- Vốn hóa thị trường của USDT đã giảm xuống còn 183 tỷ USD — mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025.
- Trong 60 ngày qua, nguồn cung stablecoin đã giảm khoảng 4 tỷ USD, đánh dấu một trong những sự thu hẹp sâu nhất từ trước đến nay, CryptoQuant cho biết.
- Các chuyên gia cho rằng tình trạng siết chặt thanh khoản đang kìm hãm đà phục hồi của bitcoin, mặc dù về mặt lịch sử, các giai đoạn như vậy cũng từng đi trước sự suy giảm áp lực bán.
Các chuyên gia của CryptoQuant cho biết nguồn cung stablecoin USDT đã giảm mạnh, gần mức cực đoan lịch sử, theo quan điểm của họ. Họ cho rằng sự suy giảm thanh khoản là một trong những yếu tố chính kìm hãm sự phục hồi của bitcoin.
Thanh khoản USDT đang giảm mạnh
Vốn hóa thị trường của USDT giảm xuống còn 183 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025.
Các chuyên gia phân tích nhận thấy sự thay đổi trong vốn hóa thị trường 60 ngày của stablecoin này vào khoảng -4 tỷ USD, tiến gần đến mức thấp nhất từng ghi nhận.
Ngoài ra, chỉ riêng trong 11 ngày qua, nguồn cung USDT đã giảm gần 870 triệu USD, điều mà các chuyên gia cho thấy là dấu hiệu của dòng chảy thanh khoản đang gia tăng, chứ không chỉ là tác động kéo dài từ các khoản hoàn trả trước đó.
CryptoQuant nhấn mạnh rằng stablecoin vẫn là nguồn thanh khoản chính trên thị trường tiền điện tử, do đó sự thu hẹp của chúng có tác động trực tiếp đến điều kiện thị trường.
Các chuyên gia phân tích đã giải thích sự yếu kém của bitcoin
Các chuyên gia nhấn mạnh rằng không có mối quan hệ nhân quả trực tiếp giữa dòng chảy USDT và diễn biến giá bitcoin. Theo quan điểm của họ, cả hai chỉ số đều phản ứng với cùng các điều kiện giảm rủi ro, khi nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản rủi ro.
Đồng thời, họ lưu ý rằng về mặt lịch sử, các giai đoạn mở rộng nguồn cung USDT thường trùng với xu hướng tăng của bitcoin, trong khi các giai đoạn thu hẹp đi kèm với nhu cầu yếu hơn, điều chỉnh sâu hơn và thanh khoản thị trường suy giảm.
Theo các chuyên gia phân tích, sự giảm giá hiện tại của loại tiền điện tử hàng đầu đang diễn ra trong bối cảnh sự co rút mạnh mẽ của một trong những cơ sở thanh khoản lớn nhất của thị trường, do đó các đợt phục hồi giá cho đến nay vẫn chưa chuyển thành sự phục hồi bền vững.
CryptoQuant cho rằng việc cải thiện điều kiện thị trường sẽ đòi hỏi sự ổn định của mức thay đổi 60 ngày trong vốn hóa thị trường USDT, sự giảm tốc trong việc co lại nguồn cung hàng ngày, và sự quay trở lại tăng trưởng của stablecoin.
Đồng thời, các nhà phân tích lưu ý rằng, về mặt lịch sử, các giai đoạn giảm mạnh nhất trong nguồn cung USDT thường trùng với giai đoạn sức ép bán cạn kiệt hơn là tiếp tục gia tăng. Điều này có thể cho thấy thị trường đang tiến gần đến một điểm mà sau đó điều kiện phục hồi dần được cải thiện, mặc dù công ty kết luận rằng họ vẫn chưa quan sát thấy dấu hiệu của dòng vốn mới流入.
Như một lời nhắc nhở, trước đó Tether đã công bố kết quả tài chính quý hai năm 2026.
Thông điệp CryptoQuant Said USDT Supply Contraction Reached a Historic Extreme xuất hiện đầu tiên trên INCRYPTED.