Gavin Baker có thói quen đặt những câu hỏi khó chịu vào đúng thời điểm. Đối tác quản lý và CIO của Atreides Management gần đây đã chỉ ra rằng hiện có khoảng 500.000 người đang sử dụng các hệ thống AI có tính chất tác nhân. Sau đó, ông đặt câu hỏi điều gì sẽ xảy ra nếu con số đó đạt tới 100 triệu.
Khoảng cách giữa 500.000 và 100 triệu không chỉ là một con số
Để đặt bối cảnh của Baker: 500.000 người dùng là một con số làm tròn so với sự phổ biến toàn cầu của internet. Alex Sacerdote đã chỉ ra vào tháng 6 năm 2026 rằng việc sử dụng AI đại lý hiện tại chiếm khoảng 0,1% dân số toàn cầu. Giả thuyết của Baker về 100 triệu người dùng sẽ đẩy con số này lên khoảng 1,3% trong số 7-8 tỷ người trên thế giới.
Các GPU trung tâm dữ liệu hiện đang hoạt động ở mức hơn 70% công suất. Về phía cung cấp, có hai điểm nghẽn chính: điện năng đo bằng watt và bán dẫn đo bằng wafer, với TSMC nằm ở trung tâm của hạn chế sau. Baker cho biết không kỳ vọng có sự giảm nhẹ đáng kể về phía điện năng cho đến năm 2027-2028.
Tại sao chu kỳ này khác với bong bóng trước đây mà mọi người nghĩ nó giống
Mức sử dụng GPU trên 70% không phải là chỉ số mang tính hình thức. Nó phản ánh các tải công việc thực tế đang tạo ra doanh thu thực sự. Các mô hình AI agentic sớm bao gồm GPT-5.2, Grok 4.20 và Codex 5.3 đang được triển khai thương mại, nghĩa là mức tiêu thụ tính toán thúc đẩy các tỷ lệ sử dụng này gắn liền với hoạt động kinh tế thực tế.
Điều gì xảy ra với thị trường tiền điện tử và tài sản số do thiếu hụt năng lực tính toán
Baker cũng đề cập đến tính toán quỹ đạo như một giải pháp đổi mới đang được khám phá để giải quyết các hạn chế về điện năng và không gian vật lý. Khái niệm này liên quan đến việc triển khai cơ sở hạ tầng tính toán trong không gian để tận dụng năng lượng mặt trời và các điều kiện quản lý nhiệt không thể tái tạo được trên Trái Đất.
Đối với các nhà đầu tư theo dõi các cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI, các biến số chính cần theo dõi là tiến độ mở rộng công suất wafer của TSMC, danh sách chờ kết nối điện tại các thị trường trung tâm dữ liệu lớn, và tốc độ mà việc áp dụng AI có tính chất tác nhân đang chuyển từ những người dùng tiên phong sang triển khai rộng rãi trong doanh nghiệp.