Kevin Warsh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, cho biết Ủy ban Ngân hàng Thượng viện rằng làn sóng chi tiêu AI hiện tại không phải là bong bóng. Đó là nền kinh tế đang làm điều mà nó chưa làm tốt trong nhiều năm qua: thực sự xây dựng các sản phẩm.
Vào ngày 15 tháng Bảy, Warsh chỉ ra chi tiêu công nghệ cao đã tăng gần 25% trong quý đầu tiên của năm 2026, chủ yếu do việc xây dựng trung tâm dữ liệu và phát triển cơ sở hạ tầng AI từ những cái tên quen thuộc: Amazon, Meta, Microsoft và Alphabet. Lập luận cốt lõi của ông rất đơn giản. Đây không phải là kỹ thuật tài chính. Đó là chi tiêu vốn sẽ mở rộng năng lực sản xuất của nền kinh tế theo thời gian.
Từ vốn đầu tư đến công suất
Anh ấy cũng phản bác các nhà chống lạm phát. Những đợt tăng giá một lần do nhu cầu AI gây ra, như chi phí GPU hoặc điện năng cho các trung tâm dữ liệu, không nên bị nhầm lẫn với lạm phát kéo dài. Các phản ứng từ phía cung sẽ theo kịp, Warsh lập luận. Các nhà máy sản xuất chip sẽ được xây dựng, công suất năng lượng sẽ mở rộng, và áp lực giá sẽ giảm dần.
Fed đang xây dựng kế hoạch AI riêng của mình
Warsh tiết lộ rằng Cục Dự trữ Liên bang đã thành lập các nhóm đặc nhiệm được thiết kế đặc biệt để nghiên cứu các tác động của AI đối với việc làm, năng suất và chính sách tiền tệ. Các nhóm này được cho là đã được thành lập vào khoảng ngày 9 tháng Bảy, chỉ vài ngày trước bài phát biểu của ông.
Warsh đã đưa ra giọng điệu lạc quan về việc làm, cho rằng AI có tiềm năng tạo ra nhiều việc làm hơn so với số việc làm mà nó loại bỏ.
Anh ấy cũng lưu ý rằng đầu tư vào AI cuối cùng sẽ được tích hợp vào các danh mục đầu tư chung thay vì được theo dõi như một hiện tượng riêng biệt.
Kết nối tiền điện tử mà Warsh không nhấn mạnh
Trong bài phát biểu của mình, Warsh đã tiết lộ các khoản đầu tư cá nhân vào một số thực thể liên quan đến tiền mã hóa, bao gồm Polychain và dYdX, với các kết nối đến các mạng như Solana và Optimism.
Góc độ thị trường dự đoán thêm một lớp ý nghĩa khác. Sự lạc quan của người tiêu dùng đối với các công ty AI như Anthropic, như được phản ánh trong các thị trường dự đoán, cho thấy tâm lý của nhà đầu tư lẻ đang phù hợp với dòng vốn của các tổ chức.