EigenLayer đã là nhà vô địch không thể tranh cãi của thị trường restaking trên Ethereum, kiểm soát khoảng 94% thị phần tại một thời điểm và đạt đỉnh trên $15 tỷ giá trị bị khóa.
Quỹ Eigen đã mở khóa khả năng chuyển nhượng token EIGEN vào ngày 21 tháng 6 năm 2026, mở ra cơ hội cho các chuyển động của các nhà đầu tư lớn, hiện có thể được theo dõi minh bạch hơn trên chuỗi. Sau đó là sự gia tăng đột biến trong các giao dịch của whale và việc tạo ví mới, mặc dù giá token không theo kịp.
Các con số đằng sau sự tích lũy
Trong tuần trước giữa tháng Bảy, các token EIGEN đã ghi nhận mức phục hồi hai chữ số. Khối lượng vị thế mở trong các sản phẩm phái sinh tăng 27%, cho thấy các nhà giao dịch đòn bẩy đang đặt cược vào các chuyển động định hướng.
TVL hiện tại cho thấy một câu chuyện phức tạp hơn. Nó đã giảm mạnh xuống khoảng 4,72 tỷ USD, xa vời so với mức đỉnh 15 tỷ USD.
Tại sao tiền thông minh đang xuất hiện bây giờ
Đơn vị tiền điện tử của Andreessen Horowitz, a16z, đã đầu tư thêm 70 triệu USD vào các token EIGEN vào tháng 6 năm 2025. Điều này bổ sung cho cam kết 100 triệu USD trong vòng gọi vốn Series B của EigenLayer.
EigenLayer đã phát triển vượt ra ngoài bản chất ban đầu như một giao thức restaking, hiện đang định vị mình như một lớp cho tính toán có thể xác minh. Nền tảng EigenCloud đại diện cho giai đoạn tiếp theo của sự phát triển đó, và hoạt động ví cho thấy các bên tham gia có hiểu biết tin rằng những bước tiến quan trọng sắp tới.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Sự giảm sút TVL từ 15 tỷ USD xuống 4,72 tỷ USD phản ánh một sự dịch chuyển thanh khoản thực sự. Các giao thức mất đi lượng giá trị bị khóa lớn như vậy thường phải đối mặt với những câu hỏi về khả năng giữ chân người dùng và vị thế cạnh tranh, ngay cả khi thị trường restaking vẫn chủ yếu thuộc về EigenLayer với tỷ lệ thống trị 94%.
Sự tăng 27% trong khối lượng vị thế phái sinh làm tăng độ phức tạp. Khối lượng vị thế tăng trong giai đoạn tích lũy có thể khuếch đại các diễn biến theo cả hai hướng. Nếu các phát triển của EigenCloud được đón nhận tích cực, vị thế đòn bẩy có thể thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh mẽ. Nếu chúng gây thất vọng, cùng mức đòn bẩy đó sẽ trở thành nhiên liệu tên lửa cho các đợt thanh lý.
Các nhà giao dịch nên theo dõi hai tín hiệu cụ thể trong những tuần tới. Thứ nhất, liệu tỷ lệ tạo ví mới có duy trì ổn định hay chỉ là một đợt tăng đột biến một lần liên quan đến việc giải phóng chuyển khoản. Thứ hai, liệu TVL có ổn định hay tiếp tục giảm.
Cam kết tổng cộng 170 triệu USD của a16z thể hiện niềm tin vào lộ trình dài hạn của EigenLayer, chứ không nhất thiết là hiệu suất trong quý tới.