Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản trên một sàn giao dịch phi tập trung, bạn đã từng trải qua cảm giác quen thuộc này. Bạn nạp các token, kiếm một số phí giao dịch, rồi theo dõi các bot arbitrage khai thác giá trị từ vị thế của bạn nhanh hơn cả khi bạn kịp nói “mất mát tạm thời.” FairFlow, một hook của Uniswap v4 do KyberSwap xây dựng, đã ra mắt cách đây khoảng một năm với lời hứa đơn giản: điều gì sẽ xảy ra nếu lợi nhuận arbitrage đó quay trở lại với bạn?
Kể từ khi ra mắt vào ngày 5 tháng 8 năm 2025, FairFlow đã hỗ trợ hơn 3,2 tỷ USD khối lượng giao dịch trên 22 hồ chứa trải dài trên Ethereum, Base, Arbitrum, Monad và BNB Chain.
Cách thức hoạt động thực sự của hệ thống ống nước
FairFlow hoạt động như một “hook” trên Uniswap v4, bản nâng cấp mô-đun của Uniswap cho phép các nhà phát triển gắn logic tùy chỉnh vào các hồ sơ thanh khoản. Khi một nhà arbitrage khai thác lợi nhuận từ sự chênh lệch giá giữa một hồ sơ và thị trường rộng hơn, FairFlow sẽ chặn một phần lợi nhuận đó và chuyển lại cho những người đã cung cấp thanh khoản ban đầu.
Tỷ lệ chia là 70/30. Người cung cấp thanh khoản nhận 70% EG được thu về, trong khi nền tảng giữ lại 30%. Việc phân phối diễn ra hàng tuần và được nhận dưới dạng token bản địa của pool. LPs không cần stake thêm bất kỳ gì. Nguồn vốn của họ vẫn nằm trong pool Uniswap v4 gốc và họ có thể sử dụng các token này ở nơi khác để tạo thêm lợi nhuận.
Lợi nhuận cho đến nay
Các pool FairFlow đã tạo ra khoảng 21% APR, so với khoảng 16% cho các pool Uniswap tiêu chuẩn.
Dự án cũng đã triển khai nhiều chương trình khai thác thanh khoản sử dụng KNC, token bản địa của KyberSwap, với các đợt phần thưởng 500.000 KNC và 200.000 KNC được phân phối cho các LP tham gia trong các giai đoạn chạy từ tháng 5 đến tháng 7 năm 2026.
Mốc tiến độ trước đây của FairFlow cho thấy khối lượng giao dịch đạt 1,4 tỷ USD trên 15 pool, cho thấy giao thức đã tăng hơn gấp đôi hiệu suất trong khi thêm bảy pool bổ sung kể từ thời điểm đó.
Vào tháng 11 năm 2025, Quỹ Uniswap đã trao cho FairFlow một khoản tài trợ 50.000 USD và giới thiệu dự án trong Hook Design Lab của mình.
Tại sao điều này lại quan trọng hơn chỉ một điểm thu hút
FairFlow đã được kiểm toán bởi Omniscia và hoạt động trong khuôn khổ bảo mật hiện có của Uniswap v4, nghĩa là các quỹ LP được giữ trong các hợp đồng pool giống nhau thay vì được chuyển đến một lớp lưu ký riêng biệt.
Đối với các nhà đầu tư đang đánh giá việc cung cấp thanh khoản trên Uniswap, FairFlow không loại bỏ hoàn toàn tổn thất tạm thời, nhưng nó giảm thành phần khai thác chênh lệch giá bằng cách trả lại 70% giá trị chênh lệch giá thu được trực tiếp cho các nhà cung cấp thanh khoản hàng tuần dưới dạng token gốc của pool.