FIFA đề xuất bán một phần tài sản có giá trị nhất của mình, quyền thương mại World Cup, cho các nhà đầu tư tư nhân. Hai ngày sau, kế hoạch này đã bị hủy bỏ.
Cơ quan quản lý bóng đá toàn cầu đã đề xuất thành lập một công ty con thương mại mới có tên FIFA Forward Enterprise vào ngày 29 tháng Bảy, với mục tiêu bán 20-21% cổ phần ở định giá 20 tỷ USD. Mục tiêu huy động vốn là 4,2 tỷ USD, xấp xỉ GDP của Bermuda. Đến ngày 31 tháng Bảy, sau khi UEFA và CONCACAF đe dọa tẩy chay hoàn toàn các sự kiện của FIFA, toàn bộ kế hoạch đã bị hủy bỏ.
Giao dịch kéo dài 48 giờ
Đây là những gì Chủ tịch FIFA Gianni Infantino cố gắng thực hiện. FFE sẽ quản lý các quyền thương mại cho Giải vô địch thế giới và Giải vô địch câu lạc bộ thế giới, về cơ bản đóng gói những tài sản quý giá nhất của bóng đá thành một công cụ đầu tư. J.P. Morgan tư vấn về việc huy động vốn, và Thrive Eternal, một công ty có thể liên quan đến Joshua Kushner, đã nổi lên như một nhà đầu tư then chốt tiềm năng.
Để thu hút các hiệp hội thành viên, FIFA đã cung cấp cho mỗi trong số 211 liên đoàn quốc gia một khoản thanh toán ngay lập tức 20 triệu USD để ủng hộ kế hoạch này. Tính nhanh: đó là hơn 4,2 tỷ USD tiền hỗ trợ, một con số cho thấy chính xác số tiền đang đặt cược là bao nhiêu.
UEFA không tin vào điều đó. Liên đoàn bóng đá châu Âu, đơn vị kiểm soát Champions League và đại diện cho những câu lạc bộ giàu nhất môn thể thao này, coi đề xuất này là mở đường cho sự can thiệp từ bên ngoài vào cách thức vận hành các sự kiện lớn nhất của bóng đá. CONCACAF, liên đoàn bao gồm Bắc Mỹ, Trung Mỹ và Caribe, cũng gia nhập phe phản đối.
Mối đe dọa rất đơn giản nhưng tàn phá: tẩy chay các giải đấu của FIFA. Với việc các đội tuyển châu Âu và World Cup 2026 do Mỹ đăng cai đại diện cho giá trị thương mại áp đảo của môn thể thao này, đây không phải là một lời đe dọa giả mà FIFA có thể mạo hiểm phơi bày.
FIFA đã rút lại đề xuất, viện dẫn những chia rẽ mà nó gây ra. Tình trạng hiện tại của các hoạt động thương mại do FIFA kiểm soát đã được khôi phục.
Tại sao vốn tư nhân tiếp tục quay trở lại lĩnh vực thể thao
Đây không phải là một ý tưởng ngẫu nhiên. Các quỹ tư nhân đã tích cực đẩy mạnh đầu tư vào thể thao chuyên nghiệp trong nhiều năm qua. Các công ty như CVC Capital Partners đã mua cổ phần tại La Liga của Tây Ban Nha, Serie A của Ý và Ligue 1 của Pháp. Chiến lược rất rõ ràng: các giải thể thao tạo ra doanh thu từ quyền truyền thông ổn định và tăng trưởng đều đặn, đúng là dòng tiền mà các quỹ tư nhân yêu thích để đòn bẩy.
Đề xuất của FIFA có quy mô khác biệt. Định giá 20 tỷ USD cho quyền thương mại World Cup sẽ là một trong những giao dịch tài chính thể thao lớn nhất từng được thực hiện. Nó cũng sẽ đặt ra tiền lệ về cách các sự kiện thể thao toàn cầu, không chỉ các giải đấu trong nước, tương tác với vốn bên ngoài.
Vị thế của UEFA về cơ bản là các quyết định thương mại của bóng đá nên được giữ lại với những người trong ngành bóng đá, chứ không phải các nhà quản lý quỹ tối ưu hóa tỷ suất hoàn vốn nội bộ.
Điều này có nghĩa gì đối với tài sản kỹ thuật số trong thể thao
Thí nghiệm vốn tư nhân của FIFA thất bại xảy ra trong một môi trường hoàn toàn không có sự tham gia của tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số. Không có cổ phần được token hóa, không có quản trị dựa trên blockchain, không có fan token gắn với công ty con thương mại.
Sự vắng mặt đó đáng chú ý. Ngành thể thao đã thử nghiệm các tài sản kỹ thuật số trong nhiều năm. Các nền tảng vé NFT đang ngày càng được ưa chuộng. Các dự án fan token, như những dự án được xây dựng trên mạng Chiliz cho các câu lạc bộ bao gồm FC Barcelona và Paris Saint-Germain, đã tạo ra những mô hình mới để tương tác và tạo doanh thu từ người hâm mộ.
Nhưng khi FIFA tìm kiếm 4,2 tỷ USD, họ đã quay sang các quỹ đầu tư tư nhân truyền thống và J.P. Morgan. Không phải một đợt huy động vốn được token hóa, không phải một tổ chức tự trị phi tập trung, cũng không phải một đợt huy động vốn bản địa trên blockchain. Tổ chức thể thao mạnh nhất hành tinh đã lựa chọn cơ chế tài chính truyền thống nhất có sẵn.
Sự mỉa mai là việc quản trị được token hóa thực tế có thể đã hỗ trợ trường hợp của FIFA. Một trong những phản đối chính của UEFA là các nhà đầu tư tư nhân sẽ có ảnh hưởng quá mức đối với các quyết định bóng đá. Cấu trúc được token hóa về mặt lý thuyết có thể phân phối quyền sở hữu rộng rãi hơn, trao quyền quản trị cho người hâm mộ hoặc các hiệp hội thành viên tỷ lệ với stake của họ. Thay vì một công ty tư nhân nắm giữ 20% và có thể đưa ra quyết định, hàng ngàn bên liên quan có thể sở hữu các phần nhỏ với quyền bỏ phiếu minh bạch, trên chuỗi.
Chưa có tổ chức quản lý thể thao nào từng thực hiện điều gì gần với quy mô này với công nghệ blockchain. Các dự án như Chiliz, Socios và nhiều startup vé NFT đang xây dựng hạ tầng cho một tương lai nơi tài chính thể thao vận hành trên những con đường chưa từng tồn tại ở quy mô lớn.