TL;DR:
- Chỉ số Yardstick của bitcoin vẫn nằm trong vùng bị định giá thấp trong 83% số ngày qua trong 92 ngày.
- Công suất xử lý của mạng (tốc độ băm) ghi nhận mức giảm 22% so với mức cao nhất mọi thời đại.
- Tỷ lệ vốn hóa thực tế giữa người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn đạt mức 3,9 điểm.
Fidelity Digital Assets đã xác định các mô hình cho thấy khả năng hình thành đáy bitcoin được dự báo vào tháng Mười. Công ty đã trình bày những quan sát kỹ thuật này sau khi phát hiện các mức thấp lịch sử trong các chỉ số định giá On-Chain chính trong quý ba.
Hai tín hiệu chúng tôi đang theo dõi đang tiến gần đến các mức quan trọng.
Thước đo của BTC đang dao động gần mức thấp lịch sử, trong khi một số chỉ báo tâm lý đang tiến gần đến vùng đầu hàng.
Liệu thị trường có đang tiến gần đến đáy?
Khám phá dữ liệu trong Báo cáo Tín hiệu Q3 2026 của chúng tôi… pic.twitter.com/XsliCQG9Lx
— Fidelity Digital Assets (@DigitalAssets) July 28, 2026
Phân tích chỉ báo Yardstick và động lực chu kỳ
Chỉ báo Yardstick đánh giá mối quan hệ giữa vốn hóa thị trường của mạng lưới và tốc độ xử lý bằng điểm Z chuẩn hóa. Giá trị dưới -1 độ lệch chuẩn cho thấy trạng thái bị định giá thấp của tài sản so với năng lượng tiêu thụ được đầu tư để bảo mật chuỗi.
Theo báo cáo của Fidelity’s, tài sản đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với chi phí năng lượng mà các thợ đào sử dụng. Tổ chức tài chính nhấn mạnh rằng chỉ số đã duy trì ở mức chiết khấu trong 76 ngày trong số 92 ngày được phân tích gần đây.
Các công ty khai thác đã trải qua áp lực tài chính do giá thị trường giảm. Tuy nhiên, công suất tính toán của mạng chỉ giảm 22% so với mức đỉnh trước đó.
Báo cáo của Fidelity cho thấy sự trưởng thành của ngành khai thác đã giúp cải thiện khả năng quản lý hiệu quả hoạt động trong giai đoạn hiện tại. Các chuyên gia phân tích của công ty lưu ý rằng những biến động giá trong chu kỳ này thể hiện mức độ biến động lịch sử thấp hơn so với các giai đoạn trước đó.
Các giai đoạn tích lũy trước đây duy trì phạm vi định giá thấp trong trung bình 300 ngày trong các chu kỳ trước. Thị trường giảm giá hiện tại đã kéo dài 203 ngày cho đến khi công bố báo cáo chính thức của nhà quản lý tài sản.
Dựa trên dự báo của Fidelity, tháng 10 năm 2026 nổi lên như một mốc thời gian quan trọng đối với các nhà phân tích tập trung vào hành vi chu kỳ. Công ty cho rằng nhiều chỉ báo tâm lý vẫn gần các vùng capitulation.
Tích lũy của người nắm giữ dài hạn và cấu trúc kỹ thuật
Chỉ số vốn thực tế giữa những người nắm giữ dài hạn (LTH) và những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đạt mức 3,9 điểm. Về mặt lịch sử, các mức đọc trên ngưỡng 4,0 thường đi trước các đáy rõ ràng trong các chu kỳ thị trường trước đó.
Dữ liệu do cổng thông tin Alphractal cung cấp cho thấy sự tập trung vốn đang chuyển dịch về phía các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn. Sự tham gia mang tính đầu cơ ngắn hạn vẫn ở mức thấp trong các bản ghi chuỗi gần nhất.
Theo các tuyên bố của Joao Wedson, người sáng lập Alphractal, cấu trúc hiện tại đặt thị trường vào giai đoạn tích lũy nâng cao. Các chỉ số của công ty cho thấy xu hướng tiến gần đến một vùng được xác định trong lịch sử là vùng hỗ trợ chính.
Giá bitcoin đã điều chỉnh giảm 5,5% từ mức cao nhất năm tuần là 67.000 USD đạt được vào ngày 21 tháng Bảy. Trong phiên giao dịch thứ Ba, giá đã giảm nhẹ dưới mốc 63.000 USD.
Tiền điện tử Nhà tiên phong đã cố gắng phá vỡ mức kháng cự 64.000 USD trong ba lần riêng biệt trong khoảng thời gian 12 giờ. Những nỗ lực này không thành công trong việc củng cố đột phá vượt qua phạm vi kỹ thuật đó.
Các báo cáo từ công ty Swissblock cho thấy giai đoạn tái cấu trúc thị trường đã gặp trở ngại trong việc khôi phục đà mua vào. Cấu trúc giá cho thấy dấu hiệu ổn định, mặc dù khối lượng mua vào chưa tăng đủ để duy trì xu hướng tăng.
Việc giám sát dữ liệu trên chuỗi sẽ tiếp tục tập trung vào sự phát triển của tỷ lệ băm và các biến động trong chi phí vận hành trên toàn bộ ngành khai thác.