tháng 9 cũng rõ ràng giảm mạnh, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD cùng giảm, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lãi. Hiện tại, thị trường đang chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp để xác nhận liệu nền kinh tế Mỹ có đang tiếp tục chậm lại hay không.
Về mặt địa chính trị, gần đây đã xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt tình hình tại eo biển Hormuz. Các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Hoa Kỳ, Iran và Oman đã đạt được tiến triển, khiến thị trường kỳ vọng rủi ro vận chuyển năng lượng toàn cầu giảm xuống, giá dầu quốc tế giảm, kỳ vọng lạm phát năng lượng dịu đi, từ đó làm suy yếu thêm niềm tin của thị trường vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt, trở thành chất xúc tác quan trọng thúc đẩy giá vàng tăng gần đây.
Nhu cầu chính thức vẫn là hỗ trợ dài hạn quan trọng nhất đối với thị trường vàng. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tuyên bố đã khôi phục việc mua vàng sau 13 năm, không chỉ bắt đầu phân bổ ETF vàng mà còn lên kế hoạch xây dựng cơ chế mua vàng vật chất trong nước Hàn Quốc. Đồng thời, dữ liệu từ Hiệp hội Vàng Thế giới cho thấy, trong quý II năm 2026, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 288,9 tấn vàng, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, mức cao kỷ lục trong cùng kỳ, cho thấy các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục thúc đẩy đa dạng hóa tài sản dự trữ, nhu cầu chiến lược về vàng vẫn rất mạnh mẽ.
Về dòng tiền, gần đây, các quỹ ETF vàng của Trung Quốc đã ghi nhận dòng tiền ròng trong 14 phiên giao dịch liên tiếp, đây là chuỗi ngày流入 dài nhất kể từ tháng 3 năm nay. Các quỹ vĩ mô đã liên tục tăng tỷ trọng vàng kể từ tháng 6, dòng tiền châu Á đang quay trở lại thị trường vàng, đồng thời giá vàng tại Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải đã tái hiện mức phụ cấp so với vàng London, phản ánh nhu cầu现货 ở châu Á tiếp tục cải thiện, trở thành nền tảng quan trọng hỗ trợ giá vàng ổn định và phục hồi.
Về quan điểm của các tổ chức, nhiều tổ chức phố Wall tiếp tục duy trì nhận định tích cực trung và dài hạn đối với vàng. Deutsche Bank cho rằng vàng vẫn đang trong giai đoạn “tăng trưởng bùng nổ” kể từ năm 2024 và duy trì mục tiêu giá 4.600 USD vào cuối năm 2026; UBS dự kiến, trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, nhu cầu đầu tư phục hồi và chính sách của Fed chuyển hướng, giá vàng có thể đạt 4.600 USD vào cuối năm và tiếp tục hướng tới 5.000 USD vào năm 2027; Các tổ chức như Citigroup và State Street Investments cũng dự đoán rằng, với sự hỗ trợ từ việc ngân hàng trung ương mua vàng và dòng vốn liên tục chảy vào, vàng vẫn còn tiềm năng tăng trưởng mạnh trong trung và dài hạn.