Một startup mà hầu hết mọi người chưa từng nghe đến đang âm thầm tập hợp các yếu tố cần thiết để thách thức sự chi phối của Nvidia đối với tính toán AI. Etched, được thành lập năm 2022, đã hợp tác với Andreessen Horowitz để xây dựng phần cứng suy luận chuyên dụng từ đầu, và các đối tác của a16z hiện đang công khai tuyên bố rằng suy luận AI là “tải công việc quan trọng nhất của thời đại chúng ta.”
Etched đã huy động được khoảng 800 triệu USD tổng vốn và cam kết hơn 1 tỷ USD trong các hợp đồng khách hàng đã ký cho các hệ thống suy luận quy mô kệ.
Điều mà Etched thực sự đang xây dựng
Sản phẩm cốt lõi là Sohu, một mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC) được thiết kế riêng để chạy các mô hình transformer. Thay vì xây dựng một chip đa năng có thể thực hiện nhiều nhiệm vụ một cách khá tốt, Etched đã tạo ra một chip chỉ thực hiện đúng một việc duy nhất—chạy kiến trúc đằng sau mọi mô hình ngôn ngữ lớn chính—and làm điều đó một cách xuất sắc.
Con chip Sohu được sản xuất trên nút quy trình N4P tiên tiến của TSMC. Etched đã hoàn thành quá trình được gọi là A0 tape-out, nghĩa là phiên bản đầu tiên của thiết kế vật lý chip đã được gửi đến TSMC để sản xuất.
Etched cho biết Sohu mang lại lợi nhuận hiệu suất vượt quá 10 lần so với các GPU hàng đầu như Nvidia H100. Một số báo cáo còn cho rằng một máy chủ Sohu duy nhất có thể thay thế khoảng 160 đơn vị H100.
Lô đầu tiên dự kiến sẽ được vận chuyển vào mùa hè năm 2026.
Tại sao suy luận quan trọng hơn đào tạo
Việc huấn luyện chỉ diễn ra một lần. Việc suy luận diễn ra mãi mãi. Khi việc áp dụng AI mở rộng từ các phòng thí nghiệm nghiên cứu sang các sản phẩm tiêu dùng, phần mềm doanh nghiệp và các hệ thống tự chủ, sự cân bằng về nhu cầu tính toán đang nghiêng mạnh về phía suy luận. Đó chính là giả định mà a16z đang đặt cược khi đầu tư vào Etched và xem suy luận là thách thức tính toán then chốt của giai đoạn này.
Hành trình huy động vốn tự nói lên câu chuyện của nó
Etched đã huy động thêm 500 triệu USD trong đợt gọi vốn cuối năm 2025 với định giá sau khi huy động vốn là 5 tỷ USD. Hiện tại, công ty được cho là đang trong các cuộc thảo luận cho một đợt gọi vốn mới, định giá công ty gần 20 tỷ USD, tăng khoảng bốn lần định giá chỉ trong vài tháng.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư theo dõi cuộc đua phần cứng AI
ASICs mang theo rủi ro vốn có. Chúng được tối ưu hóa cho một kiến trúc cụ thể, trong trường hợp này là transformers. Nếu ngành AI tiến xa hơn ngoài transformers sang một kiến trúc mô hình mới, chip được thiết kế riêng cho transformers sẽ trở nên ít giá trị đáng kể. Etched đang đặt cược tập trung rằng transformers sẽ tiếp tục là mô hình thống trị trong nhiều năm tới.
Theo dõi sát lịch trình giao hàng mùa hè 2026, vì nếu Etched cung cấp phần cứng hoạt động với hiệu năng như cam kết, những tác động lan tỏa sẽ vượt xa một công ty chip duy nhất.