Công ty phân tích tiền điện tử Glassnode cho biết sự phục hồi mạnh mẽ của bitcoin kể từ mức đáy giữa tháng Tám là do dòng流入 ETF lớn nhất trong năm, dòng ra khỏi các sàn giao dịch và sự tích lũy rộng rãi bởi các nhóm nhà đầu tư. Theo công ty, rào cản lớn nhất mà bitcoin cần vượt qua để đạt lại mức đỉnh tháng Một là vùng cung cao nằm giữa $81.000 và $86.000.
Theo phân tích của Glassnode, bitcoin đã tăng khoảng 26% kể từ mức đáy giữa tháng Tám, với đợt tăng giá bắt đầu từ một đợt thanh lý ngắn hạn lịch sử vào ngày 19 tháng 8 năm 2026. Đây là đợt thanh lý ngắn hạn hàng ngày lớn nhất tính bằng đô la kể từ khi công ty bắt đầu theo dõi dữ liệu vào năm 2019, và 85% tổng số thanh lý trong đợt tăng giá đến từ các vị thế ngắn.
Theo phân tích của công ty, khoảng 86% các cụm thanh lý nằm trước giá bitcoin trong đợt tăng giá đã được thanh lý. Tuy nhiên, một vùng thanh lý ngắn đáng kể vẫn tồn tại trong khoảng $82.000 đến $86.000.
Dưới giá bitcoin, có một cụm thanh lý lớn các vị thế mua dài trong khoảng từ $60.500 đến $62.400.
Một sự giảm đáng kể về đòn bẩy cũng đã xảy ra trên thị trường giao sau. Trong khi số tiền của các vị thế mở trong giao sau bitcoin giảm 11 phần trăm trong giai đoạn tăng giá, quy mô các vị thế mở tính theo đô la Mỹ lại tăng chủ yếu do giá bitcoin tăng lên.
Theo Glassnode, điều này cho thấy các vị thế ngắn bị thanh lý không được tái tạo nhanh chóng thông qua các giao dịch đòn bẩy mới.
Việc tỷ lệ cấp vốn duy trì ở mức trung lập trong suốt đợt tăng giá, thỉnh thoảng chuyển sang âm, cho thấy đợt di chuyển này được hỗ trợ bởi các vị thế ngắn bị thanh lý, thay vì các vị thế dài mới được mở với quy mô lớn.
Glassnode cho biết sự tăng trưởng này không chỉ do bán khống và vốn thực sự cũng đang gia nhập thị trường.
Các quỹ Bitcoin spot tại Mỹ ghi nhận tổng dòng tiền ròng là 2,23 tỷ USD trong một chu kỳ tăng giá bảy ngày. Không có dòng tiền ròng ra nào được ghi nhận vào bất kỳ ngày nào trong giai đoạn này, đánh dấu mức dòng tiền ròng vào ETF mạnh nhất trong bảy ngày kể từ năm 2026.
Ngày mạnh nhất của các quỹ ETF là ngày ghi nhận dòng vốn vào lớn nhất kể từ ngày 14 tháng 1 năm 2026.
Bitcoin cũng đã vượt qua mức chi phí trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn trong cùng giai đoạn đó.
Tuy nhiên, hoạt động thị trường vẫn dưới mức đỉnh trước đó. Theo dữ liệu từ Glassnode, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của bitcoin trong tuần tăng giá khoảng 2,4 tỷ USD. Số tiền này bằng khoảng một nửa mức độ ghi nhận trong tháng Một-February.
Glassnode cũng nhấn mạnh đến sự di chuyển của nguồn cung bitcoin giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau.
Kể từ mức thấp ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng lượng bitcoin mà các nhà đầu tư nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC đã giảm khoảng 50.500 BTC.
Ngược lại, nhóm nhà đầu tư lớn nhất nắm giữ hơn 100.000 BTC, chủ yếu gồm các sàn giao dịch tiền điện tử, tổ chức lưu ký và quỹ ETF, đã tích lũy khoảng 59.100 BTC trong cùng giai đoạn đó.
Trong giai đoạn ngắn hạn, tài sản của nhóm này đã tăng khoảng 31.500 BTC. Glassnode lưu ý rằng số tiền này có quy mô tương đương với lượng bitcoin được tạo ra trong các quỹ ETF trong cùng giai đoạn, nhưng không thể xác lập mối tương quan trực tiếp giữa hai dữ liệu này và diễn biến của bitcoin.
Theo chỉ số Accumulation Tendency Score của Glassnode, tất cả các nhà đầu tư bitcoin đều có xu hướng tích lũy.
Tất cả sáu nhóm nhà đầu tư bitcoin khác nhau đều có điểm tích lũy 30 ngày trên 0,5 kể từ ngày 5 tháng 8 năm 2026.
Tình trạng này đã kéo dài trong khoảng 20 ngày, trở thành một trong những khoảng thời gian dài nhất kể từ giai đoạn 22 ngày vào cuối năm 2024, khi tất cả các nhóm nhà đầu tư cùng tích lũy của cải.
Glassnode lưu ý rằng việc điểm số của bất kỳ nhóm nhà đầu tư nào giảm xuống dưới 0,5 có thể là một trong những dấu hiệu cảnh báo đầu tiên cho thấy nhu cầu rộng rãi hỗ trợ đà tăng đang bắt đầu suy yếu.
Bitcoin tìm thấy hỗ trợ mạnh trong khoảng $62.000-$65.000
Theo phân tích dựa trên chi phí của Glassnode, bitcoin có vùng hỗ trợ đáng kể từ $62.000 đến $65.000 dưới mức giá hiện tại.
Khoảng hai phần ba số bitcoin được mua ở các mức này giữa tháng Sáu và tháng Tám đang được nắm giữ bởi các nhà đầu tư ngắn hạn. Do đó, khu vực này được coi là mức hỗ trợ quan trọng, nơi những người tham gia thị trường gần đây có thể cố gắng duy trì chi phí trung bình của họ.
Chi phí đầu tư ngắn hạn cho bitcoin khoảng $70,000.
Theo Glassnode, tín hiệu đầu tiên cho thấy sự yếu kém trong xu hướng tăng có thể xuất hiện khi bitcoin giảm xuống dưới $70.000. Vùng hỗ trợ chính tiếp theo sẽ là $62.000-$65.000.
Một sự quay trở lại mức khoảng 62.900 USD, được xem là điểm khởi đầu của xu hướng tăng của bitcoin, có thể mang lại sự đảo chiều đáng kể cho xu hướng tăng hiện tại.
Glassnode: Bài kiểm tra thực sự đối với bitcoin: $81.000-$86.000
Khu vực kháng cự quan trọng nhất của bitcoin nằm trong phạm vi từ $81.000 đến $86.000.
Theo Glassnode, nhiều chỉ báo thị trường độc lập đều chỉ ra cùng một phạm vi giá.
Mức chi phí tự lưu trữ ban đầu bắt đầu vào khoảng 80.800 USD, trong khi mức gamma của nhà môi giới trên thị trường quyền chọn trở thành âm tại khoảng 82.300 USD. Các cụm thanh lý ngắn kéo dài đến 86.000 USD, trong khi vùng chi phí cao cho các nhà đầu tư dài hạn nằm trong khoảng 83.000 USD đến 86.000 USD.
Glassnode cũng lưu ý rằng các lệnh bán trên sàn giao dịch tăng lên khi giá tăng. Các lệnh bán chưa thực hiện trong một phạm vi cụ thể cao hơn giá bitcoin đã tăng 41% trong năm ngày qua, trong khi các lệnh mua giảm 32% trên toàn bộ sổ lệnh có thể quan sát được trong bảy ngày qua.
Theo công ty, dữ liệu này cho thấy các nhà bán đang được định vị đặc biệt ở mức giá cao hơn hiện tại.
Một mức tăng trên $83.300 có thể xác nhận xu hướng tăng
Glassnode cho rằng cần có các mức đóng cửa duy trì trên $83.300 để xác nhận mạnh mẽ hơn sự tiếp diễn của xu hướng tăng giá của bitcoin.
Việc bitcoin đóng cửa trên vùng này, kết hợp với dòng vốn vào ETF tiếp tục mạnh mẽ, có thể cho thấy áp lực bán mạnh giữa $81.000 và $86.000 đã được thị trường hấp thụ.
Tuy nhiên, thị trường quyền chọn hiện đang định giá một xu hướng đi ngang.
Với hai lựa chọn lớn sắp hết hạn, có các vị thế lần lượt khoảng 10,4 tỷ USD và 13,7 tỷ USD, trong khi các mức độ đau đớn tối đa khoảng 69.000 USD và 70.000 USD.
Phạm vi xác suất 70% trung bình được định giá cho các tùy chọn đáo hạn vào ngày 25 tháng 9 năm 2026 nằm khoảng giữa $69.000 và $89.700.
Glassnode cho biết thị trường quyền chọn hiện không định giá cho kịch bản chính là một cú bứt phá mạnh vượt trên $86.000 hoặc bitcoin quay trở lại vùng hỗ trợ chính của nó.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
Tiếp tục đọc: Các mức quan trọng nhất đối với bitcoin đã được tiết lộ – Đây là điểm có thể kích hoạt đợt tăng giá