BlockBeats tin tức, ngày 3 tháng 8, Chủ tịch Fed Kevin Warsh tuần trước quyết định giữ nguyên lãi suất, nhưng thị trường trái phiếu biến động mạnh. Một số quỹ đầu tư trái phiếu kỳ cựu cho rằng, việc Fed "giữ nguyên" lại tạo ra hiệu ứng thắt chặt tài chính mạnh hơn cả việc tăng lãi suất thực tế thông qua phản ứng của thị trường.
Người sáng lập Lantern Capital, Eric Hickman, cho biết sau cuộc họp chính sách lãi suất của Fed và buổi họp báo của Powell, tính đến cuối ngày thứ Sáu tuần trước, tổng giá trị thị trường của các trái phiếu, kỳ phiếu và tín phiếu kho bạc Mỹ đã giảm khoảng 115 tỷ USD.
Hickman ước tính rằng nếu Fed chọn tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần đó và giả định lợi suất trái phiếu dưới 5 năm tăng đồng thời 25 điểm cơ bản, thì trong trường hợp cực đoan, thị trường trái phiếu sẽ mất khoảng 65 tỷ USD, ít hơn so với tổn thất thực tế gây ra bởi biến động lần này.
He believes that Walsh achieved a stronger tightening effect by allowing the market to repricing rather than directly raising policy rates, while avoiding a commitment to maintain higher rates for an extended period.
Dữ liệu cho thấy, vào thứ Sáu tuần trước, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,229%, mức cao nhất trong gần 19 năm; lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,688%, mức cao nhất kể từ tháng 1/2025.
Hickman cho biết, hiện vẫn chưa thể xác định liệu Wash có cố ý tận dụng phản ứng của thị trường để thắt chặt chính sách hay không, nhưng Wash trước đây luôn chủ trương giảm thiểu hướng dẫn trước, để thị trường tự hấp thụ thông tin kinh tế, và tư tưởng này rõ ràng thể hiện trong các thao tác chính sách lần này.
Tuy nhiên, trong nội bộ Fed tồn tại sự chia rẽ về vấn đề này. Chủ tịch Fed St. Louis,穆萨莱姆, cho biết trách nhiệm chính sách tiền tệ thuộc về FOMC, chứ không phải thị trường tài chính, ngụ ý sự lo ngại đối với cách tiếp cận “dựa vào điều chỉnh của thị trường để đạt được hiệu quả chính sách”.