Khi một trong những quỹ phòng hộ tập trung vào AI nóng nhất thế giới mất 67% giá trị trong một tháng, ai đó phải bắt lấy con dao đang rơi. Người đó chính là Citadel.
Công ty của Ken Griffin đã mua phần lớn danh mục cổ phiếu công ty có đòn bẩy của Situational Awareness, có giá trị lên tới 16 tỷ USD, trong một giao dịch kết thúc vào khoảng ngày 30 tháng 7 năm 2026. Toàn bộ giao dịch diễn ra trong khoảng 24 giờ.
Cách Nhận Thức Tình Huống đã đi từ lợi nhuận 439% đến gần như sụp đổ
Situational Awareness, cho đến rất gần đây, là quỹ khiến các nhà quản lý quỹ phòng hộ khác lặng lẽ tức giận. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, quỹ tập trung vào AI đã ghi nhận lợi nhuận ròng là 439%. Tài sản của nó đạt đỉnh khoảng 45 tỷ USD.
Sau đó tháng Bảy đã đến.
Một đợt bán tháo khốc liệt trong các cổ phiếu bán dẫn và AI đã ảnh hưởng nặng nề đến các vị thế tập trung của quỹ. Khi bụi lắng xuống, tài sản của Situational Awareness đã sụt giảm xuống còn khoảng 10 tỷ USD, tương đương mức giảm 67% trong một tháng.
Khi một quỹ lớn như vậy bắt đầu thanh lý trong tình trạng khẩn cấp, áp lực bán hàng đơn thuần đã có thể tạo ra một cuộc khủng hoảng dây chuyền. Theo một số ước tính, nếu không có can thiệp, việc bán ép buộc này có thể đã kích hoạt một đợt bán tháo sâu hơn lên tới 3 nghìn tỷ USD trên các cổ phiếu bán dẫn và AI toàn cầu.
Hoạt động cứu trợ 24 giờ của Citadel
Việc Citadel mua lại ít liên quan đến việc tìm được món hời và nhiều hơn là trở thành một trong số ít các công ty có bảng cân đối kế toán và cơ sở hạ tầng vận hành để hấp thụ $16 tỷ vị thế trong khung thời gian như vậy.
Giao dịch này được cho là đã ổn định thị trường bán dẫn và AI bằng cách loại bỏ mối đe dọa về việc thanh lý bắt buộc thêm. Citadel đã mua các vị thế với chiết khấu trước khi chúng có thể bị bán ra thị trường mở.
Hoạt động tiền mã hóa riêng biệt của Citadel Securities
Trong một động thái không liên quan, Citadel Securities đã đầu tư chiến lược 400 triệu USD vào Crypto.com với định giá 20 tỷ USD. Citadel Securities là bộ phận tạo thị trường của Griffin, khác với quỹ phòng hộ.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Sự sụp đổ của Situational Awareness là một trường hợp nghiên cứu về rủi ro tập trung và đòn bẩy. Một quỹ mang lại lợi nhuận 439% đến tháng Sáu đã bị phá sản hoàn toàn vào tháng Bảy.
Việc một quỹ duy nhất thanh lý khẩn cấp có thể gây ra đợt rút vốn 3 nghìn tỷ USD trên toàn bộ thị trường bán dẫn và AI toàn cầu cho thấy mức độ liên kết và dễ tổn thương của các thị trường này vẫn còn rất cao.
Đầu tư của Citadel Securities vào Crypto.com với định giá 20 tỷ USD cho thấy các nhà tạo thị trường lớn đang chuẩn bị cho một tương lai nơi cơ sở hạ tầng giao dịch tiền điện tử quan trọng không kém hệ thống hạ tầng cổ phiếu truyền thống.