Thành viên của Ethereum Foundation, Justin Drake, cùng các nhà phát triển khác đã gửi một đề xuất mới mang tên EIP-8361 nhằm thay đổi chính sách phát hành ETH của ethereum. Đề xuất này đề xuất giảm dần phần thưởng dành cho các validator khi số lượng ETH được staking tăng lên, và đưa lợi nhuận staking ròng về 0% khi tỷ lệ staking đạt 50%.
Dưới cơ chế được gọi là “Đốt cung tăng dần,” một phần nhất định của phần thưởng nhiệm vụ lý thuyết của các validator sẽ bị trừ đi và đốt cháy trong mỗi epoch. Tỷ lệ phần thưởng bị đốt cháy sẽ tăng từ 0% lên 100%, song song với số tiền ETH được stakes.
Theo đề xuất, việc stake khoảng một nửa nguồn cung ethereum sẽ làm giảm lợi tức staking ròng cho các validator về 0%. Xét đến tỷ lệ staking hiện tại, điều này dự kiến sẽ làm giảm khoảng một nửa lợi tức, đưa nó xuống khoảng 1%.
Jerome de Tychey, một trong những nhà phát triển đề xuất, cho biết tỷ lệ staking của ethereum đã vượt quá một phần ba tổng nguồn cung vào tháng 4 năm 2026 và tiếp tục tăng mỗi tháng. Ông lưu ý rằng theo đường cong phần thưởng hiện tại, ngay cả khi tất cả ethereum đang lưu hành đều được staking, lợi nhuận staking cũng không giảm xuống dưới khoảng 1,5%.
De Tychey cho rằng hệ thống hiện tại chưa loại bỏ hoàn toàn động lực để stake thêm ETH tại bất kỳ thời điểm nào. Ông lưu ý rằng hàng đợi đăng nhập validator đã đạt đến dung lượng tối đa, và với tốc độ hiện tại, khoảng 1,75 triệu ETH thêm đang được bổ sung vào hệ thống stake mỗi tháng.
Theo các ước tính chung, nếu không có thay đổi nào được thực hiện, số tiền ETH được staked có thể vượt quá 70 triệu vào ngày 1 tháng 1 năm 2028. Con số này tương ứng với hơn 55% tổng nguồn cung ethereum.
Tin tức liên quan: ĐANG XẢY RA: Michael Saylor bình luận về giao dịch bitcoin hôm nay - “Tôi đã nói rằng tôi sẽ không bao giờ bán bất kỳ bitcoin 'cá nhân' nào của mình”
Các nhà ủng hộ cho rằng các tỷ lệ staking quá cao có thể gây ra rủi ro thay vì tăng cường bảo mật cho ethereum. Họ chỉ ra rằng thuế trên lợi nhuận staking danh nghĩa và sự suy giảm nguồn cung dẫn đến có thể khiến các validator cá nhân trở thành nhóm đầu tiên rời khỏi hệ thống.
Người ta cho rằng tình huống này có thể dẫn đến sự tập trung ETH đã staked tại các công ty lưu ký và các nhà cung cấp staking lớn, điều này có thể làm suy yếu cấu trúc phi tập trung của ethereum. Theo các nhà phát triển, sự tập trung bộ validator dưới sự kiểm soát của một số tổ chức nhất định cũng có thể làm giảm khả năng can thiệp của lớp xã hội ethereum trong trường hợp xảy ra phân nhánh mạng tiềm tàng.
Các nhà ủng hộ EIP-8361 cũng chỉ ra rằng việc phát hành ETH liên tục tăng lên tạo ra chi phí pha loãng cho các nhà đầu tư không staking. Họ lập luận rằng các token staking lưu động và các phái sinh staking khác, với tỷ lệ staking cao, có thể thay thế việc sử dụng trực tiếp ETH trong hệ sinh thái.
Dự án dự kiến giảm lợi nhuận staking tuyến tính 50% đến mức staking. Mục tiêu là loại bỏ động lực kinh tế để staking thêm ETH sau một mức nhất định, giới hạn phát hành ETH và duy trì tính trung lập tiền tệ của ethereum.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
Tiếp tục đọc: Đang chuẩn bị cho một bản cập nhật lớn trên ethereum: Sự thay đổi lớn đang đến