Dinari ra mắt giao dịch chứng khoán được token hóa S&P 500 cho nhà đầu tư Hoa Kỳ

Dinari ra mắt nền tảng giao dịch S&P 500 được token hóa, tập trung vào ví cho nhà đầu tư Hoa Kỳ Dinari đã mở rộng quyền truy cập được token hóa vào toàn bộ S&P 500 cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ đủ điều kiện, cho phép người dùng mua và bán các cổ phiếu được token hóa, được bảo đảm 1:1 bởi các cổ phiếu cơ sở. Động thái này mở rộng nền tảng cổ phiếu tập trung vào ví của công ty và nhằm kết nối thị trường stablecoin khoảng 300 tỷ USD với thị trường cổ phiếu Hoa Kỳ hơn 60 nghìn tỷ USD. Cách thức hoạt động - Người dùng nạp tiền vào tài khoản bằng USDC (thay vì thông qua nhà môi giới truyền thống) và giữ các cổ phiếu được token hóa trực tiếp trong các ví tự quản lý tương thích. - Mỗi chứng khoán được token hóa — mang tên “dShare” — được bảo đảm 1:1 bởi cổ phiếu tương ứng được lưu giữ trong hệ thống quản lý tuân thủ quy định. Dinari cho biết người nắm giữ vẫn giữ các quyền liên quan, bao gồm quyền bỏ phiếu, các hành động doanh nghiệp và cổ tức tiền mặt (được trả bằng USDC), cùng khả năng gọi lại dựa trên giá thị trường. - Giao dịch được thanh toán trên hạ tầng blockchain, cho phép thanh toán gần như tức thì thay vì chu kỳ thanh toán truyền thống. Các danh mục được token hóa cũng có thể di chuyển giữa các nền tảng được hỗ trợ, thay vì bị khóa trong một nhà môi giới duy nhất. Hợp tác, phạm vi và khả năng tiếp cận - Dinari đang hợp tác với Circle về phía thanh toán stablecoin; Circle từ chối bình luận do đang trong giai đoạn im lặng trước khi công bố kết quả kinh doanh. - Nền tảng đã hoạt động tại 85 khu vực ngoài Hoa Kỳ và hỗ trợ 6.139 tài sản được token hóa đang hoạt động. - Dinari cho biết sản phẩm mới mở rộng nỗ lực rộng lớn hơn nhằm kết nối các tổ chức tài chính được quản lý với thanh toán blockchain, gần đây nhất thông qua Dinari Financial Network — một khung khổ cho phát hành, giao dịch, lưu ký, thanh toán, cổ tức và các hành động doanh nghiệp. Các đối tác đầu tiên trong mạng lưới bao gồm Gemini, BitGo và VanEck. Dinari cũng hợp tác với S&P Dow Jones Indices và Chainlink để đưa chỉ số S&P Digital Markets 50 lên blockchain. Tư thế và bối cảnh pháp lý - Dinari nhấn mạnh tuân thủ: công ty hoạt động như một đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký, và công ty con môi giới - giao dịch của nó cũng được SEC đăng ký và là thành viên của FINRA và SIPC. Tháng 7/2024, công ty gia nhập Blockchain Association để tham gia vào các cuộc thảo luận chính sách Hoa Kỳ về chứng khoán được token hóa và cấu trúc thị trường. - Được thành lập năm 2021 bởi Gabriel Otte (cựu thành viên Freenome), Chas Rampenthal (cựu LegalZoom) và Brandon Ooi (người sáng lập Crunchyroll), Dinari cho biết sản phẩm này xuất phát từ mong muốn mang lại cho nhà đầu tư sự minh bạch và kiểm soát nhiều hơn so với các hệ thống quản lý tài sản và môi giới truyền thống. CEO Gabriel Otte đã chỉ trích các trung gian tập trung như DTCC là rào cản đối với việc di chuyển tài sản tự do giữa các nhà môi giới, lập luận rằng blockchain có thể cho phép nhà đầu tư nắm giữ trực tiếp chứng khoán được token hóa trong ví. Bối cảnh thị trường và cạnh tranh - Sự quan tâm đến cổ phiếu được token hóa đang gia tăng: a16z báo cáo giá trị thị trường cổ phiếu được token hóa đã tăng khoảng 600% lên khoảng 1,7 tỷ USD vào cuối tháng Sáu khi nhiều công ty chuyển sang phiên bản blockchain của chứng khoán. - Các đối thủ mới khác bao gồm Securitize và Figure (thường tập trung vào tài sản riêng hoặc đặc biệt), trong khi các công ty lớn hơn đang thử nghiệm các đợt phát hành trên thị trường công khai: Robinhood đã ra mắt sản phẩm cổ phiếu được token hóa cho người dùng châu Âu đủ điều kiện, và Coinbase cùng Base cho biết họ đang nỗ lực phát triển cổ phiếu được token hóa bảo đảm 1:1 dưới cấu trúc được quản lý. Tại sao điều này quan trọng — và những điều cần theo dõi - Lợi ích tiềm năng: thanh toán nhanh hơn, kiểm soát ở cấp ví, khả năng di chuyển giữa các nền tảng và cầu nối trực tiếp giữa tiền pháp định và blockchain thông qua stablecoin có thể thay đổi đáng kể trải nghiệm nhà đầu tư và cơ sở hạ tầng thị trường. - Câu hỏi mở: sự phổ biến rộng rãi phụ thuộc vào sự rõ ràng về pháp lý, các thực hành lưu ký và chuyển nhượng lưu ký, cách thức xử lý vận hành cổ tức và hành động doanh nghiệp, cũng như liệu các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ có chấp nhận việc lưu ký trong ví cho cổ phiếu đại chúng hay không. Việc Dinari ra mắt tại Hoa Kỳ là một bước tiến nữa trong quá trình token hóa chuyển từ tài sản nhỏ lẻ sang thị trường công khai đại chúng. Khi cạnh tranh gia tăng và các cơ quan quản lý tiếp tục giám sát chặt chẽ chứng khoán được token hóa, sự thành công của sản phẩm sẽ phụ thuộc vào việc thực thi, tuân thủ và liệu các bên tham gia thị trường có chấp nhận mô hình tập trung vào ví cho cổ phiếu truyền thống hay không.