Galaxy Digital đang xây dựng khung KYC/AML được thiết kế để giúp các tổ chức thực sự sử dụng DeFi mà không vi phạm các quy định của cơ quan quản lý.
Đây là vấn đề về DeFi: nó được xây dựng để không cần phép. Bất kỳ ai có ví đều có thể hoán đổi token, cung cấp thanh khoản hoặc vay tiền. Nhưng đối với quỹ hưu trí hay ngân hàng, “bất kỳ ai cũng có thể sử dụng” lại không phải là một tính năng mà là một cơn ác mộng về tuân thủ.
Nghịch lý DeFi dành cho tổ chức
Galaxy đã xác định các thách thức tuân thủ là rào cản chính ngăn các tổ chức tham gia vào các giao thức phi tập trung.
Tài chính truyền thống hoạt động dựa trên nguyên tắc “biết khách hàng của bạn”. Mỗi đối tác đều được kiểm tra kỹ lưỡng. Mỗi giao dịch đều được giám sát. Các hoạt động khả nghi đều được phát hiện và báo cáo. Trong khi đó, DeFi, theo thiết kế, không thực hiện bất kỳ điều nào trong số đó.
Nghiên cứu của Galaxy cho thấy sự ma sát này đang thúc đẩy ngành công nghiệp hướng tới các mô hình lai kết hợp tài chính tập trung và phi tập trung, đôi khi được gọi là CeDeFi.
Nhóm Hành động Tài chính (FATF) đã công bố hướng dẫn mở rộng các yêu cầu về kiểm tra kỹ lưỡng truyền thống vào không gian DeFi. Các tài liệu do Galaxy xuất bản đã thảo luận về cách hướng dẫn của FATF tạo ra các nghĩa vụ tuân thủ bổ sung mà hầu hết các giao thức phi tập trung không được thiết kế để xử lý.
Thực tế Galaxy đang xây dựng gì
Các chi tiết về khung làm việc của Galaxy vẫn được giữ kín. Chưa có thông tin nào về kiến trúc kỹ thuật, lịch trình ra mắt, hay thông báo đối tác nào được công bố.
Điều chúng ta biết là vấn đề mà họ đang cố gắng giải quyết. Các tổ chức cần một cách để xác minh đối tác trong các giao dịch DeFi mà không làm mất đi những lợi ích về hiệu suất khiến DeFi trở nên hấp dẫn ban đầu.
Galaxy, với tư cách là một trong những công ty tài chính thuần crypto nổi bật hơn, có thể được cho là ở vị thế thuận lợi để thực hiện điều này. Công ty đã hoạt động tại giao điểm giữa tài chính truyền thống và thị trường crypto nhiều năm, giúp nó xây dựng được các mối quan hệ ở cả hai phía của ranh giới này.
Tại sao điều này lại quan trọng với các nhà đầu tư
Hiện tại, phần lớn thanh khoản DeFi đến từ các bên tham gia bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử: nhà giao dịch lẻ, DAO và các quỹ tiền điện tử. Vốn tổ chức, loại vốn được quản lý bởi các nhà quản lý tài sản, công ty bảo hiểm và quỹ đầu tư chủ quyền, chủ yếu vẫn chưa tham gia. Khoảng cách tuân thủ là lý do chính.
Nhưng có một sự căng thẳng ở đây mà các nhà đầu tư nên theo dõi kỹ lưỡng. Một khung KYC/AML tất yếu tạo ra mức độ truy cập phân cấp. Một số hồ sơ có thể chỉ mở cho những người tham gia đã xác minh, trong khi những hồ sơ khác vẫn không yêu cầu quyền truy cập. Điều này có thể làm phân mảnh thanh khoản thay vì củng cố nó, tạo ra một hệ sinh thái DeFi hai tốc độ nơi các hồ sơ tuân thủ hoạt động song song với các hồ sơ không bị hạn chế.
Tín hiệu rộng hơn từ sáng kiến của Galaxy là có hướng: ngành công nghiệp đang chuyển dịch sang hướng hợp tác với các cơ quan quản lý thay vì chống đối.