CXMT Corp (688825) tăng 8,95% vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức 57,60 nhân dân tệ (khoảng 8,51 USD), kéo dài đà tăng trong ngày giao dịch thứ năm trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải.
Nhà sản xuất chip bộ nhớ Trung Quốc đã tăng trưởng liên tục trong vài ngày kể từ đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) kỷ lục tuần trước, đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên khoảng 3,54 nghìn tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 523 tỷ USD.
Tại sao CXMT tiếp tục tăng
CXMT, viết tắt của ChangXin Memory Technologies, niêm yết trên Thị trường STAR của Thượng Hải vào ngày 27 tháng Bảy. Cổ phiếu tăng tới 466% trong ngày đầu tiên giao dịch. Động thái này đã tạm thời đưa CXMT vượt qua Industrial and Commercial Bank of China để trở thành công ty niêm yết có giá trị cao nhất tại đại lục Trung Quốc.
Đợt IPO huy động được 57,92 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 8,6 tỷ USD. CXMT dự định sử dụng nguồn vốn này để mở rộng sản xuất và thu hẹp khoảng cách công nghệ với các đối thủ nước ngoài.
Hai lực lượng đang thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư. Bắc Kinh muốn tự chủ về chip trong khi Washington hạn chế khả năng tiếp cận thiết bị bán dẫn tiên tiến của Trung Quốc.
Đồng thời, tình trạng thiếu hụt toàn cầu bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) — những con chip cho phép các thiết bị và mô hình AI lưu trữ và xử lý dữ liệu — đang khiến các nhà sản xuất điều chỉnh nguồn cung hướng tới các trung tâm dữ liệu AI.
CXMT thực sự tạo ra gì
CXMT được thành lập vào năm 2016 và có trụ sở tại Hefei. Công ty nắm giữ khoảng 7,7% thị phần DRAM toàn cầu, trở thành nhà sản xuất lớn thứ tư thế giới. Samsung Electronics, SK Hynix và Micron Technology kiểm soát 90% còn lại.
CXMT chủ yếu sản xuất các chip bộ nhớ phổ biến cho điện thoại, laptop và máy chủ. Tuy nhiên, công ty vẫn còn tụt hậu so với các đối thủ trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao (HBM) – loại chip tiên tiến cung cấp dữ liệu trực tiếp cho các trung tâm dữ liệu AI. Giám đốc Counterpoint Research, ông MS Hwang, cho biết CXMT nhằm mục tiêu bắt đầu cung cấp HBM trong Trung Quốc vào năm 2027.
Dell, HP và Apple được cho là đã bắt đầu thử nghiệm chip của CXMT khi họ tìm cách đa dạng hóa nguồn cung ngoài các nhà cung cấp Hàn Quốc và Mỹ. Giá cả là điểm thu hút chính. Nhưng giao dịch này mang theo rủi ro.
Bộ Quốc phòng đã thêm CXMT vào danh sách các công ty mà họ liên kết với quân đội Trung Quốc, một danh hiệu mà công ty này phủ nhận. Apple đang vận động riêng biệt tại Washington để được cấp phép sử dụng bộ nhớ sản xuất tại Trung Quốc.
Sự tăng trưởng của CXMT xảy ra giữa thời kỳ mà các chuyên gia ngành gọi là “RAMageddon,” một sự khan hiếm bộ nhớ cho thiết bị tiêu dùng đã làm tăng sức mạnh định giá điện thoại thông minh của Apple và khiến các cổ phiếu chip rung chuyển từ Seoul đến Wall Street.
Các chuyên gia vẫn chia rẽ về mức độ giảm nhẹ mà CXMT có thể mang lại. Điều đó có nghĩa là bất kỳ lợi ích về giá nào cho các thiết bị thông thường có lẽ sẽ không đến sớm, ngay cả khi cuộc đua chip AI vẫn đang tăng tốc.