Tóm tắt ngắn
- Một đề xuất do sáu nhà nghiên cứu Ethereum nộp ra đề xuất đốt dần phần thưởng người xác thực khi số ETH được stakes tăng lên.
- Cơ chế này sẽ đưa lượng phát hành ròng về 0 khi staking đạt khoảng 60,25 triệu ETH, tương đương khoảng một nửa tổng nguồn cung.
- Dự án được gửi đến vài ngày trước hạn chót ngày 6 tháng 8 để được xem xét trong Hegotá, bản nâng cấp tiếp theo của ethereum, và đối mặt với sự phản đối mạnh mẽ từ hệ sinh thái DeFi.
Ethereum có thể biến đổi căn bản chính sách tiền tệ của nó nếu một đề xuất được ký bởi sáu nhà nghiên cứu mạng được triển khai, bao gồm Justin Drake từ Quỹ Ethereum.
Bản nháp, được đặt tên là EIP-8361, đề xuất đốt một phần ngày càng tăng của phần thưởng mà các validator nhận được khi số lượng ETH được stakes tăng lên, cho đến khi phát hành ròng bị loại bỏ hoàn toàn khi staking đạt 60,25 triệu ETH, một con số tương đương với khoảng một nửa tổng nguồn cung. Tại tỷ giá hối đoái hiện tại, ngưỡng này đứng ở khoảng $112 tỷ.
Cơ chế hoạt động mỗi 6,4 phút, tại thời điểm kết thúc mỗi epoch: thay vì chi trả toàn bộ phần thưởng được tạo ra, một phần sẽ bị tiêu hủy vĩnh viễn. Tỷ lệ này tăng tuyến tính cho đến khi đạt 100% khi staking đạt điểm bão hòa. Các validator giữ lại tất cả phí giao dịch và tiền boa kiếm được từ việc tạo khối; chỉ ethereum mới được tạo ra mới bị ảnh hưởng bởi cơ chế tiêu hủy. Quá trình chuyển đổi được thiết kế để diễn ra trong 18 tháng, với giai đoạn trước đó kéo dài sáu tháng trong khi nâng cấp được triển khai, giúp người tham gia có khoảng hai năm để thích nghi.
Staking không giới hạn và những hệ quả đối với ethereum
Đằng sau đề xuất này là một chẩn đoán cụ thể: mô hình hiện tại không bao giờ ngừng khuyến khích staking. Ngay cả khi toàn bộ ETH hiện có đều được staking, lợi suất vẫn sẽ duy trì ở mức khoảng 1,5%, tạo ra động lực tích lũy vĩnh viễn. Jérôme de Tychey, một trong những tác giả của dự án, dự đoán sẽ có hơn 70 triệu ETH được staking vào tháng 1 năm 2028 nếu không có hành động nào được thực hiện. Hiện tại có khoảng 41 triệu ETH đang được staking, tương đương gần 34% nguồn cung, cùng với 2,5 triệu ETH khác đang trong hàng đợi kích hoạt.
Phản ứng trong hệ sinh thái rất gay gắt. Stani Kulechov, CEO của Aave Labs, cảnh báo rằng việc đưa phần thưởng về mức 0 sẽ khiến hầu hết các chiến lược cho vay ETH trở nên không khả thi. Mike Silagadze, người sáng lập ether.fi, đặt câu hỏi về cả nội dung lẫn quy trình, lưu ý rằng đề xuất này được công bố công khai chỉ với 48 giờ để nhận phản hồi và sẽ có lợi cho các thực thể tập trung lớn, đồng thời tổn hại đến các staker cá nhân. Silagadze cũng cảnh báo rằng biện pháp này có thể đưa trở lại thị trường hàng chục tỷ đô la ETH.
Đề xuất đã được gửi trước ngày hết hạn 6 tháng Tám để được đưa vào Hegotá, bản nâng cấp tiếp theo của ethereum dự kiến vào nửa sau năm 2026. Với chỉ khoảng 300 dòng mã triển khai và không có sự đồng thuận giữa các validator và staker, các chuyên gia phân tích cho rằng khả năng cao đề xuất này sẽ bị hoãn đến phân nhánh sau.