Dữ liệu của Morningstar cho thấy Cboe, có trụ sở tại Chicago, đã ghi nhận 561 đợt ra mắt sản phẩm giao dịch trên sàn tính đến nay trong năm nay, gần một nửa tổng số đợt ra mắt tại Mỹ. Morningstar ghi nhận 340 đợt ra mắt cho Cboe trong cả năm 2025, ít hơn một chút so với một phần ba tổng số đợt ra mắt trong năm đó. NYSE và Nasdaq cùng chiếm 47,7% số lượng niêm yết mới trong năm nay, mức thấp kỷ lục so với khoảng hai phần ba trong những năm gần đây. NYSE và Nasdaq vẫn dẫn đầu về tổng số danh mục ETF niêm yết. Việc đăng ký các quỹ trong ngành ETF Mỹ đang mở rộng nhanh chóng trị giá 16 nghìn tỷ USD đã trở thành một lĩnh vực kinh doanh lớn đối với các sàn giao dịch.
Sàn giao dịch Texas, hay TXSE, đã bắt đầu hoạt động vào tháng Bảy và thu hút các danh mục ETF chính trong tháng qua. TXSE đã giành được 10 quỹ ETF kể từ khi niêm yết quỹ đầu tiên vào giữa tháng Chín, bao gồm ba quỹ được chuyển từ NYSE Arca. NYSE Arca hoạt động hoàn toàn điện tử và chuyên về ETF và các sản phẩm liên quan. Allianz Investment Management cũng đã chuyển 34 quỹ từ NYSE Arca sang Cboe vào cuối năm. Tidal Financial Group, một nhà phát hành ETF, ước tính tỷ trọng thị phần của NYSE Arca trong tổng tài sản ETF tại Mỹ là 73%, so với 18% của Nasdaq và 7,6% của Cboe.
Cạnh tranh đã gia tăng khi các quỹ ETF tập trung vào phái sinh mở rộng nhanh chóng, tạo lợi thế cho nguồn gốc của Cboe với tư cách là sàn giao dịch quyền chọn. Bryan Armour, giám đốc nghiên cứu chiến lược thụ động của Morningstar, cho biết Cboe và TXSE đang thách thức sự thống trị của các đối thủ hiện tại, với các chiến lược dựa trên phái sinh thúc đẩy tăng trưởng của Cboe. Một số quỹ ETF dựa trên phái sinh nhằm giảm rủi ro thị trường. Các quỹ buffer sử dụng quyền chọn để giới hạn tổn thất. Các quỹ bán quyền mua có bảo đảm và các quỹ ETF thu nhập tổng hợp tương tự tăng thu nhập nhưng hạn chế lợi nhuận trong các thị trường tăng giá. ETF Action ước tính tài sản trong các quỹ buffer và quỹ thu nhập tổng hợp đạt 337 tỷ USD, so với 104 tỷ USD vào cuối năm 2023.
Nhu cầu cũng tăng mạnh đối với các quỹ ETF đòn bẩy và ngược chiều. Các quỹ này sử dụng hợp đồng hoán đổi và giao sau để khuếch đại hiệu suất ngắn hạn hoặc mô phỏng bán khống, kiếm lời khi giá tài sản cơ sở giảm. ETF Action ước tính tổng tài sản trong các quỹ này đạt 183 tỷ USD, gần gấp đôi số tiền vào cuối năm 2023. Armour mô tả các quỹ ETF đòn bẩy và ngược chiều như một hình thức đánh bạc và là những khoản đầu tư dài hạn kém hiệu quả, với hiệu suất vượt xa kém so với các cổ phiếu cơ sở mà chúng tiếp xúc. Morningstar ghi nhận 1.187 quỹ ETF được ra mắt trong chín tháng đầu năm nay, vượt qua kỷ lục cả năm 1.117 được thiết lập vào năm 2025.
Các sàn giao dịch hiện tại đã đưa ra các phản ứng trước những đối thủ cạnh tranh, mặc dù các sàn này phủ nhận việc bị ép buộc phải hành động. Nasdaq đã giới thiệu một chương trình vào tháng trước nhằm cung cấp hỗ trợ lớn hơn cho những người tạo lệnh. Nasdaq và NYSE mỗi bên đều đã mở sàn giao dịch tại Texas trong vòng 18 tháng qua. Cboe đã giới hạn phí phát hành hàng năm cho các gia đình ETF có kết quả xác định. Các ETF có kết quả xác định sử dụng phái sinh để bảo vệ chống lại sự sụt giảm thị trường và thường được ra mắt theo nhóm. Cboe cũng đã thu hút phần lớn danh sách niêm yết từ Corgi Funds. Corgi Funds, được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm, tìm cách thu phí thấp hơn các đối thủ và đã giới thiệu hơn 200 ETF kể từ tháng Mười Hai.
Cổ đông của TXSE bao gồm các nhà phát hành ETF lớn như BlackRock, JPMorgan và Goldman Sachs. Rob Marrocco, trưởng bộ phận ETP toàn cầu của TXSE, cho biết TXSE được thiết kế dành cho thị trường hiện tại, không có các quy định cũ hay mối quan hệ phức tạp. Marrocco trước đây từng giữ vị trí tương đương tại Cboe. WisdomTree đã niêm yết hai quỹ ETF vào tháng này trên TXSE, một sàn giao dịch có trụ sở tại Dallas. David Graichen, trưởng bộ phận thị trường vốn của WisdomTree, đã khen ngợi cơ sở hạ tầng, kinh tế học và sự quan tâm đến các nhà phát hành của TXSE, đồng thời cho rằng sự cạnh tranh lớn hơn giữa các sàn giao dịch mang lại lợi ích cho cả nhà phát hành và nhà đầu tư. Tuy nhiên, Gabrielle Vennitti, trưởng bộ phận niêm yết ETP của Nasdaq, cho biết Nasdaq vẫn đang trên đà vượt qua số lượng ETF niêm yết năm ngoái, dù đã mất thị phần trong năm nay.
Cboe và TXSE thách thức NYSE và Nasdaq trong cuộc đua niêm yết ETF
FLASH AIChia sẻ
Tóm tắt
Cboe đã ghi nhận 561 đợt ra mắt ETF trong năm nay, gần một nửa tổng số danh mục niêm yết tại Mỹ, khi dòng tiền vào ETF chuyển hướng sang các nền tảng thay thế. NYSE và Nasdaq cùng chiếm 47,7% số lượng niêm yết mới, mức thấp nhất trong nhiều năm. Sở Giao dịch Texas (TXSE), được ra mắt vào tháng Bảy, đã thu hút 10 ETF kể từ giữa tháng Chín, bao gồm ba ETF từ NYSE Arca. Cboe và TXSE đang dần chiếm ưu thế với các ETF dựa trên phái sinh và phí thấp hơn. Nasdaq và NYSE đang phản ứng bằng cách thành lập các sàn giao dịch mới tại Texas và cải thiện hỗ trợ cho người tạo lệnh. Chỉ số sợ hãi và tham lam cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các sàn giao dịch rẻ hơn và chuyên biệt.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.