Ngân hàng thương mại tiền điện tử đang mở rộng hoạt động cho vay của mình vượt ra ngoài các khách hàng tổ chức bằng một sản phẩm mới hướng đến người tiêu dùng.
Galaxy Digital đã ra mắt một dòng tín dụng mới nhắm đến các chủ sở hữu crypto bán lẻ, cho phép họ vay dựa trên tài sản bitcoin, Ether và Solana. Sản phẩm này đánh dấu sự mở rộng trong hoạt động cho vay hiện có của công ty, vốn trước đây tập trung vào các đối tác tổ chức và khách hàng lớn hơn.
Cho vay được bảo đảm bằng tiền điện tử cho phép chủ sở hữu tiếp cận tiền mặt hoặc stablecoin mà không cần bán các tài sản cơ sở. Người vay thế chấp tài sản kỹ thuật số làm tài sản đảm bảo, và người cho vay cung cấp tín dụng dựa trên giá trị đó, thường theo tỷ lệ cho vay trên giá trị đã định. Đối với những người nắm giữ dài hạn, điểm hấp dẫn là tránh việc bán chịu thuế trong khi vẫn giải phóng thanh khoản.
Sự gia nhập của Galaxy vào lĩnh vực cho vay bán lẻ diễn ra trong bối cảnh thị trường cho vay tài sản kỹ thuật số tiếp tục tái lập niềm tin sau một giai đoạn đầy biến động. Nhiều tổ chức cho vay tiền điện tử nổi bật đã sụp đổ trong đợt suy thoái năm 2022, bao gồm Celsius và BlockFi, xóa sạch các khoản tiền nạp của khách hàng và gây ra hàng năm thủ tục phá sản. Những thất bại đó để lại dấu ấn lâu dài đối với cách cả nhà quản lý và người tiêu dùng nhìn nhận các sản phẩm tín dụng được đảm bảo bằng tiền điện tử.
Galaxy trong những năm gần đây đã định vị mình là một công ty tài sản số toàn diện, cung cấp các dịch vụ giao dịch, quản lý tài sản, lưu ký và hiện nay mở rộng dịch vụ cho vay dưới một mái nhà. Việc mở rộng các sản phẩm tín dụng đến khách hàng lẻ cho thấy sự tự tin vào nhu cầu vay vốn được đảm bảo bằng tiền điện tử, ngay cả sau những khó khăn trước đó của ngành.
Việc bổ sung Solana cùng với bitcoin và Ether như tài sản đảm bảo được chấp nhận là đáng chú ý. Điều này phản ánh vị thế ngày càng tăng của Solana trong mắt các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ như một tài sản được nắm giữ rộng rãi, vượt ngoài hai đồng tiền kỹ thuật số lớn nhất về vốn hóa thị trường. Việc chấp nhận một danh mục tài sản đảm bảo rộng hơn cũng có thể giúp người cho vay đa dạng hóa rủi ro trên nhiều lớp tài sản khác nhau, dù điều này cũng mang đến các mức độ biến động khác nhau cho từng loại.
Chi tiết về các điều khoản vay cụ thể, lãi suất hoặc ngưỡng tỷ lệ vay trên giá trị tài sản đảm bảo cho sản phẩm mới của Galaxy không được bao gồm trong các báo cáo được xem xét cho bài viết này. Những người vay bán lẻ cân nhắc các đường tín dụng được đảm bảo bằng tiền điện tử thường được khuyên nên hiểu rõ các yêu cầu về tài sản đảm bảo và rủi ro thanh lý, vì những biến động mạnh về giá của bitcoin, ether hoặc solana có thể kích hoạt yêu cầu ký quỹ hoặc thanh lý bắt buộc.
Việc ra mắt này phù hợp với xu hướng rộng hơn của các công ty tiền điện tử đã được thiết lập quay trở lại hoặc mở rộng dịch vụ cho vay khi điều kiện thị trường đã ổn định hơn so với cuộc khủng hoảng tín dụng năm 2022. Các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và vị thế pháp lý tốt hơn được đánh giá là có vị thế tốt hơn để cung cấp các sản phẩm này một cách có trách nhiệm so với các bên cho vay nhỏ hơn, ít minh bạch hơn đã thất bại trước đây.
Tác động thị trường
Một đường tín dụng đa tài sản tập trung vào người dùng cá nhân từ một công ty uy tín như Galaxy có thể tăng cường cạnh tranh giữa các tổ chức cho vay tiền điện tử nhằm phục vụ người vay cá nhân thay vì chỉ tập trung vào các tổ chức. Nó cũng có thể khuyến khích các công ty tài sản số khác mở rộng các sản phẩm cho vay bán lẻ tương tự, đặc biệt là những công ty đã có sẵn cơ sở hạ tầng lưu ký và giao dịch.
Đối với thị trường rộng hơn, hoạt động cho vay bán lẻ được tái khởi động có thể hỗ trợ nhẹ nhu cầu giữ chứ không bán bitcoin, ether và solana, vì người nắm giữ có thể tiếp cận thanh khoản mà không cần thanh lý vị thế. Đồng thời, bất kỳ sự mở rộng nào của cho vay có đảm bảo đều tái引入 rủi ro thanh lý liên quan đến biến động giá, một động thái mà các nhà quản lý và người tham gia thị trường tiếp tục theo dõi sát sao sau các sự cố cho vay trước đây.
Sự mở rộng của Galaxy vào lĩnh vực cho vay tiền điện tử bán lẻ phản ánh sự trưởng thành, dù vẫn còn thận trọng, của các sản phẩm tín dụng có tài sản đảm bảo dành cho người dùng tiền điện tử phổ thông. Hiệu quả của dịch vụ này có thể ảnh hưởng đến việc các công ty tài sản kỹ thuật số lớn khác có theo đuổi các dịch vụ cho vay bán lẻ tương tự hay không.
Câu hỏi thường gặp
Những tài sản nào có thể được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho đường tín dụng mới của Galaxy?
Dòng tín dụng bán lẻ mới của Galaxy chấp nhận bitcoin, ether và solana làm tài sản đảm bảo, theo báo cáo từ The Block và Bankless.
Trước đây Galaxy có cung cấp dịch vụ cho vay tiền điện tử không?
Có, Galaxy có một hoạt động cho vay hiện có, nhưng chủ yếu phục vụ các khách hàng tổ chức và có tài sản ròng cao hơn là khách hàng bán lẻ thông thường.
Những rủi ro nào đối với người vay bán lẻ khi vay dựa trên tài sản tiền điện tử?
Người vay có nguy cơ thanh lý nếu giá trị tài sản thế chấp của họ giảm mạnh, vì các bên cho vay thường yêu cầu duy trì tỷ lệ vay trên giá trị tài sản tối thiểu.
Tại sao các nền tảng cho vay tiền điện tử trước đây lại thất bại?
Các công ty như Celsius và BlockFi đã sụp đổ vào năm 2022 do các hoạt động cho vay rủi ro và biến động thị trường, dẫn đến tổn thất lớn cho khách hàng và các thủ tục phá sản.