Các nhà nghiên cứu và nhà phát triển ethereum đã đề xuất từ từ đốt cháy nhiều phần thưởng người xác thực hơn khi việc staking tăng lên.
Việc đốt sẽ đạt 100% khi khoảng 60,25 triệu ETH (khoảng một nửa tổng nguồn cung) được stakes, đưa mức phát hành ròng về zero và có thể củng cố tính khan hiếm và định giá dài hạn của ETH bằng cách hạn chế sự pha loãng thêm đối với các chủ sở hữu hiện tại.
Staking là cách Ethereum bảo mật chính nó. Những người nắm giữ khóa ETH và chạy phần mềm để xác thực giao dịch, và mạng lưới trả họ bằng cách tạo ra ETH mới. Những người tham gia này là các validator, và ETH mới được tạo ra chính là phần thưởng. Burning có nghĩa là tiêu hủy vĩnh viễn các đồng coin thay vì trả ra.
Cứ mỗi 6,4 phút, tại thời điểm kết thúc một epoch mà Ethereum gọi là, một phần thưởng của mỗi validator sẽ bị trừ đi và tiêu hủy thay vì được chuyển đến nơi khác, với tỷ lệ này tăng tuyến tính lên 100% khi staking tiến gần đến điểm bão hòa.
Các validator vẫn sẽ được trả thù lao như cũ cho cùng một công việc và giữ toàn bộ phí giao dịch và tiền boa mà họ kiếm được từ việc xây dựng khối. Chỉ có ETH mới được tạo ra mới bị đốt đi. Mức giảm từ phần thưởng validator sẽ được áp dụng từ từ, triển khai dần trong 18 tháng, với khoảng sáu tháng trước đó trong giai đoạn triển khai nâng cấp, nên tổng cộng khoảng hai năm để điều chỉnh.
Sáu nhà nghiên cứu đã ký vào đề xuất, bao gồm Justin Drake từ Quỹ Ethereum. Đề xuất này được gửi đến vài ngày trước hạn chót để xem xét các thay đổi nhỏ cho Hegotá, bản nâng cấp mạng lưới tiếp theo của ethereum.
Vấn đề, theo quan điểm của các tác giả, là việc staking không bao giờ ngừng mang lại lợi nhuận. Ngay cả khi mọi ETH đều được staking, lợi suất vẫn sẽ duy trì gần 1,5%, vì vậy luôn có lý do để thêm vào nhiều hơn.
Jérôme de Tychey, một trong những tác giả của đề xuất, dự đoán hơn 70 triệu ETH sẽ được stake đến tháng 1 năm 2028 nếu không có gì thay đổi. Theo đề xuất, sau một mức độ nhất định, việc stake thêm sẽ khiến ethereum ít an toàn hơn thay vì an toàn hơn, vì ETH cuối cùng sẽ nằm trong tay các sàn giao dịch và nhà cung cấp stake thay vì chủ sở hữu thực sự, trong khi các staker cá nhân nhỏ lẻ bị đẩy ra ngoài.
Hiện có khoảng 41 triệu ETH được staked, tương đương gần 34% nguồn cung. Thêm 2,5 triệu ETH đang chờ trong hàng đợi để được kích hoạt, trackers show, thời gian chờ từ sáu tuần trở lên, và không ai đang xếp hàng để rút ra.
Ethereum giới hạn tốc độ mà các validator có thể tham gia hoặc rời đi, nên cả hai hướng đều tạo thành một hàng đợi. Mức giới hạn này tồn tại để ngăn một khối lớn không thể tham gia hoặc rời đi nhanh đủ để làm mất ổn định mạng lưới. Hàng đợi nhập là ETH đang chờ bắt đầu staking, hàng đợi xuất là ETH đang chờ dừng lại. Hiện tại, khoảng 57.600 ETH mỗi ngày có thể được kích hoạt.
Dự án này đã chia rẽ các nhà phát triển và người tham gia thị trường ethereum.
Giám đốc điều hành của Aave Labs, Stani Kulechov đã nói trong một bài đăng trên blog rằng việc đưa phần thưởng staking về mức bằng không sẽ khiến các chiến lược vay ETH trở nên hầu như không khả thi. Theo dữ liệu cho thấy, phần lớn ETH được vay trên Aave được sử dụng để mua thêm ETH đã staking, một giao dịch chỉ hoạt động khi phần thưởng staking cao hơn chi phí vay.
Mike Silagadze, người sáng lập giao thức liquid staking ether.fi, đã phản đối cả quy trình lẫn nội dung.
"EIP đã được công bố với 48 giờ để nhận phản hồi," anh ấy viết trên X, gọi đây là "một thay đổi lớn về kinh tế mạng với những hệ quả rộng khắp đối với toàn bộ DeFi." Anh ấy bổ sung rằng thay đổi này sẽ "rõ ràng đẩy ra khỏi mạng những staker độc lẻ không được EF hoặc các bên khác hỗ trợ" và để lại việc staking cho "các thực thể tập trung lớn với chi phí vốn bằng không," đồng thời cho rằng "bảy trong số mười giao thức DeFi hàng đầu" sẽ đối mặt với dòng vốn rút ra.
Silagadze đưa ra nhận xét trực tiếp hơn về tác động của đề xuất đối với giá cả. "Những người stake ETH không bán nó," anh viết, cho rằng đề xuất này "sẽ ngăn chặn bất kỳ ETH mới nào được stake" và có thể đẩy hàng chục tỷ USD ETH quay trở lại lưu thông.
Câu hỏi lớn hơn là liệu đề xuất này có thể được đưa vào bản nâng cấp Hegotá, bản nâng cấp dự kiến vào nửa sau năm 2026, tập trung vào việc làm sạch cấu trúc, khả năng chống kiểm duyệt và giảm kích thước trạng thái.
Sự thay đổi cơ bản đối với chính sách tiền tệ của ethereum – giảm dần và cuối cùng loại bỏ hoàn toàn phần thưởng staking ở lớp đồng thuận khi 50% nguồn cung được staking – đang đến chỉ vài ngày trước hạn chót ngày 6 tháng 8 để Hegotá được đưa vào. Điều này đi kèm với bản nháp triển khai khoảng 300 dòng mã và không có sự đồng thuận giữa các validator và staker mà phần thưởng của họ sẽ bị cắt giảm.
Sự kết hợp này làm tăng khả năng bỏ lỡ Hegotá và trễ đến phân nhánh sau hơn là triển khai trong phân nhánh này. Chính các tác giả cũng lưu ý rằng mỗi tháng trì hoãn đều khiến tỷ lệ staking tăng thêm khoảng 1,5 điểm phần trăm.