El Salvador đang nắm giữ khoảng 7.474 BTC, hiện có giá trị từ 478 triệu đến 481 triệu USD. Các chuyên gia phân tích dự đoán con số này có thể vượt mốc 1 tỷ USD vào cuối năm 2026, nếu chiến lược tích lũy được duy trì và giá bitcoin diễn biến thuận lợi.
Vào tháng Hai năm 2026, một đợt biến động mạnh trong giá bitcoin đã xóa bỏ khoảng 300 triệu USD khỏi giá trị ghi sổ của dự trữ quốc gia El Salvador chỉ trong một đêm.
Cách một quốc gia mua bitcoin mỗi ngày
Chiến lược tích lũy của El Salvador đơn giản đúng như tên gọi của nó. Chính phủ đã cam kết mua một bitcoin mỗi ngày, một chính sách đã được duy trì kể từ khi quốc gia này trở thành quốc gia đầu tiên công nhận bitcoin là tiền tệ hợp pháp vào tháng 9 năm 2021.
Ngoài chương trình mua hàng ngày, quốc gia này bổ sung lượng dự trữ thông qua các hoạt động khai thác bitcoin. Sự kết hợp giữa việc mua đều đặn và thu nhập từ khai thác đã đưa dự trữ lên mức hiện tại mà không cần bất kỳ một khoản mua sắm đột biến nào.
Tổng thống Nayib Bukele chưa cho thấy bất kỳ dấu hiệu nào về việc thay đổi hướng đi. Không có báo cáo nào về các đợt bán tháo quy mô lớn, và các thông điệp chính thức vẫn tiếp tục khẳng định bitcoin là thành phần dài hạn trong kiến trúc kinh tế của El Salvador.
Câu hỏi trị giá 1 tỷ đô la
Để tăng từ khoảng 480 triệu đô la lên 1 tỷ đô la, cần hai điều xảy ra đồng thời: tiếp tục tích lũy với tốc độ hiện tại và sự tăng giá đáng kể của bitcoin.
Các chuyên gia phân tích cũng chỉ ra một phức tạp ít rõ ràng hơn: sự mơ hồ trong định nghĩa. Việc theo dõi chính xác lượng nắm giữ của El Salvador trên chuỗi khó hơn những gì bạn tưởng. Những câu hỏi về việc ví nào được tính là tài sản chủ quyền, liệu doanh thu khai thác có được gộp vào dự trữ chính thức hay không, và liệu có bất kỳ sự tái phân bổ nào đã diễn ra âm thầm hay không khiến con số ước tính 1 tỷ USD trở nên không chắc chắn một chút.
Sự không chắc chắn này có hai mặt. Con số thực tế có thể cao hơn báo cáo nếu một số tài sản không được theo dõi công khai, hoặc có thể thấp hơn nếu một phần dự trữ đã được chuyển, cho vay hoặc sử dụng làm tài sản đảm bảo theo những cách chưa được tiết lộ.
Điều mà các nhà phân tích có thể nói một cách tự tin là El Salvador đã chuyển từ vị thế với tổn thất chưa thực hiện đáng kể trong giai đoạn suy thoái tiền điện tử 2022-2023 sang lợi nhuận chưa thực hiện khi bitcoin phục hồi trong chu kỳ 2024-2025.
Điều này có nghĩa gì đối với thị trường và các chính phủ khác
Đối với các nhà đầu tư theo dõi thị trường rộng hơn, các chương trình tích lũy chủ quyền như thế này góp phần tạo ra một loại nhu cầu hầu như không nhạy cảm với giá. Việc mua một bitcoin mỗi ngày bất kể giá cả có nghĩa là El Salvador không tạo áp lực bán ra ở mức cao và không bán tháo khi giá xuống thấp.
Ngưỡng 1 tỷ USD, nếu được đạt đến, cũng sẽ điều chỉnh lại cách Quỹ Tiền tệ Quốc tế và các tổ chức đa phương khác tương tác với El Salvador về nợ chủ quyền và mức độ dự trữ phù hợp. IMF từng có quan điểm hoài nghi về vai trò của bitcoin trong tài chính quốc gia, và một khoản dự trữ ở mức chín chữ số sẽ buộc phải có một cuộc thảo luận sâu sắc hơn về cách ghi nhận một tài sản kỹ thuật số biến động trên bảng cân đối kế toán chủ quyền.