Một công ty mà phần lớn mọi người ngoài vòng tròn tài chính Pháp chưa từng nghe đến đang âm thầm trở thành một trong những cổ phiếu được giao dịch sôi động nhất trên sàn giao dịch lớn nhất châu Âu. Capital B, công ty kho bạc Bitcoin niêm yết tại Paris trước đây có tên là The Blockchain Group, hiện nay đứng thứ chín về khối lượng giao dịch hàng ngày so với vốn hóa thị trường trên toàn bộ Euronext.
Đối với một công ty chỉ chuyển sang chiến lược kho bạc tập trung vào bitcoin vào cuối năm 2024, đó là sự tăng trưởng cực kỳ nhanh trên thang máy thanh khoản.
Câu trả lời của châu Âu dành cho MicroStrategy
Capital B giao dịch dưới mã ALCPB trên Euronext Growth Paris, thị trường của sàn giao dịch dành cho các công ty vốn hóa nhỏ và trung bình. Luận điểm cốt lõi của nó sẽ quen thuộc với bất kỳ ai đã theo dõi chiến lược của Michael Saylor: huy động vốn, mua bitcoin, giữ bitcoin, lặp lại.
Kho dự trữ của công ty hiện tại là 3.521 BTC sau khi mua thêm 376 BTC vào ngày 7 tháng 9 năm 2026, giao dịch này có chi phí khoảng 25,3 triệu euro. Tổng chi phí mua vào cho toàn bộ vị thế bitcoin hiện đang ở mức khoảng 309,4 triệu euro, được tài trợ thông qua một loạt đợt huy động vốn với tổng cộng từ 280 triệu đến 300 triệu euro.
Mục tiêu dài hạn còn táo bạo hơn. Capital B đã nêu rõ mục tiêu của họ là tích lũy 1% tổng nguồn cung bitcoin. Với việc nguồn cung tối đa của bitcoin bị giới hạn ở 21 triệu đồng, điều đó có nghĩa là mua vào khoảng 210.000 BTC.
Các nhà đầu tư chiến lược bao gồm TOBAM, công ty quản lý tài sản của Pháp nổi tiếng với phương pháp đầu tư hệ thống, và Adam Back, CEO của Blockstream và một trong những nhân vật đầu tiên tham gia vào quá trình phát triển bitcoin. Công ty cũng đã áp dụng các chỉ số như “BTC Yield”, một thước đo được MicroStrategy phổ biến để theo dõi hiệu quả việc phát hành cổ phiếu chuyển thành tích lũy bitcoin trên mỗi cổ phiếu.
Khối lượng giao dịch vượt trội so với quy mô
Việc xếp hạng thứ chín về khối lượng so với vốn hóa thị trường trên Euronext là đáng chú ý vì Euronext vận hành các thị trường được quản lý tại Amsterdam, Brussels, Dublin, Lisbon, Milan, Oslo và Paris, nơi có hơn 1.900 nhà phát hành niêm yết với tổng vốn hóa thị trường lên hàng nghìn tỷ euro.
Việc niêm yết phụ trên Cboe Europe đã được triển khai vào ngày 5 tháng 8 năm 2026, và kết quả ngay lập tức xuất hiện. Khối lượng giao dịch trên Cboe đã vượt qua Euronext trong vài giờ đầu tiên sau khi niêm yết. Công ty báo cáo rằng tổng hoạt động giao dịch tăng khoảng gấp đôi sau đợt ra mắt đó.
Vào ngày 8 tháng 9 năm 2026, một ngày sau khi mua bitcoin mới nhất, Capital B thực hiện chia cổ phiếu ngược 10:1. Động thái này gộp mỗi mười cổ phiếu hiện có thành một cổ phiếu, đẩy giá cổ phiếu lên trên €5 và để lại khoảng 30 đến 38 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Các đợt chia ngược thường mang tính chất hình thức, nhưng ở đây chúng phục vụ một mục đích thực tế: nhiều nhà đầu tư tổ chức và công ty môi giới có ngưỡng giá tối thiểu cho các cổ phiếu mà họ sẽ giao dịch. Việc vượt qua mức €5 mở ra cánh cửa tiếp cận một cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn.
Thuyết kho bạc bitcoin châu Âu
Capital B không chỉ là công cụ nắm giữ bitcoin. Công ty duy trì các dòng kinh doanh vận hành trong lĩnh vực trí tuệ dữ liệu, trí tuệ nhân tạo và các dịch vụ công nghệ phi tập trung. Nhưng đừng nhầm lẫn, bitcoin mới là điểm nhấn chính. Các doanh nghiệp vận hành mang lại doanh thu và cấu trúc doanh nghiệp, trong khi chiến lược kho bạc mới là yếu tố thúc đẩy hoạt động giao dịch cổ phiếu và sự quan tâm của nhà đầu tư.
Xếp hạng khối lượng của Capital B cho thấy nhu cầu của các tổ chức đối với việc tiếp cận bitcoin thông qua các công cụ cổ phiếu được điều tiết đang thay đổi. Một công cụ niêm yết trên Euronext cung cấp điều mà việc sở hữu bitcoin trực tiếp hoặc các quỹ tiền điện tử ở nước ngoài không thể có: cơ sở hạ tầng thị trường quen thuộc, sự giám sát quy định và thanh toán thông qua các hệ thống thanh toán truyền thống.