- Các nhà phát triển ethereum đề xuất đốt dần khoản phát hành validator, đạt mức đốt hoàn toàn khi khoảng một nửa nguồn cung ETH được stakes.
- Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, cảnh báo rằng đề xuất này có thể làm suy yếu động lực staking, nhu cầu từ tổ chức và các chiến lược DeFi của ethereum.
- Bản đề xuất dự thảo đã được gửi đến trước hạn chót Hegotá, gây ra cuộc tranh luận về kinh tế staking dài hạn của Ethereum và bảo mật mạng lưới.
Các nhà phát triển ethereum đã đề xuất một bản nháp Đề xuất Cải tiến Ethereum nhằm dần dần đốt cháy phần thưởng validator khi lượng staking trên mạng tăng lên, đạt đến mức đốt cháy hoàn toàn phần thưởng khi khoảng một nửa nguồn cung ETH được staking. Đề xuất này được đưa ra trước hạn chót nâng cấp Hegotá, trong khi nhà sáng lập Aave Stani Kulechov cho rằng các thay đổi này có thể làm giảm động lực staking và suy yếu sức hấp dẫn của ethereum đối với các tổ chức và tài chính phi tập trung.
Dự thảo mục tiêu staking ethereum tăng trưởng
Theo đề xuất, việc phát hành validator sẽ đối mặt với mức tiêu hủy ngày càng tăng khi việc stakes tăng lên trên toàn mạng lưới. Khi stakes đạt khoảng 60,25 triệu ETH, tương đương khoảng 50% nguồn cung, phần thưởng validator mới được phát hành sẽ được bù đắp hoàn toàn thông qua việc tiêu hủy.
Các trình xác thực sẽ tiếp tục nhận phí giao dịch và tiền boa khối theo đề xuất. Tuy nhiên, chỉ ETH được tạo mới mới chịu mức giảm dần trong giai đoạn chuyển đổi 18 tháng.
Sáu nhà nghiên cứu, bao gồm nhà nghiên cứu Ethereum Foundation Justin Drake, đã ký vào bản nháp đề xuất. Đề xuất này chưa nhận được số EIP chính thức và đã được gửi đến ngay trước hạn chót ngày 6 tháng 8 cho các đề xuất nâng cấp Hegotá nhỏ hơn.
Theo các tác giả, ethereum hiện có khoảng 41 triệu ETH được staked, chiếm gần 34% nguồn cung. Trong khi đó, thêm 2,5 triệu ETH vẫn đang trong hàng đợi kích hoạt.
Đề xuất gặp phải sự phản đối từ các nhà lãnh đạo DeFi
Dự án nhanh chóng chia rẽ các nhà phát triển Ethereum và các bên tham gia DeFi. Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, cho rằng việc giảm phần thưởng staking về gần bằng không sẽ khiến các chiến lược vay ETH trở nên không còn hiệu quả về mặt kinh tế.
Kulechov cũng cho biết lợi nhuận staking không thể dự đoán được có thể khiến các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định nản lòng. Ngoài ra, ông cảnh báo rằng lợi ích giảm đi có thể làm suy yếu nhiều chiến lược sinh lời DeFi được xây dựng dựa trên ETH vay.
Ông còn lập luận rằng các nhà đầu tư có thể chuyển vốn sang các mạng blockchain cạnh tranh hoặc các tài sản sinh lợi khác nếu việc stake ethereum trở nên ít hấp dẫn hơn.
Câu hỏi gia tăng trước thời hạn Hegotá
Mike Silagadze, người sáng lập ether.fi, đã chỉ trích cả đề xuất và thời gian xem xét của nó. Ông cho biết bản nháp được đưa ra với thời gian hạn chế để cộng đồng đóng góp ý kiến, dù đưa ra những thay đổi kinh tế lớn.
Silagadze cũng cho rằng đề xuất này có thể tạo áp lực lên các staker cá nhân trong khi ưu tiên các nhà cung cấp staking lớn hơn với chi phí vốn thấp hơn. Ông bổ sung rằng một số giao thức DeFi hàng đầu có thể đối mặt với dòng vốn rút ra nếu nhu cầu staking giảm chậm.
Trong khi đó, các tác giả của đề xuất ước tính việc staking có thể vượt quá 70 triệu ETH vào tháng 1 năm 2028 mà không có thay đổi nào, làm cho cuộc thảo luận ngày càng trở nên liên quan khi các nhà phát triển Ethereum xem xét các ứng cử viên cho bản nâng cấp Hegotá.