Cuộc tranh luận về cơ chế token của Ethereum đã được tái khởi động sau khi sáu nhà nghiên cứu và nhà phát triển, bao gồm nhà nghiên cứu Ethereum Foundation (EF) Justin Drake, công bố một bản đề xuất nháp nhằm thay đổi lượng ETH mà mạng lưới phát hành cho các validator khi mức độ tham gia staking tăng lên.
Bản nháp—được tạm đặt tên là EIP-8363 và được mô tả là “Burn với phát hành giảm dần”—sẽ ngày càng đốt một phần phần thưởng đồng thuận của các validator khi số tiền ETH được stakes tiến gần đến ngưỡng đã định trước. Chính sách này được thiết kế để triển khai dần trong khoảng 18 tháng, trong khi những người ủng hộ cho rằng nó giải quyết áp lực pha loãng do các phần thưởng stakes liên tục cao.
Những điểm chính
- EIP-8363 được đề xuất sẽ đốt một tỷ lệ ngày càng tăng của phần thưởng đồng thuận từ người xác thực khi ETH đã stakes tiến gần tới 60,25 triệu ETH (khoảng 50% nguồn cung ETH hiện tại).
- Theo bản nháp, lượng phát hành dự kiến đạt đỉnh khoảng 0,5% nguồn cung ETH mỗi năm khi khoảng 20% ETH được stakes, sau đó giảm dần về mức zero khi đạt ngưỡng này.
- Các nhà phê bình—bao gồm những người ủng hộ DeFi và staking cá nhân—cảnh báo rằng việc giảm phần thưởng có thể đẩy các validator cá nhân ra khỏi mạng sớm hơn so với các thực thể staking lớn hơn.
- Dự án đã gây ra những lo ngại về việc liệu có đủ thời gian để cộng đồng xem xét, đặc biệt xét đến sự gần kề với hạn chót ngày 6 tháng 8 liên quan đến các yêu cầu pull khác tập trung vào Hegotá.
- EIP-8363 vẫn là bản nháp sơ bộ và chưa được phê duyệt, lên lịch hoặc đưa vào bản nâng cấp Hegotá.
EIP-8363 sẽ thay đổi việc phát hành như thế nào khi staking tăng trưởng
Đề xuất Tapered Issuance Burn thiết lập một cơ chế rõ ràng: khi tỷ lệ staking tăng dần đến một mục tiêu cố định, các validator sẽ thấy một phần lớn hơn trong phần thưởng đồng thuận của họ được chuyển vào quá trình đốt. Các tác giả nêu ra ngưỡng 60,25 triệu ETH—tương đương khoảng 50% nguồn cung ETH hiện tại—nơi mức khấu trừ đạt 100%.
Nói cách khác, càng nhiều ETH được staking, hệ thống càng giảm lượng phát hành ròng cho các validator thông qua việc đốt. Bản nháp quy định rằng thay đổi này sẽ được triển khai dần trong khoảng 18 tháng, thay vì thay đổi đột ngột.
EIP được xuất bản dưới dạng bản nháp trên GitHub với định danh tạm thời EIP-8363, được lưu trữ tại đây: GitHub.
Tại sao các tác giả cho rằng “pha loãng” mới là vấn đề thực sự
Sự ủng hộ cho đề xuất này xuất phát từ lập luận rằng Ethereum nên giới hạn phát hành chặt chẽ hơn khistaking trở nên ngày càng chiếm ưu thế. Một trong những tác giả, Jérôme de Tychey, cho biết đường cong động lực hiện tại của mạng lưới không “tắt đi”, tạo ra áp lực pha loãng liên tục ngay cả khi phần lớn hoặc toàn bộ ETH đều được staking.
De Tychey chỉ ra rằngstaking đã đạt 33% vào tháng Tư và cảnh báo rằng sự tăng trưởng liên tục có thể dẫn đến một hệ sinh thái nơi ETH ngày càng tập trung vào các tổ chức lưu ký lớn và các nhà cung cấp staking lỏng lẻo—giảm vai trò của ETH nguyên bản, trung lập để nhường chỗ cho các yêu cầu trung gian.
Trong một bài đăng liên quan đến đề xuất, de Tychey mô tả vấn đề phát hành như một “loại thuế pha loãng”, lập luận rằng khi các phái sinh staking và các trung gian lớn mở rộng, tài sản gắn liền trực tiếp nhất với việc tích lũy giá trị cốt lõi của ethereum trở nên ít quan trọng hơn trong việc sử dụng hàng ngày. Ông cũng đề xuất rằng việc phát hành không kiểm soát khiến việc duy trì các nguyên tắc “lưu trữ giá trị” của ethereum trở nên khó khăn hơn.
Theo những người ủng hộ bản nháp, cơ chế này sẽ giúp làm cho sự tăng trưởng nguồn cung trở nên giới hạn và dễ dự đoán hơn, đồng thời họ liên kết ý tưởng này với hệ thống tiền tệ tổng thể của ethereum. Theo quan điểm của họ, kết hợp với các cơ chế khác về phía nguồn cung như EIP-1559 và mô hình đốt được giới thiệu cho một số hoạt động mạng, việc giảm dần phát hành validator sẽ làm giảm áp lực lạm phát dài hạn.
Ngoài vòng tròn nhà phát triển EF, lãnh đạo nghiên cứu của Grayscale trước đây đã lập luận rằng việc hạn chế các phần thưởng staking có thể “có lợi cho giá của Ether theo thời gian,” theo một tuyên bố tháng Năm được trích dẫn từ Zach Pandl bởi Grayscale.
Phản ứng ngược: các validator độc lập, thanh khoản DeFi và các tổ chức
Mặc dù có sự hỗ trợ từ một số phía, bản nháp đã gặp phải sự phản đối từ các nhà phát triển, người stakes và người tham gia DeFi. Lo ngại chính là tác động của việc giảm phần thưởng đến các bên tham gia nhỏ—đặc biệt là các validator độc lập—người có thể đối mặt với chi phí vận hành tương đối cao hơn.
Stani Kulechov, người sáng lập Aave, đã chỉ trích đề xuất này bằng cách cho rằng nó sẽ làm suy yếu nhu cầu từ các tổ chức đối với ETH và giảm hoạt động vay mượn trên toàn bộ DeFi, gọi đây là “gây hại” thay vì mang lại lợi ích cho các mục tiêu của ethereum. Vị thế của ông được chia sẻ trong một bài đăng mạng xã hội được đề cập trong báo cáo.
Ether.Fi CEO Mike Silagadze đã đồng tình với mối quan ngại của các staker độc lẻ, cho rằng chính sách này sẽ hiệu quả “đẩy ra” các nhà vận hành độc lẻ trừ khi họ nhận được trợ cấp từ bên ngoài. Theo ông, kết quả sẽ là một tập hợp validator bị chi phối bởi các thực thể tập trung lớn, trong khi người dùng giữ ETH một cách thụ động.
De Tychey phản biện lại cách đặt vấn đề trong một chủ đề của Ethereum Magicians, lưu ý rằng người dùng của các nhà cung cấp staking lớn nói chung vẫn phải trả phí và do đó sẽ ít hấp dẫn hơn khi phần thưởng đồng thuận giảm dần. Ông thừa nhận rằng các nghiên cứu về quy mô và thời điểm của những tác động này vẫn còn gây tranh cãi, nhưng sự bất đồng cốt lõi phản ánh một mâu thuẫn rộng hơn: liệu việc giảm động lực cho validator chủ yếu gây hại cho các động lực phi tập trung hay chủ yếu điều chỉnh sự pha loãng mà không gây tổn hại đáng kể đến hệ sinh thái staking.
Một số nhà phát triển cũng đặt ra những lo ngại về quy trình và thời gian. Mặc dù sự nhầm lẫn cơ bản dường như liên quan đến các hạn chót liên quan đến Hegotá, Greg Koumoutsos cho rằng cộng đồng có thể không có đủ thời gian để thực hiện một cuộc đánh giá kỹ lưỡng về một thay đổi đối với chính sách tiền tệ có quy mô lớn như vậy.
EIP-8363 nằm ở đâu trong lộ trình Hegotá của ethereum
EIP-8363 hiện chưa được phê duyệt, lên lịch hoặc bao gồm trong Hegotá. Bản nháp có thời hạn ngày 6 tháng 8, nhưng báo cáo làm rõ rằng ngày này liên quan đến các pull requests đề xuất thêm các EIP cho Hegotá—không phải là thời hạn để quyết định những đề xuất nào cuối cùng sẽ được đưa vào.
Trent Van Epps, tổ chức cộng đồng ethereum, cho biết việc lựa chọn cho Hegotá có thể kéo dài đến ngày 8 tháng 11, và bản nâng cấp có khả năng sẽ được triển khai trên mạng chính trong quý hai năm 2027, dựa vào lịch trình phân nhánh của ethereum: forkcast.org schedule.
Mốc thời gian đó quan trọng vì những thay đổi đối với việc phát hành và động lực cho người xác thực không chỉ là các tham số vận hành—chúng tương tác với kỳ vọng về nguồn cung token, hành vi staking và kinh tế của các chiến lược DeFi phụ thuộc vào lợi nhuận staking. Với EIP-8363 vẫn đang ở dạng bản nháp và chưa được xác nhận đưa vào, còn nhiều điều cần được xác định thông qua thảo luận cộng đồng và quá trình lựa chọn cuối cùng.
Đối với những người theo dõi cuộc tranh luận này, các mốc quan trọng tiếp theo là cách EIP-8363 phát triển trong quá trình xem xét công khai, liệu các mô hình bổ sung có làm rõ tác động dự kiến lên các validator độc lập so với các nhà cung cấp staking lớn hơn, và cách—nếu có—đề xuất này phù hợp vào khung thời gian lựa chọn EIP Hegotá kéo dài đến ngày 8 tháng 11.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Ethereum Researchers Propose Staking Limits as Critics Warn of Fallout trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.