Vàng duy trì trên mức 4.600 USD/ounce vào thứ Năm khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho bài phát biểu quan trọng đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole, với kim loại này vẫn giữ phần lớn đà tăng mạnh trong tháng Tám bất chấp những lo ngại về lạm phát tái xuất hiện.
Vàng spot tăng khoảng 0,2% lên mức 4.599,57 USD, trong khi các hợp đồng tương lai của Mỹ giao dịch gần mức 4.652,70 USD. Vàng thỏi đã đạt mức cao nhất trong ba tháng vào đầu tuần trước khi dữ liệu lạm phát cao hơn làm gián đoạn chuỗi tăng giá năm phiên liên tiếp. Vàng vẫn tăng khoảng 14% trong tháng Tám, được hỗ trợ bởi những lo ngại về vay nợ chính phủ, đồng USD và can thiệp thị trường trái phiếu kho bạc.
Động thái này đã trùng hợp với sự tăng trưởng của các tài sản khan hiếm. Bitcoin và vàng gần đây đã cùng tăng giá khi lợi suất dài hạn giảm và đồng đô la suy yếu hồi sinh cuộc giao dịch debasement trade được gọi là, trong khi các đợt mua lại trái phiếu kho bạc mở rộng đã làm gia tăng tranh luận về những hệ quả dài hạn của nợ Mỹ tăng lên.
Các chuyển động của Kho bạc tiếp thêm sức mạnh cho đà tăng của vàng trong tháng Tám
Đợt tăng giá gần đây đã tăng tốc sau khi Bộ Tài chính mở rộng các khoản mua hỗ trợ thanh khoản đối với các trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài hơn. Những thay đổi này đã giúp đẩy lợi suất giảm ban đầu và khôi phục nhu cầu đối với các tài sản mà nhà đầu tư thường sử dụng để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ.
Bối cảnh đó ngày càng trở nên quan trọng khi nợ liên bang vượt quá 40 nghìn tỷ USD. Những lo ngại về việc can thiệp vào thị trường trái phiếu có thể giải quyết được sự mất cân bằng ngân sách cơ bản hay không cũng đã xuất hiện trong cuộc tranh luận gần đây về Treasury debate.
Động lực rộng hơn của vàng đã được củng cố cùng với những lo ngại vĩ mô đó. Các quỹ ETF được hỗ trợ bởi vàng đã thêm hơn 28 tấn trong tuần trước, mức tích lũy hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng Một, theo dữ liệu được BeInCrypto trích dẫn. Vàng cũng đã tăng trở lại trên mức trung bình động 200 ngày, củng cố thêm sự phục hồi kỹ thuật sau đợt giảm giá trước đó.
Bài phát biểu của Warsh tại Jackson Hole trở thành chất xúc tác tiếp theo
Sự chú ý hiện nay đang hướng tới thứ Sáu. Lịch trình của Cục Dự trữ Liên bang xác nhận Warsh sẽ có bài phát biểu chính vào lúc 10 giờ sáng giờ ET ngày 28 tháng 8, đây là bài phát biểu Jackson Hole quan trọng đầu tiên của ông kể từ khi trở thành Chủ tịch Fed.
Các thị trường đang tìm kiếm sự rõ ràng về mức độ quyết liệt Warsh dự định đối phó với lạm phát. Lạm phát PCE tháng Bảy duy trì ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mục tiêu của Fed, trong khi Reuters báo cáo rằng xác suất tăng lãi suất vào tháng Chín đã giảm xuống khoảng 36%, so với xác suất tăng khoảng 72% vào tháng Mười Hai.
Sự căng thẳng đối với vàng là rõ ràng. Một thông điệp cứng rắn từ Warsh có thể làm tăng lợi suất thực và đồng đô la, tạo áp lực lên tài sản không sinh lời. Một thông điệp ít quyết liệt hơn có thể củng cố luận điểm về sự mất giá và mở lại con đường hướng tới mức $4.700.
Mức đó đã là điểm chú trọng kỹ thuật quan trọng trong bản dự báo vàng mới nhất, trong khi các nhà đầu tư đánh giá vàng như một tài sản phòng thủ dài hạn cũng có thể so sánh các đặc điểm của nó với trái phiếu kho bạc và theo dõi tỷ lệ vàng-bạc để đánh giá sức mạnh tương đối của các kim loại quý.