Giá vàng tăng do các yếu tố vĩ mô và địa chính trị, các ngân hàng phố Wall dự báo triển vọng tăng giá

Hỏa Tinh Tài Chính đưa tin, ngày 6 tháng 8, trong hai ngày gần đây, giá vàng quốc tế đã kết thúc giai đoạn điều chỉnh gần một tháng trước đó, với vàng spot tạm thời quay trở lại mức trên 4.300 USD/ounce và thiết lập mức cao mới kể từ đầu tháng 7. Cuộc phục hồi vàng lần này không phải do một yếu tố đơn lẻ thúc đẩy, mà là kết quả của sự kết hợp giữa kỳ vọng chính sách vĩ mô, nhu cầu chính thức, dòng vốn tổ chức và tâm lý thị trường. Ở cấp độ vĩ mô, số liệu việc làm ADP của Mỹ trong tháng 7 chỉ tăng 44.000 việc làm, rõ ràng thấp hơn kỳ vọng thị trường, cho thấy thị trường lao động Mỹ tiếp tục giảm nhiệt, khiến thị trường điều chỉnh giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Đồng thời, kỳ vọng tăng lãi suất của Mỹ vào tháng 9 cũng suy yếu rõ rệt, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD cùng giảm, làm tăng lại sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lãi. Hiện tại, thị trường đang chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp để xác nhận liệu nền kinh tế Mỹ có đang suy giảm thêm hay không. Về mặt địa chính trị, gần đây đã xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt tại eo biển Hormuz. Các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Mỹ, Iran và Oman đã đạt tiến triển, khiến kỳ vọng rủi ro vận chuyển năng lượng toàn cầu giảm xuống, giá dầu quốc tế giảm và kỳ vọng lạm phát năng lượng dịu đi, từ đó làm suy yếu thêm các dự đoán về việc Fed tiếp tục duy trì chính sách cứng rắn, trở thành chất xúc tác quan trọng thúc đẩy giá vàng tăng gần đây. Nhu cầu chính thức vẫn là nền tảng dài hạn quan trọng nhất cho thị trường vàng. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tuyên bố sau 13 năm đã khôi phục việc mua vàng, không chỉ bắt đầu đầu tư vào ETF vàng mà còn lên kế hoạch xây dựng cơ chế mua vàng vật chất trong nước. Đồng thời, dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy quý II năm 2026, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 288,9 tấn vàng, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, mức cao kỷ lục trong cùng kỳ lịch sử, cho thấy các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục đẩy mạnh đa dạng hóa tài sản dự trữ, nhu cầu chiến lược về vàng vẫn rất mạnh mẽ. Về dòng vốn, gần đây, ETF vàng Trung Quốc đã liên tục ghi nhận dòng tiền ròng trong 14 phiên giao dịch liên tiếp — kỷ lục dài nhất kể từ tháng 3 năm nay. Các quỹ vĩ mô đã liên tục tăng tỷ trọng vàng kể từ tháng 6, dòng vốn châu Á tái nhập thị trường vàng, đồng thời giá vàng tại Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải lại xuất hiện mức phụ trội so với giá vàng London, phản ánh nhu cầu现货 châu Á tiếp tục cải thiện, trở thành nền tảng quan trọng hỗ trợ giá vàng ổn định và phục hồi. Về quan điểm của các tổ chức, nhiều tổ chức phố Wall vẫn duy trì dự báo xu hướng tăng dài hạn của vàng. Deutsche Bank cho rằng vàng vẫn đang trong giai đoạn “tăng trưởng bùng nổ” kể từ năm 2024 và giữ mục tiêu giá 4.600 USD vào cuối năm 2026; UBS dự đoán rằng trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, nhu cầu đầu tư phục hồi và chính sách của Fed chuyển hướng, giá vàng có thể đạt 4.600 USD vào cuối năm và thách thức mức 5.000 USD vào năm 2027; Các tổ chức như Citigroup và State Street Investments cũng dự đoán rằng dưới sự hỗ trợ của việc mua vàng từ ngân hàng trung ương và dòng vốn liên tục chảy vào, vàng vẫn còn tiềm năng tăng trưởng dài hạn.