Dell Technologies vừa công bố quý hoạt động tuyệt vời đến mức Wall Street quên mất mọi thứ khác trên màn hình của họ. Doanh thu đạt 47 tỷ USD trong quý 2 tài chính 2027, tăng 58% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích là 44,92 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 7,04 USD, tương đương mức tăng 203% so với cùng kỳ năm ngoái và cũng vượt xa ước tính trung bình khoảng 4,91 USD.
Công ty đã phản ứng bằng cách làm điều mà bất kỳ doanh nghiệp nào đứng trước làn sóng nhu cầu khổng lồ đều làm: tăng dự báo. Một cách quyết liệt. Dell nâng dự báo doanh thu cả năm lên 192 tỷ USD, tăng từ 167 tỷ USD, và điều chỉnh dự báo EPS điều chỉnh lên 25,50 USD, một sự điều chỉnh đáng kể từ mức 17,90 USD.
Cổ phiếu tăng khoảng 7% trong giao dịch sau giờ thị trường dựa trên kết quả này và thêm vài phần trăm nữa trong giao dịch trước giờ thị trường vào ngày hôm sau, đưa tổng mức tăng lên gần 10%.
Động cơ AI đằng sau những con số
Sản phẩm nổi bật của chương trình là Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng của Dell, mang về 31,8 tỷ USD doanh thu trong quý này. Đó là mức tăng 89% so với cùng kỳ năm trước, và 16,4 tỷ USD trong số đó đến riêng từ các máy chủ được tối ưu hóa cho AI, một danh mục tăng gấp đôi so với năm trước.
Những con số đó đã ấn tượng rồi, nhưng sổ lệnh còn kể một câu chuyện còn hấp dẫn hơn. Dell ghi nhận 60,9 tỷ USD đơn đặt hàng máy chủ AI chỉ trong quý đó, đẩy tổng số đơn hàng AI chưa thực hiện của công ty lên 95 tỷ USD vào thời điểm kết thúc kỳ.
Công ty cũng đã điều chỉnh tăng doanh thu máy chủ AI dự kiến cho năm tài chính 2027 lên 74 tỷ USD, so với ước tính trước đây là 60 tỷ USD.
Điều này có nghĩa gì đối với cuộc đua phần cứng AI
Kết quả của Dell mang lại những hệ quả vượt xa mã chứng khoán của chính công ty này. Quy mô khổng lồ của các đơn đặt hàng máy chủ AI, lên tới 60,9 tỷ USD trong một quý, cung cấp tín hiệu nhu cầu thực tế cho toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn và trung tâm dữ liệu. Các nhà thiết kế chip, nhà sản xuất bộ nhớ, nhà cung cấp thiết bị mạng và các công ty cơ sở hạ tầng điện năng đều được hưởng lợi khi sổ lệnh của Dell tăng mạnh như vậy.
Các nhà đầu tư phân tích các kết quả này sẽ có khả năng tập trung vào hai câu hỏi tiếp theo. Thứ nhất, liệu Dell có thể duy trì biên lợi nhuận khi cạnh tranh trong lĩnh vực máy chủ AI ngày càng gay gắt và chi phí linh kiện biến động. Thứ hai, liệu đơn hàng tồn kho có được chuyển đổi thành doanh thu công nhận đúng hạn, hay các ràng buộc trong chuỗi cung ứng, đặc biệt là xung quanh các GPU cao cấp, sẽ tạo ra điểm nghẽn giao hàng khiến doanh thu bị đẩy sang các kỳ sau.