Cổ phiếu Coinbase (COIN) bước vào báo cáo kết quả quý hai hôm nay sau đóng cửa dưới cảnh báo từ một trong những nhà đầu tư lớn nhất của nó.
Citigroup vẫn duy trì đánh giá mua cho cổ phiếu này. Tuy nhiên, họ đã giảm mục tiêu giá của Coinbase từ 400 USD xuống 235 USD vào ngày 24 tháng Bảy, một mức giảm 41% được thực hiện vài ngày trước báo cáo.
Citi giữ đánh giá mua nhưng giảm mục tiêu giá cổ phiếu COIN
Khoảng cách giữa mức xếp hạng đó và mục tiêu đó mới là câu chuyện thực sự đằng sau báo cáo lợi nhuận. Chuyên gia phân tích của Citi Peter Christiansen vẫn giữ mức đánh giá mua, nhưng ông vẫn giảm 41% mục tiêu đối với cổ phiếu COIN.
Lý do của anh ấy rất thẳng thắn. Christiansen kỳ vọng quý này sẽ là điểm đáy của giao dịch, với khối lượng giao dịch giao ngay gần mức đáy hai năm.
Sự cảnh báo đó không xuất hiện một cách vô cớ. Coinbase đã không đạt được ước tính doanh thu trong quý trước, và cổ phiếu Coinbase đã giảm khoảng 29% trong năm nay, do đó thị trường đã sẵn sàng cho một giai đoạn suy yếu hơn.
Muốn nhận thêm nhiều thông tin hữu ích như thế này? Đăng ký bản tin hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Trong khi đó, các bàn khác cũng di chuyển theo cùng hướng. Clear Street đã giảm mục tiêu xuống còn 225 USD, trong khi Rosenblatt giữ nguyên lệnh gọi 240 USD, tương tự như con số đã bị cắt giảm của Citi.
Điều mà Wall Street kỳ vọng từ quý 2 của Coinbase
Các chuyên gia phân tích đã đặt ra một ngưỡng thấp cho doanh thu quý 2 của Coinbase. Họ kỳ vọng doanh thu gần 1,3 tỷ USD, giảm khoảng 13% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn 1,41 tỷ USD ghi nhận trong quý trước.
Sự yếu kém nằm ở giao dịch.
Các dự báo đặt doanh thu giao dịch vào khoảng 640 triệu USD, và Barclays ước tính Coinbase đã xử lý khoảng 152 tỷ USD khối lượng giao dịch, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng 178 tỷ USD của thị trường.
Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn tiêu cực. Thu nhập từ đăng ký và dịch vụ, bao gồm lãi suất USDC mang lại cho Coinbase một nền tảng ổn định hơn khi giao dịch chậm lại. Điều này giải thích tại sao cổ phiếu COIN đã tăng hơn 5% so với tháng trước. USDC là stablecoin được neo giá với đô la mà nó hỗ trợ vận hành.
Thay vào đó, nhiều nhà giao dịch đang hướng sự chú ý sang các đạo luật về tiền mã hóa của Mỹ. Một dự luật về cấu trúc thị trường có tên CLARITY Act sẽ cung cấp các quy định liên bang rõ ràng cho các sàn giao dịch, có thể thu hút thêm vốn tổ chức và những sản phẩm mới vào các nền tảng như Coinbase. Giá cổ phiếu COIN đã tăng lên do tín hiệu cho thấy dự luật đang tiến gần đến giai đoạn kết thúc.
Cách thị trường được định vị trước khi in
Tuy nhiên, vị thế này gửi đi một thông điệp hỗn hợp. Tỷ lệ put-call, đo lường các lệnh put giảm giá so với các lệnh call tăng giá, chỉ ra hai hướng cùng một lúc.
Trong các đặt cược đang mở, hoặc lượng vị thế chưa thanh toán, tỷ lệ đã giảm xuống còn 0,74 từ khoảng 0,86 vào đầu tháng Sáu. Sự thay đổi này cho thấy các vị thế dài hạn đã trở nên tích cực hơn nhẹ nhàng đối với cổ phiếu Coinbase.
Hoạt động mới, ngược lại, mang tính chất phòng thủ. Tỷ lệ khối lượng đã tăng lên 0,75 từ khoảng 0,44, cho thấy các nhà giao dịch đang mua quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro trước khi công bố kết quả.
Tuy nhiên, tiền lớn vẫn giữ vững. Dòng tiền Chaikin, một chỉ báo cho thấy các tổ chức đang mua hay bán, đang ở mức 0,03 và vẫn duy trì trên mức không ngay cả khi cổ phiếu COIN giảm nhẹ kể từ tháng Sáu.
Hiện tại, doanh thu giao dịch tối nay và bất kỳ hướng dẫn khối lượng nào sẽ quyết định liệu sự thận trọng của Citi hay những dòng vốn ổn định sẽ đúng. Ngoài quý này, các nhà giao dịch đang theo dõi Washington, nơi các đạo luật về tiền mã hóa có thể làm thay đổi câu chuyện về cổ phiếu Coinbase.