Khi bạn bán gần một nửa vị thế của mình trong một cổ phiếu nhưng nó vẫn là khoản đầu tư lớn thứ hai của bạn, bạn biết rằng quý vừa qua đã rất tốt. Appaloosa Management của David Tepper đã bán 690.000 cổ phiếu của Micron Technology trong quý 2 năm 2026, giảm tỷ lệ stake của quỹ xuống 41% còn 975.000 cổ phiếu.
Câu kết: vị thế còn lại có giá trị khoảng 1,13 tỷ USD, cao hơn tổng giá trị toàn bộ khoản stake trước đợt bán tháo. Đó là điều xảy ra khi một cổ phiếu tăng 242% trong ba tháng.
Các con số phía sau phần cắt
Báo cáo 13F của Appaloosa, được nộp vào ngày 14 tháng Tám, cho thấy danh mục đầu tư có giá trị khoảng 7,5 tỷ đến 7,7 tỷ USD. Ngay cả sau khi giảm mạnh, Micron vẫn chiếm khoảng 14,6% đến 15% tổng danh mục cổ phiếu của quỹ.
Chỉ Amazon đứng cao hơn trong thứ bậc, với vị thế trị giá khoảng 1,19 tỷ USD.
Vào cuối quý, cổ phiếu MU đang giao dịch ở mức khoảng 1.154 USD mỗi cổ phiếu. Để làm rõ, điều đó có nghĩa là 690.000 cổ phiếu mà Tepper đã bán có giá trị khoảng 796 triệu USD tại giá đầu ra, giả sử ông ấy bán gần cuối quý.
Hồ sơ cũng cho thấy Appaloosa đã hoàn toàn rút khỏi vị thế SanDisk, vốn có giá trị khoảng 179 triệu USD. Trong khi đó, quỹ đã tăng stake trong Taiwan Semiconductor lên 24%, cho thấy Tepper không hề mất niềm tin vào ngành bán dẫn nói chung. Ông chỉ đang lựa chọn cẩn trọng nơi muốn có sự tiếp xúc với chip.
Lấy lợi nhuận hay điều gì đó sâu sắc hơn
Tín hiệu thú vị hơn có thể là việc anh ấy tăng tỷ trọng đầu tư vào TSMC. Taiwan Semiconductor sản xuất các con chip tiên tiến chạy mọi thứ, từ GPU trung tâm dữ liệu đến bộ xử lý điện thoại thông minh. Việc tăng vị thế này lên 24% trong khi giảm bớt Micron cho thấy Tepper có thể đang điều chỉnh nhẹ quan điểm bán dẫn của mình, ưu tiên phía nhà sản xuất thay vì bộ nhớ.
Quỹ phòng hộ chia tách cổ phiếu Micron
Tepper không phải là cái tên duy nhất đang sắp xếp lại các cổ phiếu Micron của mình. Các báo cáo quý II tiết lộ sự phân hóa rõ rệt giữa các nhà đầu tư tổ chức.
Nhiều quỹ lớn đã giảm vị thế MU trong quý này, theo logic chốt lời tương tự sau đợt tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu. Tuy nhiên, giao dịch này không chỉ theo một chiều. Coatue Management, một quỹ tập trung vào công nghệ với lập luận mạnh mẽ về AI, đã đáng chú ý tăng vị thế trong Micron trong cùng giai đoạn.
Sự phân kỳ này cho thấy quan điểm khác nhau của các nhà đầu tư về vị trí hiện tại của chúng ta trong chu kỳ bộ nhớ do AI thúc đẩy. Những người bán đang nhìn vào cổ phiếu đã được định giá dựa trên tăng trưởng khổng lồ và quyết định chốt lời. Những người mua đang xem cùng một cổ phiếu và kết luận rằng việc xây dựng hạ tầng AI sẽ duy trì nhu cầu đối với các con chip bộ nhớ băng thông cao ở mức cao hơn nhiều so với hiện tại.
Quản lý của Micron cho biết tình trạng nguồn cung chip khan hiếm có thể kéo dài đến năm 2028, cho thấy các động lực thị trường xung quanh công nghệ bộ nhớ có khả năng vẫn sẽ rất quan trọng trong tương lai gần.