Cổ đông của Armada Acquisition Corp. II sẽ bỏ phiếu vào ngày 30 tháng 9 về thương vụ sáp nhập của Evernorth Holdings trên Nasdaq, điều này sẽ cấp quyền cho công ty kho XRP phát hành tối đa 10 tỷ cổ phiếu nhằm hướng tới tăng trưởng XRP trên mỗi cổ phiếu.
Theo một tờ khai với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), điều lệ đề xuất sẽ cho phép phát hành 7,4 tỷ cổ phiếu lớp A, 100 triệu cổ phiếu lớp B, 2,4 tỷ cổ phiếu lớp C và 100 triệu cổ phiếu ưu đãi.
Giao dịch này bao gồm tối đa khoảng 34,5 triệu cổ phiếu loại A và 11,5 triệu chứng quyền, để lại Evernorth với khả năng sử dụng còn lại đáng kể sau khi thương vụ hoàn tất.
Khả năng này nằm ở trung tâm của chiến lược rộng hơn mà Evernorth cho biết sẽ đo lường bằng XRP trên mỗi cổ phiếu. Công ty dự kiến sẽ niêm yết trên thị trường công chúng với hơn 473,3 triệu XRP và kế hoạch tăng số tiền quy cho cổ đông thông qua các hoạt động thị trường vốn, các chiến lược sinh lời từ tài chính truyền thống và phi tập trung, cũng như tham gia vào toàn bộ hệ sinh thái XRP.
Đáng chú ý, SEC đã tuyên bố hiệu lực bản đăng ký của Evernorth vào ngày 27 tháng 8, mở đường cho các cổ đông của Armada được ghi danh vào ngày 20 tháng 8 xem xét thương vụ sáp nhập. Nếu được phê duyệt và các điều kiện đóng giao dịch khác được đáp ứng, công ty hợp nhất dự kiến niêm yết trên Nasdaq dưới mã ticker XRPN.
Sự linh hoạt về vốn của Evernorth làm tăng ngưỡng XPS
Số cổ phiếu được ủy quyền nhưng chưa phát hành lớn sẽ mang lại cho Evernorth không gian để huy động vốn sau khi niêm yết, nhưng mỗi cổ phiếu bổ sung sẽ làm tăng số tiền XRP mà công ty phải thêm vào nếu muốn lượng XRP trên mỗi cổ phiếu tiếp tục tăng.
Cơ cấu 10 tỷ cổ phiếu xuất hiện dưới Đề xuất 5A, một trong số nhiều đề xuất tư vấn về tài liệu tổ chức được đưa cùng với cuộc bỏ phiếu về việc sáp nhập kinh doanh. Đề xuất này không mang tính ràng buộc, và việc được ủy quyền không có nghĩa là Evernorth dự định phát hành tất cả các cổ phiếu khả dụng.
Tuy nhiên, cấu trúc này sẽ để lại cho công ty khả năng phát hành lớn hơn đáng kể so với số cổ phiếu liên quan đến giao dịch ban đầu, mang lại sự linh hoạt cho ban quản lý để quay trở lại thị trường vốn nếu Evernorth thấy cơ hội mua thêm XRP hoặc tài trợ cho các phần khác trong chiến lược của mình.
Điều đó làm cho các điều khoản của bất kỳ đợt phát hành nào trong tương lai trở nên quan trọng đối với việc tăng trưởng chỉ số này. Việc huy động tiền mặt và mua XRP sẽ làm tăng quy mô quỹ, nhưng XRP trên mỗi cổ phiếu chỉ cải thiện nếu lượng XRP mà công ty nắm giữ tăng đủ lớn so với số lượng cổ phiếu đã mở rộng.
Evernorth đã nhiều lần xác định hoạt động thị trường vốn là một trong những công cụ mà họ dự định sử dụng để tăng XRP trên mỗi cổ phiếu. CEO Asheesh Birla cũng cho biết một phần lợi nhuận tạo ra từ các chiến lược của công ty có thể được hoàn trả về quỹ và sử dụng để mua thêm XRP, với mục tiêu tối đa hóa XRP trên mỗi cổ phiếu cho cổ đông.
Tiếp cận này mang lại cho Evernorth một động lực tăng trưởng tiềm năng khác khi điều kiện thị trường công khai thuận lợi. Nó cũng tạo ra rủi ro pha loãng khi điều kiện không thuận lợi, đặc biệt nếu công ty huy động vốn cổ phần ở các định giá không đủ hỗ trợ sự gia tăng tích lũy trong lượng nắm giữ XRP.
Evernorth muốn XRP của mình tạo ra thêm XRP
Vì việc huy động vốn một mình không thể đảm bảo sự tăng trưởng của XRP trên mỗi cổ phiếu, Evernorth dự định sử dụng một phần quỹ hiện có của mình thông qua các chiến lược cho vay tổ chức, cung cấp thanh khoản và DeFi.
Công ty đã mô tả mô hình của mình là một quỹ XRP được quản lý chủ động, với lợi nhuận từ các hoạt động này có thể được tái đầu tư vào XRP thêm.
Evernorth cho biết tại buổi ra mắt giao dịch rằng các khoản cho vay tổ chức, cung cấp thanh khoản và các cơ hội sinh lời từ DeFi sẽ là một phần trong nỗ lực tăng XRP trên mỗi cổ phiếu theo thời gian.
Chiến lược đó kể từ đó đã được mở rộng thành cơ sở hạ tầng tiềm năng được thiết kế đặc biệt cho việc triển khai XRP của các tổ chức.
Vào tháng Một, Evernorth và Doppler Finance đã bắt đầu tìm hiểu các sản phẩm phân bổ thanh khoản có cấu trúc và quản lý kho bạc trên the XRP Ledger, bao gồm các cơ chế có thể cho phép vốn tổ chức triển khai XRP trên chuỗi ở quy mô lớn.
Công ty cũng cho biết họ dự định sử dụng XRP Lending Protocol được đề xuất làm một phần cốt lõi trong chiến lược tài sản kỹ thuật số của mình.
Giao thức được thiết kế để cho phép người sở hữu XRP cung cấp token vào các kho chứa tài sản đơn lẻ nhằm tài trợ cho các khoản vay có kỳ hạn cố định dành cho người vay tổ chức, từ đó có thể tạo ra nguồn sinh lợi bản địa cho các khoản nắm giữ XRP.
XLS-66 vẫn đang trong quá trình phát triển, khiến một phần chiến lược sinh lời đó phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng chưa hoàn toàn hoạt động.
Evernorth cũng đã khám phá các hệ thống kho bạc tự động. Một hợp tác được công bố với t54 đã xem xét cơ sở hạ tầng được hỗ trợ bởi AI để giám sát các giao thức, thực hiện các chiến lược sinh lời, quản lý thanh khoản và đánh giá rủi ro trên toàn bộ hoạt động XRP của nó.
Những hoạt động này có thể bổ sung XRP vào quỹ mà không phát hành cổ phiếu mới, mang lại một con đường khác để tăng lượng XRP trên mỗi cổ phiếu. Chúng cũng sẽ giới thiệu các rủi ro không tồn tại khi chỉ đơn giản nắm giữ token, bao gồm việc người vay không trả nợ, sự thất bại của đối tác, các ràng buộc về thanh khoản và các lỗ hổng trong các giao thức trên chuỗi.
Hệ sinh thái XRP trở thành một phần trong khoản đặt cọc kho bạc của Evernorth
Evernorth cũng đang liên kết lợi nhuận dài hạn với sự tăng trưởng của cơ sở hạ tầng xung quanh XRP, mở rộng chiến lược sang các trình xác thực, thị trường thanh khoản, tín dụng và tài sản được token hóa.
Công ty đã vạch ra kế hoạch vận hành các trình xác thực XRP Ledger, sử dụng stablecoin RLUSD của Ripple để tham gia vào XRP-based DeFi và cung cấp thanh khoản cho các dự án trong lĩnh vực thanh toán, thị trường vốn và tài sản được token hóa.
Sự tham gia đó có thể phục vụ hai mục đích. Các chiến lược cho vay và thanh khoản có thể tạo ra lợi nhuận trực tiếp có thể bổ sung vào quỹ kho bạc, trong khi các khoản đầu tư vào hạ tầng có thể mở rộng các thị trường mà Evernorth có thể triển khai XRP của mình theo thời gian.
Công ty ngày càng tập trung vào tài chính trên chuỗi dành cho tổ chức khi cơ hội này phát triển. Birla cho biết vào ngày 27 tháng 8 rằng các tài sản được token hóa, thị trường tín dụng trên chuỗi và hệ thống thanh toán cần vốn để mở rộng, với Evernorth tìm cách trở thành nguồn vốn đó sau khi niêm yết công khai.
Điều đó tạo ra một bài kiểm tra rộng hơn cho công ty sau cuộc bỏ phiếu của cổ đông. Hiệu suất của Evernorth sẽ vẫn chịu ảnh hưởng lớn bởi giá XRP, trong khi chiến lược chủ động của nó làm gia tăng rủi ro thực thi từ cho vay, DeFi, cung cấp thanh khoản và đầu tư vào hệ sinh thái.
Việc được phép phát hành 10 tỷ cổ phiếu sẽ mang lại cho ban quản lý không gian đáng kể để tài trợ cho những tham vọng đó nếu thương vụ sáp nhập được hoàn tất. Việc linh hoạt này cuối cùng có mang lại lợi ích cho các cổ đông hiện tại hay không sẽ phụ thuộc vào một phép tính hẹp hơn về việc Evernorth có thể tăng lượng XRP nắm giữ nhanh hơn so với số lượng cổ phiếu đã pha loãng hoàn toàn hay không.
Bài viết Chiến lược XRP của Evernorth phụ thuộc vào một con số sau cuộc bỏ phiếu của Nasdaq xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.