Gần một nửa số quỹ tín dụng được token hóa đang tồn tại trên ethereum. Con số duy nhất này cho bạn thấy rất nhiều về nơi các khoản đầu tư tổ chức đang đặt cược vào cơ sở hạ tầng.
Theo dữ liệu từ RWA.xyz, ethereum chiếm 42,9% thị trường quỹ tín dụng được token hóa, đã tăng lên giá trị phân phối 7,29 tỷ USD. Giá trị đại diện của các tài sản cơ sở còn lớn hơn, ở mức 36,67 tỷ USD.
Điều gì thực sự đang được token hóa
Tín dụng được token hóa không chỉ là một thuật ngữ thời thượng được thêm vào các sản phẩm cho vay DeFi hiện có. Đây là các sản phẩm tài chính được cấu trúc, bao gồm các nghĩa vụ vay có bảo đảm, các công cụ tài chính chuyên biệt và các cơ chế tín dụng tổ chức, được đóng gói dưới dạng token trên chuỗi để thanh toán nhanh hơn và phân phối rộng rãi hơn.
Securitize đã trở thành một trong những người chơi nổi bật nhất trong lĩnh vực này. Công ty đã ra mắt quỹ STAC AAA CLO với dịch vụ lưu ký từ BNY Mellon, được xây dựng trên nền tảng Ethereum. Đồng thời, họ cũng hợp tác với Apollo Global Management trên ACRED, một quỹ tín dụng được token hóa, mang lại lợi suất hàng năm 8,77% từ tháng 3 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026.
Các nền tảng lớn khác đóng góp vào sự phát triển của ngành bao gồm Centrifuge, Maple Finance và Hastra, mỗi nền tảng đều tạo ra các phân khúc chuyên biệt trong vay mượn gốc crypto, cấp tín dụng thực tế và các quỹ tài sản đặc biệt.
Tại sao Ethereum tiếp tục giành được sự ủng hộ của các tổ chức
Tuy nhiên, đây không phải là một sự độc quyền. Solana và Provenance đã chiếm lĩnh một phần thị trường tín dụng được token hóa, mang lại tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, thu hút các trường hợp sử dụng cụ thể.
Toàn cảnh RWA được token hóa rộng hơn, loại trừ stablecoin, đã đạt khoảng 38 tỷ USD giá trị phân phối. Tín dụng chiếm một phần đáng kể trong tổng số này.
Thời gian thanh toán minh họa cho khiếu nại. Một giao dịch CLO truyền thống có thể mất vài ngày để thanh toán thông qua nhiều lớp trung gian. Trên ethereum, khoản chuyển tương tự có thể hoàn tất trong vài phút.
Sự tăng tốc kể từ năm 2025
Động lực của thị trường tín dụng được token hóa đã tăng đáng kể kể từ năm 2025, khi sự kết hợp giữa các khung quy định rõ ràng hơn tại các khu vực chính và các sản phẩm thực sự của tổ chức ra mắt đã tạo ra hiệu ứng bánh xe tăng tốc.
Hoạt động thị trường gần đây củng cố xu hướng này. Việc các tổ chức tiếp tục mua các sản phẩm như syrupUSDC và các đợt ra mắt token liên quan đến CLO mới cho thấy dòng sản phẩm tín dụng được token hóa đang mở rộng, không thu hẹp.
Điều này có nghĩa gì đối với thị trường
Đối với các nhà đầu tư, sự tăng trưởng của các khoản tín dụng được token hóa đạt tiêu chuẩn tổ chức tạo ra những cơ hội sinh lời mới nằm giữa mức biến động của tiền điện tử thuần túy và lợi nhuận khiêm tốn của các công cụ thu nhập cố định truyền thống. Một mức lợi nhuận hàng năm 8,77% từ sản phẩm được hỗ trợ bởi chuyên môn tín dụng của Apollo có profil rủi ro hoàn toàn khác biệt so với việc sinh lời trên một giao thức ẩn danh.
Giá trị phân phối 7,29 tỷ USD cũng chỉ đại diện cho một phần rất nhỏ của các thị trường tín dụng toàn cầu, có quy mô lên tới hàng chục nghìn tỷ.