Coatue Management, quỹ phòng hộ do Philippe Laffont dẫn dắt, đang trong quá trình đàm phán để thành lập một liên doanh trị giá hàng tỷ đô la với MatX, một startup chip AI được xây dựng bởi các cựu kỹ sư của Google. Mục tiêu: tài trợ cho các khoản mua chip quy mô lớn, giúp MatX mở rộng phần cứng thành một lựa chọn hợp lệ thay thế cho sự chi phối của Nvidia trên thị trường chip AI.
Các cuộc đàm phán vẫn còn ở giai đoạn sơ bộ và chưa bên nào xác nhận công khai thỏa thuận này.
Điều MatX đang xây dựng và lý do nó quan trọng
MatX được thành lập vào năm 2023 bởi Reiner Pope và Mike Gunter, cả hai đều từng làm việc trên các đơn vị xử lý Tensor của Google, những con chip tùy chỉnh thúc đẩy phần lớn cơ sở hạ tầng AI nội bộ của Google. Công ty khởi nghiệp này không nhằm xây dựng một đối thủ cạnh tranh GPU đa năng. Thay vào đó, nó đang thiết kế chip silicon được tối ưu hóa đặc biệt cho các tác vụ mô hình ngôn ngữ lớn, nhắm đến hiệu suất và độ trễ vượt trội cho chính loại tính toán mà các công ty như Anthropic, OpenAI và Google đang tiêu thụ với tốc độ kinh ngạc.
Sản phẩm chủ lực của công ty, con chip MatX One, dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt vào năm 2027. MatX đã huy động được khoảng 605 triệu USD tổng vốn đầu tư. Phần lớn số tiền này đến từ vòng gọi vốn Series B trị giá 500 triệu USD, được đóng vào tháng Hai năm 2026. Công ty được cho là đang tìm kiếm thêm vốn với định giá ước tính 4 tỷ USD.
Anthropic được cho là đã cân nhắc mua lại công ty với giá khoảng 7 tỷ USD trước khi cuối cùng chuyển hướng sang tìm kiếm thỏa thuận hợp tác.
Tại sao Coatue là đối tác nhảy lý tưởng
Coatue Management quản lý hàng chục tỷ tài sản và đã xây dựng danh mục đầu tư đáng kể trong lĩnh vực chip, với các vị thế lớn tại các công ty như TSMC và Micron.
Cấu trúc liên doanh, thay vì một khoản đầu tư cổ phần trực tiếp, là một lựa chọn mang tính tiết lộ. Tài trợ cho việc mua chip thường có nghĩa là bỏ ra những chi phí khổng lồ liên quan đến việc đảm bảo năng lực sản xuất, mua wafer và xây dựng hàng tồn kho trước khi có cam kết từ khách hàng. Đối với một startup như MatX, vốn chưa có cơ sở doanh thu để tự tài trợ những khoản mua này, việc có một đối tác vốn sẵn sàng cùng đầu tư vào chuỗi cung ứng vật lý có thể là yếu tố quyết định giữa một nguyên mẫu đầy hứa hẹn và sự thâm nhập thực sự vào thị trường.
Bối cảnh cạnh tranh ngày càng trở nên đông đúc
AMD đã đang thu hẹp khoảng cách với các bộ tăng tốc dòng MI của mình. Broadcom và Marvell đang phát triển các chip AI tùy chỉnh cho các khách hàng quy mô lớn. Amazon, Google và Microsoft đều có các chương trình chip nội bộ. Và một làn sóng các startup, từ Cerebras đến Groq đến SambaNova, đã đang giới thiệu các tiếp cận kiến trúc khác nhau cho tính toán AI.
Điều làm MatX nổi bật trong lĩnh vực đông đúc này là xuất thân và sự tập trung của nó. Đội TPU của Google đã tiên phong nhiều ý tưởng kiến trúc chứng minh rằng việc huấn luyện AI quy mô lớn có thể được thực hiện hiệu quả trên chip chuyên dụng thay vì phần cứng đồ họa được tái sử dụng. Pope và Gunter về cơ bản đang áp dụng những bài học đó ra ngoài hệ sinh thái của Google.
Những điều cần theo dõi từ đây
Lộ trình sản xuất năm 2027 mang theo rủi ro thực thi. Các chương trình phát triển chip thường bị trễ hẹn, và các sản phẩm thế hệ đầu tiên từ các công ty khởi nghiệp thường gặp vấn đề về tỷ lệ sản phẩm đạt yêu cầu và thách thức về hệ sinh thái phần mềm mà các đối thủ đã giải quyết từ trước. Ví dụ, bộ phần mềm CUDA của Nvidia đại diện cho nhiều năm đầu tư của các nhà phát triển mà bất kỳ đối thủ nào cũng phải đáp ứng hoặc tìm cách vượt qua.