Cơ chế thanh lý mềm của Curve Finance cho phép hàng trăm khoản vay vẫn ở trạng thái thanh lý trong nhiều tuần

ChainCatcher đưa tin, theo báo cáo của CoinDesk, dữ liệu từ Curve Finance cho thấy thị trường cho vay của nó đã ghi nhận tổng cộng 704 sự kiện “thanh lý mềm”, liên quan đến 602 địa chỉ người vay, với thời gian trung vị là 14,5 ngày, trong đó một phần tư kéo dài ít nhất 38,9 ngày, và một số vị thế đã ở trong khoảng thanh lý suốt nhiều tháng. Trong số các đợt thanh lý mềm này, 476 đợt bắt đầu vào nửa đầu năm 2026. Khác với các giao thức cho vay truyền thống như Aave hay Compound, hệ thống LLAMMA của Curve không bán ngay toàn bộ tài sản thế chấp khi giá rơi xuống dưới ngưỡng, mà thay vào đó chuyển dần tài sản thế chấp thành tài sản vay trong một khoảng giá. Nếu giá tăng trở lại trước khi khoản vay thất bại hoàn toàn, một phần hoặc toàn bộ quá trình chuyển đổi sẽ được đảo ngược. Điều này có nghĩa là người vay không nằm trong thời gian ân hạn; tài sản thế chấp của họ đã bị thanh lý một phần trong suốt thời gian tồn tại của khoản vay, nhưng vẫn có cơ hội khôi phục vị thế nếu giá đảo chiều. Tuy nhiên, thanh lý mềm không phải không có chi phí. Dữ liệu cho thấy người vay vẫn có thể chịu tổn thất do phí giao dịch, chuyển đổi, tái cân bằng, lãi suất và biến động giá hai chiều; nếu thị trường tiếp tục bất lợi, vị thế vẫn có thể rơi vào thanh lý cứng. Curve Finance là một giao thức DeFi hàng đầu tập trung vào trao đổi stablecoin và cho vay crvUSD, hiện đang giữ khoảng 1,35 tỷ USD tiền gửi, khối lượng giao dịch DEX trong 30 ngày qua khoảng 3,4 tỷ USD và các khoản vay đang hoạt động khoảng 46 triệu USD.