Lập luận về việc tăng lãi suất của Fed vào cuối tháng này đang trở nên mạnh mẽ hơn sau báo cáo việc làm xuất sắc vào thứ Sáu.
Nhưng hãy nhìn sâu hơn bên dưới, xác suất được thị trường ngụ ý cho kịch bản đó vẫn ở mức khiêm tốn, khiến triển vọng về cơ bản không thay đổi so với cách các nhà giao dịch nhìn nhận cách đây một tuần, trước cả khi dữ liệu được công bố.
Các nhà giao dịch hiện đang gán xác suất 58% rằng Fed sẽ tăng chi phí vay chuẩn lên 25 điểm cơ bản, lên mức 3,75%–4%, theo CME FedWatch Tool.
Mức giá này phản ánh hiệu quả kỳ vọng của thị trường từ một tuần trước, khi những hệ quả sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole theo hướng thắt chặt tiền tệ lần đầu tiên lan truyền qua các thị trường.
Nói cách khác, những người thực sự có lợi ích trong cuộc chơi không đang định giá các khả năng cao hơn đáng kể sau báo cáo việc làm. Trong khi các cuộc thảo luận trên mạng xã hội và cộng đồng phân tích ngày càng thiên về quan điểm cứng rắn, thì tiền thông minh về cơ bản vẫn giữ vững lập trường.
Điều này trái ngược với câu chuyện đầy kịch tính mà phản ứng của thị trường đối với dữ liệu việc làm thứ Sáu đã kể. Bitcoin BTC$79,667.71 đã giảm từ $81,300 xuống $78,700 trong vài giờ, trong khi trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm, vốn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất, đã tăng lên 4,42% từ 4,36%.
Nhưng mức biến động đó dường như bị thổi phồng khi nhìn trong bối cảnh xác suất tăng lãi suất của Fed hầu như không thay đổi.
Do đó, thông điệp là việc tăng lãi suất vào tháng Chín vẫn là một khả năng còn tồn tại, chứ không phải điều chắc chắn. Nó có thể dễ dàng bị loại bỏ nếu dữ liệu lạm phát ngày 11 tháng Chín thấp hơn kỳ vọng.
Một số chuyên gia đã lập luận rằng việc tăng lãi suất trong thời kỳ cú sốc dầu mỏ sẽ là một sai lầm, gây nhiều hại hơn là lợi. Quyết định lãi suất của Fed sẽ được công bố vào ngày 16 tháng 9.