Ethereum đề xuất cơ chế đốt phát hành giảm dần để kiềm chế lạm phát từ staking

ChainCatcher báo cáo, cộng đồng Ethereum đã nộp một đề xuất cải tiến mới EIP “Tapered Issuance Burn (Phá hủy phát hành giảm dần)”, nhằm điều chỉnh cơ chế phát hành ETH, giảm thiểu rủi ro tập trung hóa và pha loãng do tỷ lệ staking quá cao gây ra. Đề xuất chỉ ra rằng tỷ lệ staking của ETH đã vượt quá 1/3 tổng nguồn cung vào tháng 4 năm 2026 và tiếp tục tăng. Trên đường cong phát hành hiện tại, ngay cả khi tất cả ETH đều tham gia staking, lợi suất staking vẫn không xuống dưới khoảng 1,5%, dẫn đến việc không có “cơ chế tắt” cho phần thưởng staking. EIP này đề xuất hủy một phần phần thưởng lý thuyết của người xác thực trong mỗi epoch, với tỷ lệ hủy tăng dần theo quy mô staking: khi tỷ lệ staking đạt khoảng 50%, lợi nhuận ròng staking sẽ dần giảm về 0. Đề xuất cho rằng cơ chế này có thể hạn chế sự gia tăng liên tục nguồn cung ETH, giảm áp lực pha loãng cho người nắm giữ; ngăn chặn sự tập trung quá mức staking vào các tổ chức托管 và dịch vụ staking; duy trì đặc tính của ETH như một tài sản trung lập và công cụ lưu trữ giá trị. Theo thiết kế, trong cơ chế phát hành giảm dần, lượng phát hành ETH sẽ đạt đỉnh điểm khi tỷ lệ staking khoảng 20%, với tỷ lệ tăng hàng năm khoảng 0,5%, và giảm về 0 khi tỷ lệ staking đạt 50%. Kết hợp với cơ chế phá hủy phí EIP-1559 và phí Blob, nguồn cung ETH trong tương lai có thể thường xuyên bước vào trạng thái giảm phát. Tác giả đề xuất cho biết giải pháp này không nhằm vào các cá nhân staking, mà nhằm sửa chữa vấn đề pha loãng dài hạn do đường cong phát hành hiện tại gây ra, giúp lợi nhuận staking cuối cùng được xác định bởi phần thưởng rủi ro thị trường, thay vì phần thưởng thuật toán cố định.