Việc Galaxy Digital huy động 3,507 tỷ USD để xây dựng trung tâm dữ liệu CoreWeave tại Texas đi kèm một mức giá đắt đỏ: khoảng 346,3 triệu USD lãi suất hàng năm.
Một công ty con của dự án Galaxy đã định giá các khoản ghi chú ưu tiên được bảo đảm với lãi suất 9,875% vào ngày 23 tháng Bảy. Giao dịch dự kiến hoàn tất vào ngày 28 tháng Bảy, và các khoản ghi chú sẽ đáo hạn vào ngày 1 tháng Tám, 2031.
Khoản tài trợ nhằm mục đích chi trả một phần cho hai tòa nhà với tám phòng dữ liệu tại khuôn viên Helios. Các cơ sở này được lên kế hoạch với công suất tiện ích 400 megawatt và công suất IT quan trọng 260 MW, một phần số tiền thu được cũng sẽ dùng để tài trợ các quỹ dự phòng trả nợ.
Lãi suất 9,875% tương đương với 346,3 triệu USD lãi hàng năm, được trả bằng tiền mặt vào ngày 1 tháng Hai và 1 tháng Tám hàng năm bắt đầu từ năm 2027. Khoản thanh toán đầu tiên chỉ bao gồm một phần năm, nhưng Galaxy chưa tiết lộ số tiền chính xác.
Việc hoàn trả bắt đầu khi xây dựng kết thúc
Việc hoàn trả tiền vốn diễn ra theo lịch trình khác. Các khoản ghi chú sẽ được khấu hao ở mức 4% tiền vốn ban đầu mỗi năm, có thể điều chỉnh. Điều này tương đương 140,28 triệu USD mỗi năm trước khi điều chỉnh, được thanh toán theo các kỳ trả nửa năm, với ngày thanh toán đầu tiên ít nhất 10 tháng sau khi hoàn thành dự án.
Lãi suất bắt đầu theo lịch trình cố định, trong khi việc hoàn trả tiền vốn sẽ chờ đến khi công trình hoàn thành và có thể được điều chỉnh. Các chủ nợ sẽ có quyền đòi hỏi ưu tiên hàng đầu đối với hầu hết tài sản của dự án và phần stake của công ty mẹ trong bên phát hành.
Các khoản thế chấp được tiết lộ bao gồm Galaxy Helios Data Centers II LLC, người bảo lãnh dự án và cổ phần do công ty mẹ nắm giữ trong tổ chức phát hành. Chúng không mở rộng đến tài sản nói chung của Galaxy Digital.
CoreWeave đã cam kết khoảng 260 MW tải IT quan trọng bổ sung cho Giai đoạn II vào tháng 4 năm 2025. Galaxy mô tả các điều khoản này có tính chất tương tự đáng kể với thỏa thuận Giai đoạn I 15 năm, 133 MW đã công bố trước đó.
Việc giao hàng hiện là bài kiểm tra vận hành trung tâm. Vào ngày 6 tháng 7, Galaxy cho biết Giai đoạn I đã hoàn thành đúng hạn và việc giao hàng trung tâm dữ liệu Giai đoạn II dự kiến sẽ bắt đầu trong nửa đầu năm 2027.
Lịch trình xây dựng hiện đã mang một mức giá tài chính rõ ràng. Lãi bắt đầu vào năm 2027, nhưng các khoản trả tiền vốn sẽ chờ đến khi dự án hoàn thành, đặt tiến độ giao hàng của Galaxy vào trung tâm của thỏa thuận CoreWeave và các nghĩa vụ nợ đến năm 2031.
Bài viết Toán học khắc nghiệt 346 triệu USD đằng sau cuộc đua đầy rủi ro của Galaxy trong việc xây dựng trung tâm AI khổng lồ của CoreWeave tại Texas xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.