CFTC yêu cầu Kalshi tiếp tục hoạt động giữa cuộc truy quét của các bang đối với các thị trường dự đoán

Tiêu đề: CFTC ra lệnh yêu cầu Kalshi tiếp tục hoạt động trong khi các tòa án tiểu bang tìm cách hạn chế các thị trường dựa trên sự kiện Vào ngày 11 tháng 8, CFTC đã sử dụng quyền hạn khẩn cấp để ra lệnh cho nhà vận hành thị trường dự đoán Kalshi tiếp tục hoạt động theo các quy tắc của thị trường hợp đồng được chỉ định liên bang, làm gia tăng cuộc đối đầu pháp lý về việc các tiểu bang có thể ngăn cản các hợp đồng dựa trên sự kiện được cung cấp trên các sàn giao dịch được CFTC đăng ký hay không. Lý do CFTC can thiệp: - Kalshi đã thông báo cho cơ quan quản lý rằng một lệnh cấm tạm thời sắp tới của New York — được Tổng chưởng lý New York Letitia James đệ trình vào ngày 31 tháng 7 — sẽ tạo ra “tình trạng khẩn cấp thị trường” bằng cách có thể ngừng các hợp đồng sự kiện của Kalshi trên toàn quốc. New York đang yêu cầu hơn 36 tỷ USD bồi thường, thu hồi lợi ích bất hợp pháp và phạt tiền, đồng thời cáo buộc Kalshi vận hành các sản phẩm cờ bạc không được cấp phép và cho phép giao dịch bởi người chưa đủ tuổi. - Lệnh khẩn cấp của CFTC yêu cầu Kalshi tiếp tục hoạt động tuân thủ các Nguyên tắc Cốt lõi của Đạo luật Hàng hóa Giao dịch. Cơ quan này cũng đã nộp lệnh này như là bằng chứng bổ sung cho Thẩm phán Lorna Schofield của Tòa án Liên bang Quận Nam New York, nơi chính phủ liên bang đang thách thức lập trường thực thi của New York. Hành động của tiểu bang và các phán quyết mâu thuẫn: - Washington và New York đã kiện Kalshi, lập luận rằng nhiều hợp đồng sự kiện là cờ bạc bất hợp pháp theo luật tiểu bang. Vụ kiện của Washington (được Tổng chưởng lý Nick Brown đệ trình vào tháng 3) đã khiến Thẩm phán John McHale của Tòa án Hạt King ra lệnh cấm sơ bộ hạn chế bảy danh mục hợp đồng — thể thao, bầu cử, chính trị, giải trí, văn hóa, công nghệ và khoa học — và cấm quảng cáo liên quan đến cư dân Washington. - Lệnh cấm của Washington yêu cầu Kalshi triển khai hệ thống chặn IP và xác minh nơi cư trú ban đầu trước ngày 19 tháng 8 và hệ thống geofencing đa nguồn mạnh mẽ hơn trước ngày 2 tháng 9. Các báo cáo cho biết việc không đáp ứng hạn chót ngày 2 tháng 9 có thể dẫn đến mức phạt lên tới 120.000 USD mỗi ngày (tùy thuộc vào sự phán quyết của tòa án và bất kỳ bản khai nào Kalshi nộp để giải thích sự chậm trễ). - Lệnh cấm của Washington không ảnh hưởng đến các loại hợp đồng khác (hàng hóa, khí hậu, kinh tế và tài chính), và yêu cầu của Kalshi để đình chỉ lệnh cấm trong khi khiếu nại đã bị từ chối. Sự phân hóa liên bang và kết quả cấp khu vực: - Các tòa án trên khắp Hoa Kỳ đã đưa ra các phán quyết hỗn hợp: một số tiểu bang bao gồm Massachusetts, Michigan, Nevada, New York và Washington đã giành được phán quyết cho phép ít nhất một phần hạn chế của tiểu bang, trong khi một số tòa án liên bang khác đã ngăn cản việc thực thi của tiểu bang tại một số khu vực. - Tại Minnesota, một thẩm phán liên bang (Katherine Menendez) đã tạm thời ngăn chặn lệnh cấm của tiểu bang trước ngày 1 tháng 8, bảo vệ các thị trường hợp đồng được chỉ định được CFTC đăng ký như Kalshi và Polymarket US trong khi vụ kiện đang diễn ra. Vào tháng Tư, Tòa phúc thẩm Khu vực Thứ Ba đã đưa ra phán quyết có lợi cho sự ưu tiên liên bang trong vụ việc ở New Jersey, nhưng kết quả tại các nơi khác vẫn không nhất quán. - Vào tháng Bảy, Thẩm phán Liên bang Analisa Torres đã từ chối yêu cầu của Kalshi nhằm ngăn New York thực thi luật chống lại các hợp đồng liên quan đến thể thao, cho rằng Kalshi chưa chứng minh được luật liên bang loại bỏ quyền lực của tiểu bang. Vị thế và các động thái pháp lý: - Kalshi khẳng định việc đăng ký với CFTC đặt nó dưới quyền tài phán độc quyền của liên bang và phản đối việc phân loại các hợp đồng của họ là cờ bạc. Họ đã yêu cầu Tòa án Quận Nam New York đình chỉ các thủ tục trong khi chờ phán quyết của Tòa phúc thẩm Khu vực Thứ Hai; các bị đơn được cho là không phản đối việc hoãn khám phá trong khi đơn yêu cầu này chưa được giải quyết. - Luật sư cờ bạc thể thao Daniel Wallach lưu ý rằng hành động của CFTC thực chất gây áp lực buộc Kalshi tiếp tục hoạt động bất chấp các lệnh của tòa án tiểu bang, trong khi CFTC mô tả hành động của mình là thực thi luật liên bang điều chỉnh các thị trường hợp đồng được chỉ định. - Tổng chưởng lý Washington Nick Brown chỉ trích Kalshi vì kiếm lợi từ các khoản đặt cược vào thể thao, bầu cử, thảm họa tự nhiên và sự kiện quốc tế, và cho biết tiểu bang sẽ tiếp tục thực thi. Tổng chưởng lý New York Letitia James và Thống đốc Kathy Hochul đang theo đuổi các biện pháp bồi thường tài chính lớn. Giám sát, quảng cáo và các cuộc điều tra liên quan: - CFTC đã cảnh báo các nền tảng được quản lý không được hiển thị hợp đồng sử dụng tỷ lệ cược theo phong cách Mỹ và nhắc nhở các nhà vận hành rằng quảng cáo và kêu gọi của họ phải tuân thủ luật phái sinh. - Hội đồng Thành phố New York đã mở cuộc điều tra về các hành vi quảng cáo bị cho là gian lận bởi Coinbase, Kalshi, Polymarket và Gemini, đặc biệt chú trọng đến cách các sản phẩm thị trường dự đoán được quảng bá đến cư dân thành phố. Điều cần theo dõi tiếp theo: - Các mốc thời gian quan trọng trong ngắn hạn bao gồm hạn chót geofencing của Washington (bộ lọc IP ban đầu vào ngày 19 tháng 8; geofencing đa nguồn vào ngày 2 tháng 9) và các vụ kháng cáo đang diễn ra tại các tòa án liên bang có thể làm rõ liệu Đạo luật Hàng hóa Giao dịch có ưu tiên vượt lên trên luật cờ bạc tiểu bang đối với các sàn giao dịch được CFTC đăng ký hay không. - Kết quả tại các vụ tranh chấp tại SDNY (bao gồm cả các văn bản của chính phủ liên bang ủng hộ sự ưu tiên) và các phán quyết phúc thẩm sẽ định hình liệu Kalshi và các nền tảng tương tự có thể hoạt động trên toàn quốc dưới sự giám sát liên bang hay phải đối mặt với sự kiểm soát phân mảnh từ các tiểu bang. Tóm lại: cuộc xung đột giữa giám sát phái sinh liên bang và thực thi cờ bạc tiểu bang đang gia tăng. Lệnh khẩn cấp của CFTC giúp Kalshi tiếp tục giao dịch trong thời điểm hiện tại, nhưng sự hỗn loạn từ nhiều phán quyết tòa án và lệnh cấm tiểu bang có nghĩa là khả năng tiếp cận các hợp đồng sự kiện cụ thể sẽ tiếp tục thay đổi tùy theo từng khu vực khi cuộc tranh chấp pháp lý diễn ra.