Odaily Planet Daily tin: Chủ tịch Fed, Powell, sẽ có bài phát biểu công khai được mong đợi nhất kể từ khi nhậm chức tại Hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole. Hiện tại, tỷ lệ lạm phát PCE của Mỹ vẫn ở mức 3,7%, cao rõ rệt so với mục tiêu dài hạn 2% của Fed, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tiếp tục ở mức cao, và thị trường vẫn chưa có đánh giá rõ ràng về thời điểm và điều kiện mà Fed sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ tiếp theo. Powell luôn mong muốn giảm thiểu các hướng dẫn trước, để thị trường tự diễn giải dữ liệu, nhưng điều mà Phố Wall hiện đang muốn biết nhất chính là “hàm phản ứng” của ông. Nếu bài phát biểu lần này vẫn chỉ tập trung vào các chủ đề dài hạn như năng suất và cấu trúc dân số, thị trường trái phiếu có thể coi sự im lặng của ông là một tín hiệu chính sách.
Hiện tại, thị trường dự kiến khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 khoảng một phần ba. Do Wessel kể từ khi nhậm chức đã chủ động làm suy yếu các hướng dẫn tiên lượng truyền thống, trọng tâm của bài phát biểu lần này sẽ tập trung vào cách ông đánh giá lạm phát, cũng như các hành động chính sách nào sẽ được thực hiện—tăng lãi suất, giảm lãi suất hay duy trì mức lãi suất hiện tại—khi có sự thay đổi trong lạm phát, việc làm và tăng trưởng kinh tế. Các chuyên gia thị trường cho rằng, nếu Wessel đưa ra tín hiệu hawkish rõ ràng hơn, có thể tiếp tục đẩy lãi suất ngắn hạn và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao hơn; nếu ông tránh đề cập đến lộ trình chính sách hiện tại và tập trung nhiều hơn vào các chủ đề dài hạn như năng suất và AI, thì thị trường có thể hiểu đây là tín hiệu dovish.
Ngoài ra, tác động của AI đến lạm phát cũng có thể trở thành điểm nhấn trong bài phát biểu này. Walsh lâu nay tin tưởng rằng AI sẽ nâng cao năng suất và giúp giảm lạm phát dài hạn, nhưng thị trường cho rằng làn sóng đầu tư vào AI hiện tại đang đẩy chi phí lao động xây dựng và chip máy tính lên cao. Bài phát biểu tại Jackson Hole có thể trở thành mốc quan trọng trong việc tái định hình kỳ vọng chính sách tháng 9 và định giá thị trường trái phiếu toàn cầu.