Ba quỹ của Citadel ghi nhận lợi nhuận trong tháng Bảy sau khi công ty mua một danh mục cổ phiếu trí tuệ nhân tạo với chiết khấu từ Situational Awareness, quỹ phòng hộ đã sụp đổ do cựu nhà nghiên cứu của OpenAI Leopold Aschenbrenner điều hành.
Quỹ chủ lực Wellington của Ken Griffin tăng 5,9% trong tháng. Hầu hết lợi nhuận này đến sau khi mua vào.
Citadel Funds đã kiếm được nửa năm lợi nhuận từ một giao dịch
Wellington tăng chỉ 0,45% trong tháng Bảy trước giao dịch, Bloomberg đưa tin. Giá đóng cửa tháng ở mức 5,9%.
Khoảng trống đó chính là câu chuyện. Quỹ gần như không làm gì trong ba tuần, sau đó đã tạo ra cả năm lợi nhuận chỉ trong vài ngày.
Để so sánh, Wellington đã mang về 10,2% trong toàn bộ năm 2025. Riêng tháng Bảy đã mang lại hơn một nửa con số đó.
Wellington hiện đã tăng 12% trong năm 2026. Nó đã vượt qua kết quả cả năm trước với năm tháng còn lại.
Hai cuốn sách còn lại của công ty đã hoạt động tốt hơn. Citadel Equities tăng 14,2% và Tactical Trading tăng 11,1%, theo các con số được chia sẻ với nhà đầu tư.
Cả hai đều ở mức gần 27% trong năm. Toàn bộ năm 2025, chúng mang lại lợi nhuận lần lượt là 14,5% và 18,6%.
Đối thủ di chuyển theo hướng ngược lại. Quỹ trọng điểm của Whale Rock giảm 21,7% trong tháng Bảy, xóa sạch khoảng một nửa lợi nhuận năm 2026 của nó.
Situational Awareness Không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bán
Nhận thức tình huống đạt đỉnh gần 45 tỷ USD vào đầu tháng Bảy. Vài tuần sau, nó duy trì khoảng 10 tỷ USD.
Quỹ đã vay mượn rất nhiều. Đòn bẩy của nó đạt mức cao nhất bằng bốn lần vốn của chính nó, làm khuếch đại mọi biến động.
Nó đặt cược vào cơ sở hạ tầng AI và chống lại phần mềm. Khi cổ phiếu chip và bộ nhớ giảm giá, những tổn thất nhỏ nhanh chóng trở thành lớn.
Các tài sản chính của nó đều giảm hơn 35% trong tháng đó. Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Bank of America sau đó yêu cầu thêm tài sản đảm bảo.
Quỹ không thể đáp ứng các yêu cầu đó. Nó đã bán toàn bộ danh mục cổ phiếu công khai, và Citadel đã tiếp nhận dan mục cổ phần đòn bẩy đó với mức chiết khấu khoảng 10% chiết khấu.
Việc bán ép đã dừng lại. Các cổ phiếu tương tự đã phục hồi. Citadel đã sở hữu chúng.
Một bản hướng dẫn Griffin đã thực hiện trong 20 năm
Điều này không có gì mới. Tháng 7 năm 2007, Sowood Capital đã mất một nửa số vốn 3 tỷ USD của mình trong chưa đầy một tháng. Citadel đã mua các vị thế của họ và kiếm lời khi thị trường phục hồi.
Một năm trước đó, Amaranth Advisors sụp đổ do các khoản cược vào khí đốt. Danh mục năng lượng của họ đã được chuyển cho Citadel và JPMorgan.
Mẫu này nhất quán. Griffin chờ người bán không còn lựa chọn nào, sau đó đưa ra mức giá.
Aschenbrenner, 25 tuổi, đã mang về lợi nhuận 439% tính đến tháng Sáu và hơn 1.000% kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm 2024. Quỹ của anh ấy tồn tại nhờ các khoản đầu tư riêng, bao gồm một stake in Anthropic có giá trị khoảng 5 tỷ USD.
Citadel đã ghi nhận lợi nhuận nhưng chưa bán cổ phiếu. Sự biến động đã phá vỡ Nhận thức Tình huống hiện đang nằm trên sổ sách của chính họ.
Lợi nhuận tháng Tám từ những cái tên AI tương tự sẽ cho thấy mức chiết khấu thực sự có giá trị bao nhiêu.