CleanSpark báo cáo doanh thu giảm 30,5% so với cùng kỳ năm trước và khoản chênh lệch 497,2 triệu USD từ lợi nhuận sang lỗ trong kết quả quý tài chính thứ ba. Sự suy giảm này làm gia tăng áp lực lên bảng cân đối kế toán của nhà khai thác bitcoin trước khi hợp đồng thuê AI Sandersville bắt đầu đóng góp, với các đợt giao hàng theo giai đoạn đầu tiên dự kiến không xảy ra cho đến quý tư năm 2027.
Doanh thu giảm xuống còn 138,0 triệu USD từ 198,6 triệu USD trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng Sáu. Trong cùng giai đoạn, lợi nhuận 257,4 triệu USD trở thành lỗ 239,8 triệu USD.
Hai đường định giá bitcoin đã di chuyển mạnh theo hướng ngược lại so với cùng kỳ năm trước. Báo cáo 10-Q của CleanSpark cho thấy lợi nhuận công bằng về bitcoin 268,7 triệu đô la đã chuyển thành lỗ 116,3 triệu đô la, với sự thay đổi 384,9 triệu đô la. Một khoản lợi nhuận 31,4 triệu đô la từ bitcoin thế chấp cũng chuyển thành lỗ 16,5 triệu đô la, với sự thay đổi 47,9 triệu đô la.
Tổng cộng, những thay đổi đó đạt 432,8 triệu USD, bằng khoảng 87% về quy mô của việc đảo ngược lợi nhuận ròng. So sánh này không phải là cầu nối đầy đủ đến lợi nhuận ròng vì các dòng định giá là trước thuế và các khoản chi phí khác cũng như các mục thuế cũng đã thay đổi.
Báo cáo dòng tiền ít nghiêm trọng hơn so với báo cáo thu nhập, dù không hề vô hại. CleanSpark đã sử dụng 409,3 triệu USD tiền mặt hoạt động trong chín tháng đầu năm tài chính. Báo cáo tháng Ba của công ty cho thấy việc sử dụng 297,0 triệu USD tiền mặt hoạt động trong sáu tháng, khiến mức tăng trong quý tài chính Q3 khoảng 112,3 triệu USD. Con số tính toán này ít hơn một nửa tổn thất theo GAAP mỗi quý.
CleanSpark công nhận bitcoin được khai thác là doanh thu không bằng tiền mặt và ghi nhận số tiền thu được từ các đợt bán bitcoin sau này vào hoạt động đầu tư. Do đó, dòng tiền sử dụng từ hoạt động kinh doanh không ghi nhận toàn bộ dòng tiền được tạo ra khi các đồng bitcoin được khai thác sau đó được bán.
Tính đến ngày 30 tháng Sáu, CleanSpark nắm giữ 202,6 triệu USD tiền mặt, với 920,8 triệu USD tài sản hiện hành, 155,8 triệu USD nợ hiện hành và 1,78 tỷ USD nợ dài hạn. Giá trị HODL do công ty xác định là 814,9 triệu USD của họ trùng lặp với các danh mục trên bảng cân đối kế toán thay vì nằm riêng như một nguồn tiền khác. Tổng số này bao gồm 592,1 triệu USD bitcoin hiện hành, 122,2 triệu USD bitcoin không hiện hành và khoản phải thu thế chấp 100,6 triệu USD.
Những con số đó không chứng minh một cuộc khủng hoảng thanh khoản ngay lập tức. Chúng cho thấy lý do tại sao việc tài chính của Sandersville vẫn mang tính quyết định.
Quản lý cho biết “phần vốn chủ sở hữu dự kiến” của dự án đã được tài trợ đầy đủ. Tuyên bố này chỉ đề cập đến phần vốn chủ sở hữu dự kiến đó. Cùng báo cáo quý cho biết CleanSpark vẫn cần thêm vốn đáng kể và dự kiến sẽ gia tăng đáng kể nợ vay, có thể đi kèm với hình thức tài trợ vốn chủ sở hữu hoặc liên quan đến vốn chủ sở hữu. Nợ dài hạn đã đạt 1,788 tỷ USD vào ngày 31/3 và 1,780 tỷ USD vào ngày 30/6, do đó phần lớn số dư hiện tại đã tồn tại trước hợp đồng thuê tháng Bảy.
CleanSpark kỳ vọng các đợt giao hàng theo giai đoạn dưới hợp đồng thuê 175 megawatt trong 20 năm sẽ bắt đầu vào quý 4 năm 2027. Công ty chưa tiết lộ lịch cụ thể bắt đầu thanh toán tiền thuê hoặc thời gian giao hàng đầy đủ. Bản cập nhật kết quả kinh doanh đã giải quyết một khoản đóng góp vốn dự kiến, nhưng chưa giải quyết các vấn đề tài trợ xây dựng rộng hơn hay giai đoạn mà doanh thu khai thác thấp và chi tiêu tiền mặt phải duy trì hoạt động kinh doanh trước khi Sandersville bắt đầu tạo ra tiền thuê.
Bài viết A $433 million Bitcoin accounting crash just exposed the high-stakes gap in CleanSpark’s massive AI transition xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.