Fed's Waller tín hiệu dừng lãi suất, Nvidia mua Hugging Face với giá 12,93 tỷ USD

Bài viết: Triều Hướng Nghiên Cứu

Thứ Năm, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều đóng cửa tăng, S&P 500 tăng 1,06% lên 7.747,71 điểm, mức tăng lớn nhất kể từ ngày 4 tháng 8; Dow Jones tăng 1,18% lên 53.686,11 điểm; Nasdaq tăng 1,40% lên 26.584,06 điểm. VIX ở mức 14,32, giảm khoảng 5,8%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống gần 4,77%, kỳ hạn 2 năm ở mức gần 4,36%. Yếu tố chính thúc đẩy thị trường tăng là tín hiệu ôn hòa từ thành viên Hội đồng Fed Waller, cho biết nếu lạm phát tiếp tục giảm tốc, ông sẽ ủng hộ việc giữ lãi suất ổn định vào tháng 9, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 giảm từ 63% xuống còn 52%. Chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 8 tăng lên 55,4, mức cao nhất trong sáu tháng. NVIDIA công bố mua lại Hugging Face với giá 12,93 tỷ USD, đây là thương vụ mua lại đơn lẻ lớn nhất từ trước đến nay của họ; cổ phiếu NVIDIA tăng 3,20%. Bitcoin ở mức khoảng 77.300 USD. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,11% xuống 99,51. OpenAI ra mắt GPT-6 Astra. Lululemon giảm hơn 8% sau giờ giao dịch.

Thứ Năm, thành viên Hội đồng Quản trị Fed Waller đã đưa ra tín hiệu thiên về鸽派 rõ ràng nhất kể từ khi chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu. Waller cho biết, dữ liệu gần đây cuối cùng đã cho thấy dấu hiệu lạm phát giảm tốc, và dự kiến CPI và PPI vào tháng tới sẽ ở mức “hợp lý”. Nếu dữ liệu trong hai tuần tới tiếp tục xu hướng này, ông sẽ ủng hộ việc duy trì lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75% vào tháng 9. Waller cho biết, mức lãi suất hiện tại có thể giúp Mỹ quay trở lại mức lạm phát 2%, và có thể chờ đến cuộc họp chính sách tiếp theo để đưa ra quyết định.

Sau bài phát biểu của Waller, kỳ vọng về lãi suất đã nhanh chóng giảm nhiệt. Các nhà giao dịch giảm dự đoán về việc tăng lãi suất vào tháng 9 từ 63% xuống còn 60%, sau đó tiếp tục giảm xuống 52%. Thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng đồng loạt tăng điểm.

Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát không hoàn toàn là tin tích cực. Chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 8 tăng lên 55,4, cao hơn mức kỳ vọng 54,3 và đạt mức cao nhất trong sáu tháng. Chỉ số giá thanh toán tăng lên 72,6, mức cao nhất kể từ tháng 8/2022, cho thấy giá năng lượng đang lan rộng sang ngành dịch vụ. Sự gia tăng áp lực giá trong ngành dịch vụ cho thấy quá trình giảm lạm phát không hề dễ dàng, và điều kiện tiên quyết mà Waller nêu ra—“nếu dữ liệu tiếp tục xu hướng”—vẫn cần được xác minh.

Ở cấp độ công ty, NVIDIA là cái tên được quan tâm nhất vào thứ Năm. NVIDIA đồng ý mua lại nền tảng AI mã nguồn mở Hugging Face với giá 12,93 tỷ USD, đây là thương vụ mua lại lớn nhất từ trước đến nay của công ty. Huang Renxun cam kết duy trì tính mở của nền tảng, cho phép người dùng tải lên và tải xuống mô hình tự do, không bắt buộc sử dụng phần cứng của NVIDIA. Thương vụ này nhằm kiểm soát các nút then chốt trong hệ sinh thái mã nguồn mở. NVIDIA tăng 3,20%.

Cùng ngày, OpenAI ra mắt GPT-6 Astra, tuyên bố được huấn luyện với 100.000 GPU, khả năng an ninh mạng lần đầu tiên đạt cấp độ "quan trọng" của công ty, có thể nhận diện lỗ hổng phần mềm chưa biết và cách khai thác chúng, nhưng tính năng mạnh nhất vẫn chưa được mở rộng đầy đủ. ChatGPT, Claude, Grok từng đồng loạt ngừng hoạt động trong gần 4 giờ, hiện đã phục hồi. Ngành AI đang trải qua giai đoạn đồng thời nâng cao năng lực mô hình và đối mặt với thách thức về độ ổn định của hạ tầng.

Về các cổ phiếu cụ thể, Snowflake tăng 16,55% sau báo cáo kết quả, Broadcom giảm 2,74%, Ciena giảm 10,36%. Lululemon giảm hơn 8% sau giờ giao dịch. Tesla tăng 5,42%, đà tăng gần 20% trong tháng 8 tiếp tục duy trì vào đầu tháng 9.

Về dữ liệu vĩ mô, thâm hụt thương mại của Mỹ trong tháng 7 tăng 24,4% so với tháng trước lên 88,6 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 3/2025. Làn sóng đầu tư cơ sở hạ tầng AI đã thúc đẩy nhập khẩu tư liệu sản xuất tăng mạnh, với phụ tùng máy tính ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một tháng trong lịch sử; xuất khẩu ròng dự kiến sẽ kéo giảm GDP quý ba hơn 1,3 điểm phần trăm. Đầu tư vật chất vào AI đang chuyển từ con số trong báo cáo tài chính doanh nghiệp thành các số liệu thống kê vĩ mô, khi nhập khẩu chip, máy chủ và thiết bị trung tâm dữ liệu tăng đột biến đang tái cấu trúc bức tranh thương mại của Mỹ.

Trên thị trường tỷ giá, đô la Mỹ giảm 1,83% xuống mức 155,759 so với yên Nhật vào thứ Năm, giảm gần 3% trong hai phiên giao dịch liên tiếp, ghi nhận mức tăng hai ngày lớn nhất của yên kể từ tháng 8/2024. Một thành viên ôn hòa của Ngân hàng Nhật Bản cho biết có thể tiến hành tăng lãi suất bất thường và liên tục, khiến thị trường đã hoàn toàn định giá mức tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Kết quả đấu thầu trái phiếu 30 năm của Nhật Bản tốt hơn kỳ vọng, giúp thị trường trái phiếu toàn cầu tạm thời được nghỉ ngơi. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,11% xuống mức 99,51.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 8 (tối nay). Số việc làm mới do ADP ghi nhận chỉ 38.000 đã cho thấy tín hiệu suy yếu của thị trường lao động, trong khi PMI dịch vụ ISM lại cho thấy sự mở rộng của ngành dịch vụ — hai báo cáo này chỉ ra các hướng khác nhau. Dữ liệu phi nông nghiệp tối nay sẽ là báo cáo việc làm cuối cùng trước cuộc họp FOMC tháng 9 và là biến số then chốt để xác nhận liệu xu hướng giảm lạm phát mà Waller đề cập có thể duy trì hay không. Nếu dữ liệu phi nông nghiệp giảm mạnh hơn dự kiến, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 có thể tiếp tục giảm; nếu dữ liệu mạnh mẽ, kỳ vọng鸽派 từ bài phát biểu của Waller có thể được điều chỉnh lại.

Tín hiệu chính của thị trường chứng khoán Mỹ trong phiên đêm qua là bài phát biểu ôn hòa của Waller đã tạm thời làm gián đoạn xu hướng tăng kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, chỉ số giá dịch vụ ISM đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022, cho thấy khả năng lạm phát giảm tốc vẫn có thể có sự dao động. Thị trường đang giao dịch dựa trên kỳ vọng “tạm dừng tăng lãi suất”, và tiền đề của giao dịch này là các dữ liệu trong hai tuần tới sẽ xác nhận tuyên bố của Waller rằng “lạm phát tiếp tục duy trì xu hướng giảm tốc”.