Điểm chính
Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất chuẩn ở mức 3,50% đến 3,75% vào ngày 29 tháng Bảy với phiếu bầu 9-3, trong khi Beth Hammack, Neel Kashkari và Lorie Logan ủng hộ tăng 0,25 điểm phần trăm. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng Chín năm 2016 có ba nhà hoạch định chính sách cùng phản đối theo một hướng. Bitcoin tạm thời giao dịch trên mức 64.000 USD sau quyết định này, và Glassnode xác định mức giá từ 62.000 USD đến 68.000 USD là cụm chi phí trung bình lớn nhất trong cấu trúc nguồn cung bitcoin. Dữ liệu từ Farside Investors cho thấy khoảng 999 triệu USD đã流入 các quỹ ETF bitcoin spot từ ngày 14 đến 22 tháng Bảy, sau đó khoảng 526 triệu USD đã rút ra trong bốn ngày liên tiếp có dòng tiền ra cho đến ngày 28 tháng Bảy. Báo cáo PCE sẽ được công bố vào ngày 30 tháng Bảy lúc 8:30 sáng giờ Đông, dữ liệu việc làm tháng Bảy sẽ theo sau vào ngày 7 tháng Tám, và CPI tháng Bảy sẽ được công bố vào ngày 12 tháng Tám.
Tại sao điều này quan trọng: Bối cảnh lãi suất hạn chế có thể khiến thanh khoản tiền điện tử nhạy cảm với dữ liệu lạm phát, lợi tức mang lại và nhu cầu ETF.
Tâm lý thị trường
Cẩn trọng giảm điểm, tránh rủi ro, bị ảnh hưởng bởi vĩ mô, dao động trong phạm vi.
Lý do: Fed đã giữ nguyên lãi suất trong khi ba quan chức ủng hộ việc tăng lãi suất, do đó các nhà giao dịch có thể xem quyết định này là hạn chế dù không thay đổi.
Các trường hợp tương tự trong quá khứ
Vào ngày 21 tháng 9 năm 2016, Fed đã giữ nguyên lãi suất trong khi ba quan chức phản đối, và chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 163 điểm khi Nasdaq đạt mức cao mới. (Schaeffer's Research) Sự khác biệt là thiết lập hiện tại liên kết sự chia rẽ chính sách với các mức chi phí cơ sở của Bitcoin, dòng chảy ETF và điều kiện crypto carry.
Hiệu ứng Ripple
Các kỳ vọng về lãi suất thắt chặt có thể duy trì tính hấp dẫn của trái phiếu kho bạc so với lợi suất từ bitcoin, điều này có thể làm giảm động lực cho các bàn tổ chức thêm thanh khoản tiền điện tử. Nếu các báo cáo PCE, việc làm và CPI hỗ trợ xu hướng thắt chặt mạnh mẽ hơn, thì bitcoin có thể tiếp tục bị giữ gần cụm chi phí. Nếu bitcoin phục hồi lại mức $69.000, thì phạm vi hiện tại có thể chuyển từ mức kháng cự sang hỗ trợ.
Cơ hội & Rủi ro
Cơ hội: Nếu bitcoin phá vỡ mức 69.000 USD sau khi công bố dữ liệu vĩ mô, thì việc tăng cường vị thế định hướng sẽ có tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn. Nếu dòng tiền vào ETF quay trở lại cùng lúc, thì kịch bản tăng giá sẽ được hỗ trợ thanh khoản mạnh mẽ hơn.
Rủi ro: Nếu bitcoin mất mức $62.000 trong khi dòng tiền ra khỏi ETF vẫn tiếp diễn, thì việc giảm mức đòn bẩy sẽ hạn chế rủi ro sụt giảm sâu hơn. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, thì vị thế phòng thủ có thể giảm thiểu rủi ro từ cuộc tranh luận mang tính cứng rắn vào tháng Chín.