GD Culture Group báo cáo khoản lỗ chưa thực hiện 211,8 triệu USD trong nửa đầu năm từ các khoản nắm giữ bitcoin, trong khi số lượng cổ phiếu điều chỉnh theo tỷ lệ tách tăng lên hơn 18 lần so với mức cuối năm, phơi bày hai áp lực khác nhau đằng sau chiến lược kho tiền crypto của công ty.
Công ty truyền thông và công nghệ niêm yết trên Nasdaq sở hữu 7.500 BTC với chi phí ban đầu là 842 triệu USD và giá trị hợp lý tính đến ngày 30 tháng Sáu là 451,2 triệu USD, theo báo cáo quý ngày 14 tháng Tám của công ty. Tổn thất bitcoin chiếm khoảng 97,9% trong mức lỗ ròng 216,2 triệu USD của GD Culture trong sáu tháng đầu năm 2026.
Khoản phí đó phản ánh kế toán theo giá trị hợp lý khi giá bitcoin thay đổi. Đây không phải là dòng tiền ra hoặc việc bán dự trữ cốt lõi. GD Culture đã báo cáo riêng việc bán khoảng 1,08 BTC được mua để giao dịch ngắn hạn, nhận được $71.201 và ghi nhận tổn thất thực hiện là $28.799.
Số dự trữ 7.500 BTC được đưa vào GD Culture thông qua việc mua lại Pallas Capital Holding vào tháng 9 năm 2025, theo báo cáo thường niên 2025 của công ty. Công ty xác định vốn lưu động và các mục đích doanh nghiệp chung là các mục đích sử dụng dự kiến từ nguồn vốn đợt phát hành năm 2026.
Bán cổ phần hỗ trợ thanh khoản giữa lúc bitcoin giảm giá
GD Culture kết thúc năm 2025 với 229.278 cổ phiếu đang lưu hành và kết thúc tháng Sáu với 4.162.500 cổ phiếu, sau khi điều chỉnh lại cả hai con số này do chia ngược 1 lấy 250 vào ngày 29 tháng Sáu. Sự gia tăng 3.933.222 cổ phiếu đã khiến số lượng cuối kỳ tăng gấp 18,15 lần so với mức cuối năm.
Các đợt phát hành tiền mặt chiếm 3.919.455 cổ phiếu bổ sung, tương đương 99,65% mức tăng. Từ tháng Năm đến tháng Sáu, công ty đã bán 2.882.249 cổ phiếu đã điều chỉnh theo tỷ lệ tách cổ phiếu thông qua chương trình at-the-market với khoản thu ròng khoảng 42 triệu USD. Công ty cũng đã bán 1.037.206 cổ phiếu đã điều chỉnh theo tỷ lệ tách cổ phiếu trong đợt phát hành tháng Sáu với giá điều chỉnh 5,25 USD mỗi cổ phiếu, huy động được khoảng 5,45 triệu USD tổng doanh thu.
Công ty đã nhận được 25,1 triệu USD tiền mặt từ hoạt động tài trợ trong nửa đầu năm. Một khoản 21,5 triệu USD từ doanh thu ATM vẫn còn trong tài khoản môi giới của nhà bảo lãnh vào cuối quý, do đó GD Culture ghi nhận số tiền này là khoản phải thu. Công ty cho biết đã nhận được các khoản tiền này ngay sau đó.
Tính đến ngày 30 tháng Sáu, GD Culture báo cáo có 7,2 triệu USD trong các tài khoản ngân hàng hoạt động và 36,6 triệu USD vốn lưu động, bao gồm khoản phải thu từ ATM. Công ty đã sử dụng 12,3 triệu USD tiền mặt trong hoạt động trong nửa kỳ. Ban quản lý kết luận rằng họ có đủ thanh khoản để đáp ứng các nghĩa vụ trong ít nhất 12 tháng sau khi báo cáo tài chính giữa kỳ được phát hành.
Do đó, hồ sơ này phơi bày hai mức độ tiếp xúc khác nhau của cổ đông. Biến động giá bitcoin đã gây ra một khoản lỗ kế toán phi tiền mặt lớn, trong khi sự mở rộng nhanh chóng của cơ sở cổ phiếu đã khiến pha loãng trở thành chi phí trực tiếp đối với cổ đông. Các đợt bán cổ phiếu không gây ra tổn thất bitcoin, nhưng hồ sơ cho thấy việc phát hành cổ phần là nguồn thanh khoản ngắn hạn chính khi GD Culture duy trì khoản dự trữ 7.500 bitcoin của mình.
Bài viết This Nasdaq-listed Bitcoin treasury diluted shareholders 18-fold to survive a $212 million crypto loss without selling its stash xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.