Michael Selig, chủ tịch mới được bổ nhiệm của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, đang định vị cơ quan này là nền tảng trong chiến lược tiền điện tử của chính quyền Trump. Trong những phát biểu gần đây, Selig tuyên bố chính quyền đang nỗ lực phát triển cái mà ông gọi là “biên giới mới của tài chính” tại Hoa Kỳ, một cụm từ cho thấy sự chuyển hướng rõ rệt khỏi cách tiếp cận nhấn mạnh thực thi pháp luật đã định hình quy định tiền điện tử trong những năm gần đây.
Selig, người đã được Thượng viện xác nhận vào ngày 18 tháng 12 và tuyên thệ nhậm chức vào ngày 22 tháng 12 năm 2025, hiện đang giữ chức vụ ủy viên duy nhất của CFTC. Đây không phải là một ghi chú hành chính nhỏ. Điều đó có nghĩa là một người duy nhất nắm quyền lực đơn phương trong các quyết định điều tiết quan trọng ảnh hưởng đến các thị trường dự đoán, phái sinh và một phần ngày càng tăng của vũ trụ tài sản kỹ thuật số.
Từ thực thi đến lời mời
Giải pháp của anh ấy là một sáng kiến có tên Project Crypto, nhằm hài hòa sự giám sát giữa CFTC và SEC. Hãy tưởng tượng đó là một lệnh ngừng bắn quy định giữa hai cơ quan đã dành nhiều năm tranh cãi về việc tài sản kỹ thuật số nào thuộc phạm vi quản lý của bên nào. Thay vì tranh giành quyền hạn, mục tiêu là xây dựng một khung chung giúp các công ty có câu trả lời rõ ràng về những gì họ có thể và không thể làm.
Selig mang lại sự tín nhiệm cho nỗ lực xây cầu này. Trước khi đảm nhiệm vị trí lãnh đạo CFTC, ông từng là cố vấn trưởng của Đặc nhiệm Crypto của SEC và làm luật sư về crypto tại SEC. Ông hiểu rõ cả hai phía của sự chia rẽ quản lý vì ông thực sự đã làm việc ở cả hai phía.
Trong các tuyên bố công khai, Selig đã chỉ đến thị trường tài sản kỹ thuật số trị giá 3 nghìn tỷ USD như bằng chứng cho thấy đây không còn là một thí nghiệm nhỏ lẻ nữa.
Điều gì mà quy định thực sự bao phủ
CFTC dưới sự lãnh đạo của Selig đang tập trung vào một số dòng công việc quy định cụ thể. Trong số đó, nổi bật nhất là phân loại token — nhiệm vụ phức tạp một cách lừa đảo nhằm phân loại các tài sản kỹ thuật số nào là hàng hóa, tài sản nào là chứng khoán, và tài sản nào có thể là thứ hoàn toàn khác biệt. Việc phân loại chính xác điều này cực kỳ quan trọng vì nó xác định cơ quan nào giám sát từng token và các quy tắc nào được áp dụng cho việc giao dịch nó.
Hướng dẫn đăng ký là một ưu tiên khác. Hiện tại, nhiều công ty tiền điện tử hoạt động trong vùng xám, nơi họ không chắc liệu mình có cần đăng ký với CFTC, SEC, cả hai, hay không cần đăng ký nào.
Thị trường dự đoán cũng nằm rõ ràng trong tầm ngắm của ông. CFTC có thẩm quyền quản lý các nền tảng này, và vị trí đơn độc của Selig với tư cách là ủy viên duy nhất giúp ông có sự linh hoạt bất thường trong việc định hình cách chúng được quản lý. Các nền tảng như Polymarket đã chứng minh nhu cầu khổng lồ đối với thị trường dự đoán trong chu kỳ bầu cử năm 2024, nhưng khung pháp lý vẫn chưa theo kịp thực tế đó.
Những nỗ lực ban hành quy tắc này giao thoa với các đạo luật đang được Quốc hội xem xét, đặc biệt là Đạo luật GENIUS, nhằm thiết lập sự rõ ràng về mặt quản lý nền tảng cho stablecoin và các sản phẩm tài chính kỹ thuật số khác.
Sự tính toán chiến lược
Chiến lược rộng hơn ở đây là về vị thế cạnh tranh trên quy mô toàn cầu. Khung khổ của CFTC cần đủ linh hoạt để xử lý các công nghệ chưa tồn tại, bao gồm cả sự giao thoa giữa blockchain và các công nghệ AI.