Một con cá voi tiền điện tử đã đặt cược hơn 23 triệu USD rằng giá vàng sẽ tăng. Deutsche Bank đồng ý. Các chuyên gia phân tích của họ ước tính giá trị hợp lý của vàng vào khoảng 4.700 USD/ounce, cao hơn nhiều so với mức giá vào thứ Hai.
Cơ quan nghiên cứu riêng của ngành vàng không đồng tình. Họ cho rằng giá vàng sẽ neo quanh mức $4.100 trong phần còn lại của năm. Khoảng cách này đáng để theo dõi.
Cá voi bán tiền điện tử để mua vàng
Bộ giám sát trên chuỗi Mlm trên chuỗi đã phát hiện các hoạt động qua bốn ví. Chúng thuộc về Loracle, một trong những nhà giao dịch được theo dõi nhiều nhất trên Hyperliquid.
Loracle đã đóng một vị thế dài 503.000 HYPE trị giá 26,5 triệu USD. Sau đó, anh ta bán thêm 800.000 HYPE với giá 52,7 triệu USD. Một vị thế ngắn 595.000 HYPE, trị giá 31,4 triệu USD, đã thay thế nó.
Anh ấy cũng đóng khoảng 95 triệu USD các vị thế mua dài trên ethereum, Zcash và Solana. Sau đó là vị thế mua dài vàng. Một vị thế bán ngắn ethereum trên 28 triệu USD tiếp theo được thực hiện.
Theo dõi chúng tôi trên X để nhận tin tức mới nhất ngay khi xảy ra
Vậy thì $23 triệu ở đây lớn đến mức nào? Toàn bộ các thị trường do người xây dựng vận hành của Hyperliquid có khoảng $3,59 tỷ tiền cược mở vào thứ Hai, theo trang phân tích Loris Tools. Mức cược này lớn nhưng không chiếm ưu thế.
Những thị trường đó tồn tại nhờ HIP-3. Bản nâng cấp này cho phép các đội bên ngoài ra mắt các thị trường giao sau của riêng họ trên Hyperliquid. Các hợp đồng vàng và cổ phiếu được giao dịch ở đó, không phải trên sàn giao dịch chính.
Thành tích của Loracle là lý do mọi người theo dõi anh ấy. Các công cụ theo dõi trên chuỗi cho thấy anh ấy đã tạo ra lợi nhuận 42,2 triệu USD trong khoảng 10 tháng. Một vị thế short HYPE sau đó đã xóa sạch toàn bộ số lợi nhuận đó trong 18 ngày. Anh ấy đóng giao dịch này với thua lỗ 46,46 triệu USD. HYPE sau đó đã đạt mức cao kỷ lục 76,70 USD vào tháng Sáu.
Tại sao Deutsche Bank nhìn thấy mức $4,700
Các chuyên gia phân tích Michael Hsueh và Bryant Xu đã gửi ghi chú đến khách hàng vào thứ Hai. Họ cho biết vàng đã trải qua giai đoạn giá tăng mạnh kể từ tháng 8 năm 2024. Chỉ có năm giai đoạn như vậy xuất hiện trong dữ liệu kể từ năm 1975.
Cặp này đã thực hiện ba bài kiểm tra để xem liệu vàng có nên giảm sâu hơn nữa hay không.
Cái đầu tiên so sánh vàng với các hàng hóa khác. Nó chỉ ra mức $2.600 mỗi ounce. Cái thứ hai sử dụng bài kiểm tra bong bóng thống kê. Cái này cho thấy đợt giảm giá đã kết thúc gần mức $3.900.
Lần kiểm tra thứ ba đã kết luận.
Thứ ba, vàng đã thu hẹp khoảng cách với giá trị hợp lý… chúng tôi vẫn dự kiến giá trị hợp lý của vàng sẽ vào khoảng 4.700 USD/oz vào cuối năm, cao hơn dự báo 4.600 USD/oz của chúng tôi cho quý 4/26.
Ngân hàng đã giữ mục tiêu quý tư là 4.600 USD.
Lệnh gọi $3,900 gần với thực tế đã xảy ra. Vàng đạt đáy ở mức $3,959.33 vào ngày 24 tháng 6, theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới. Trước đó, nó đạt đỉnh ở mức $5,595.47 vào ngày 29 tháng 1.
Việc ngân hàng trung ương mua vào cũng củng cố lập trường tăng giá. Các ngân hàng đã mua 289 tấn trong quý hai. Đây là mức cao kỷ lục cho bất kỳ quý hai nào. Nó cũng gấp năm lần lượng 57 tấn được mua trong quý một. Ba Lan mua 51 tấn và Trung Quốc mua 33 tấn.
Bài kiểm tra bong bóng mà không ai có thể định thời
Kiểm tra bong bóng đó có một cái tên dài. Đó là kiểm tra Backward Supremum Augmented Dickey-Fuller (BSADF). Về cơ bản, nó phát hiện giá tăng nhanh hơn mức cho phép của thị trường bình thường.
Deutsche Bank cho biết chỉ số đã giảm từ 3,3 xuống 1,3. Nó vẫn nằm trên mức cảnh báo bong bóng.
Cuộc kiểm tra đến từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương. Nghiên cứu tháng 12 năm 2025 của nó phát hiện vàng và S&P 500 cùng lúc ở vùng bong bóng. Điều đó chưa từng xảy ra trong 50 năm.
Các tác giả đã thêm một cảnh báo khiến cả bò và gấu đều cảm thấy đau.
Mặc dù bài kiểm tra này đã phát hiện đáng tin cậy các bong bóng trong quá khứ, nhưng nó không cung cấp thông tin về thời điểm các bong bóng có thể vỡ.
BIS cũng đã kiểm tra xem ai đang mua. Các nhà đầu tư nhỏ đã đổ vào các quỹ vàng. Các tổ chức lớn đã bán ra hoặc đứng im.
Hội đồng Vàng nhìn thấy một phạm vi nhỏ hơn
Hội đồng Vàng Thế giới là cơ quan nghiên cứu của ngành. Triển vọng giữa năm của họ ít lạc quan hơn nhiều.
Nếu không có thay đổi nào, nó kỳ vọng vàng sẽ giao dịch trong phạm vi 5% của mức $4.100 trong phần còn lại của năm. Điều này giới hạn phạm vi gần mức $4.305. Con số của Deutsche Bank cao hơn khoảng $400.
Vàng cần một yếu tố kích hoạt để đạt mức 4.500 USD, hội đồng cho biết. Họ liệt kê các yếu tố như cú sốc địa chính trị, một thay đổi trong kỳ vọng lãi suất, hoặc sự mua vào ổn định dài hạn.
Hiện tại, điều ngược lại có vẻ khả thi hơn. Các nhà giao dịch kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất trước tháng Mười dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Kevin Warsh. Lãi suất cao hơn làm cho vàng trở nên ít hấp dẫn hơn để nắm giữ.
Hội đồng cũng định giá nhu cầu từ các ngân hàng trung ương. Mỗi lượng thêm 20 đến 30 tấn trên mức thông thường 600 tấn mỗi năm làm tăng giá vàng khoảng 1%.
Kim loại quý giao sau được giao dịch gần mức $4.093 vào thứ Hai, giảm 0,3%, phù hợp với triển vọng giá vàng tháng Tám không đổi. Tiền kỹ thuật số đã chuyển vào các sản phẩm vàng được token hóa từ đầu năm nay.
Loracle hiện đã thêm đòn bẩy vào cùng một cược. Cuộc thử nghiệm mà anh ấy đang giao dịch vẫn không thể nói rõ khi nào kết thúc.