Fable 5 đã ra mắt hơn hai tháng, nhưng tỷ lệ chi tiêu doanh nghiệp vẫn giữ ở mức khoảng 11%. Financial Times chỉ ra rằng điều này cho thấy các mô hình tiên tiến không nhất thiết là nhu cầu thiết yếu của doanh nghiệp, đặt dấu hỏi về mô hình kinh doanh đầu tư cao của Anthropic trước IPO trị giá 2 nghìn tỷ USD.
(Tình tiết trước: Anthropic phát hành Claude Opus 5! Hiệu năng gần bằng Fable 5 nhưng giá giảm một nửa, trở thành mô hình mặc định mới nhất)
(Bổ sung bối cảnh: Anthropic niêm yết IPO với quy mô ngang bằng SpaceX, nhắm đến định giá 2 nghìn tỷ USD)
Anthropic đã ra mắt mô hình mạnh mẽ và đắt đỏ nhất của họ là Fable 5 cách đây hai tháng, nhưng phóng viên George Hammond của Financial Times trong báo cáo của mình chỉ ra rằng, sau khi nền tảng thanh toán Ramp tổng hợp dữ liệu chi tiêu của hơn 70.000 doanh nghiệp, họ phát hiện rằng sau hơn hai tháng ra mắt, Fable 5 chỉ chiếm khoảng 11% tổng chi tiêu công cụ của Anthropic, phần lớn gần 90% ngân sách vẫn tiếp tục được phân bổ cho các mô hình cũ, rẻ hơn, phá vỡ thói quen trước đây của doanh nghiệp là tự động chọn mô hình mạnh nhất.
Ai đang thực sự trả tiền để sử dụng Fable?
Các mẫu dữ liệu từ Ramp cho thấy, nếu tính theo "số tiền", Fable 5 chiếm khoảng 11,4% chi phí của Anthropic; khi chuyển đổi thành "lượng token", tức là lượng văn bản mà mô hình thực sự xử lý, tỷ lệ này chỉ còn 6%. Đồng thời, Opus 5 – mô hình nhỏ hơn và có giá thấp hơn – kể từ khi ra mắt cuối tháng 7, chi phí hoạt động đã vượt qua Fable 5.
Nhóm đối chứng cũng đáng chú ý: OpenAI đã ra mắt GPT 5.6 với mức giá rõ ràng thấp hơn vào tháng 7, giúp doanh thu hàng năm tính đến nay trong quý này — được tính bằng cách nhân doanh thu tháng đó với 12 tháng để ước tính quy mô cả năm — tăng 35%, vượt mốc 40 tỷ USD, đảo ngược tình thế tụt hậu trong phần lớn năm nay.
Tiên phong không phải là vật thiết yếu
Tại sao doanh nghiệp không nhất thiết phải dùng mô hình đắt nhất? Đối tác của Accel, Miles Clements, người đã đầu tư gần 1 tỷ USD vào Anthropic, nói thẳng thắn: “Hầu hết mọi người hoàn toàn không cần vận hành ở ranh giới hiệu năng.” Ông cho biết với báo Financial Times, giai đoạn khách hàng chỉ quan tâm đến các mô hình前沿 “không phải là trạng thái thường trực có thể duy trì lâu dài.”
Clements cho rằng, sự đột phá về trí tuệ vẫn quan trọng, vì điều này liên quan đến việc Anthropic có thể thực hiện những cam kết lớn như “chữa bệnh” hay không, đồng thời cũng là mặt tiền thu hút các nhà nghiên cứu hàng đầu. Nhưng đối với hầu hết khách hàng doanh nghiệp, các mô hình tiên tiến nhất sẽ ngày càng trở thành cửa sổ trưng bày, thay vì công cụ sử dụng hàng ngày.
The Financial Times reported that low-cost open-source weight models launched by China and other regions—versions in which manufacturers publicly release the model’s internal weights for external deployment and adjustment—provide customers with more alternatives, reducing the justification for enterprises to use only the most expensive models.
Tuy nhiên, điều kỳ lạ là kinh doanh của Anthropic không vì thế mà kém đi. Công ty khởi nghiệp do CEO Dario Amodei dẫn dắt này đã tăng doanh thu gần 7 lần kể từ đầu năm và lần đầu tiên trong quý II ghi nhận lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dương, tức là hoạt động cốt lõi bắt đầu sinh lời sau khi loại bỏ một số chi phí một lần. Báo cáo Tài chính Thời báo dẫn lời các nguồn thạo tin cho biết, Anthropic đã thông báo với các nhà đầu tư rằng quý III có khả năng tiếp tục có lợi nhuận và hiện đang sở hữu 6.000 khách hàng lớn với chi phí hàng năm đạt trên 100.000 đô la Mỹ.
Bài kiểm tra thực tế trước khi định giá hai nghìn tỷ
Nhưng liệu động lực này có thể duy trì đến khi IPO vẫn là một ẩn số. The Financial Times báo cáo rằng doanh thu của Anthropic vào tháng trước chỉ đạt 65 tỷ USD theo mức năm, thấp hơn kỳ vọng lạc quan nhất của các nhà đầu tư là 80 tỷ USD, và đường cong tăng trưởng từng chậm lại vào tháng 6 do chính phủ Trump hạn chế việc quảng bá Fable, mới gần đây mới dần ổn định trở lại.
Anthropic đang chuẩn bị cho đợt IPO được kỳ vọng sẽ ra mắt sớm nhất vào tháng tới, với định giá mà các nhà đầu tư ước tính có thể vượt quá 2 nghìn tỷ USD, nếu thành hiện thực sẽ là đợt phát hành lần đầu ra công chúng lớn nhất trong lịch sử.
Đối với các phòng thí nghiệm tiên tiến, đây là bước ngoặt trong mô hình kinh doanh: trước đây, họ đổ ngân sách nghiên cứu và phát triển vào việc huấn luyện các mô hình lớn hơn, nhưng giờ đây phát hiện ra rằng đa số khách hàng chỉ muốn sử dụng phiên bản đủ dùng và đủ rẻ. Khi “mạnh hơn” không còn đồng nghĩa với “đắt hơn mới đáng giá”, số tiền bỏ ra để tích lũy sức mạnh tính toán có thể chỉ mang lại một tờ phiếu định giá ngày càng khó thanh toán.
📍Bài viết liên quan📍
Anthropic doanh thu hàng năm tăng lên 65 tỷ USD, vượt xa OpenAI đang trong tình trạng lỗ
Anthropic xác nhận có "mô hình mạnh hơn Model 2" đánh bại Fable 5, hiện không có kế hoạch phát hành